Altın fiyatları düştü; Körfez gerilimi güvenli liman talebi yaratmadı

Altın fiyatları Pazartesi günü %1'den fazla geriledi; yatırımcılar son Körfez tırmanışını güvenli liman tetikleyicisi olarak görmekten çok, faiz görünümü için bir tehdit olarak değerlendirdi.

Spot altın ons başına $4,059.11 ile %1.5 düştü, Ağustos vadeli işlemler ise %1.1 kayıpla $4,067.10 seviyesine indi.

Bu hareket, İran'ın Hürmüz Boğazı'nı kapattığını açıklamasının ardından petrolün sıçraması, doların güçlenmesi ve Hazine getirilerinin yükselmesiyle geldi; bu durum, altını kırılgan bir toparlanma girişiminin ardından yeniden baskı altına aldı.

Altın politika desteğini kaybediyor

Külçe altındaki zayıflık, enflasyon endişeleri güvenli liman talebinin önüne geçtiğinde altın pozisyonlarının ne kadar çabuk tersine dönebileceğini gösteriyor.

Metal geçen hafta ABD işgücü verilerinin zayıf gelmesi ve kısa vadeli sıkılaştırma beklentilerinin azalmasından destek bulmuştu.

Bu destek, ham petrolün yaklaşık %4 yükselmesiyle azaldı ve enerji maliyetlerinin fiyat baskılarını yüksek tutabileceği endişelerini canlandırdı.

Altın genellikle jeopolitik risk arttığında fayda sağlar. Ancak bu sefer piyasa daha çok artan petrol fiyatlarının faizler için ne anlama gelebileceğine odaklanıyor.

Getiriler yükselip dolar güçlendiğinde, getirisi olmayan külçe tutmanın fırsat maliyeti artar.

Hormuz riski güvenli liman argümanını test ediyor

Hürmüz Boğazı yatırımcılar için baskı noktası konumunda. ABD ile İran güçleri hafta sonu füzeler ve insansız hava araçlarıyla saldırıştı; Tahran ise su yolunu tekrar kapattığını açıkladı.

Kısmi bir kesinti bile önemli olur çünkü boğaz dünya enerji sevkiyatları açısından en kritik güzergahlardan biri.

ABC Refinery'deki analistler, Körfez şiddetinin ilk aşamasında altının savunmasız olduğunu; çünkü petrole bağlı enflasyonun dolar ve getirileri yukarı çekme eğiliminde olduğunu belirtiyorlar.

Ayrıca ikinci aşama etkisi olasılığına dikkat çekiyorlar: Uzun süreli bir kesinti talebi zayıflatır ve büyümeyi yavaşlatırsa, altın daha sonra resesyon veya deflasyon korkularından destek bulabilir.

Bu durum külçeyi zor bir orta alana bırakıyor.

Metal jeopolitik stresi göz ardı etmiyor, ancak kısa vadede fiyatı yönlendiren etken saf satın alımdan ziyade politika kanalına bağlı görünüyor.

Warsh’ın ifadesi ve TÜFE verileri yaklaşıyor

Bu hafta yatırımcıları birkaç sınama bekliyor.

Fed Başkanı Kevin Warsh Kongre'ye yapacağı ilk yarıyıllık ifadesini verecek; aynı zamanda Haziran TÜFE, ÜFE ve perakende satış verileri, enflasyonun soğuyup soğumadığı veya enerji fiyatlarıyla yeniden canlanıp canlanmadığı konusundaki piyasa görüşünü şekillendirecek.

Fed yetkilileri Michelle Bowman ve Christopher Waller da konuşma takviminde; bu da politika yapıcıların son petrol şokunu nasıl değerlendirdiğine dair odağı artırıyor.

Vadeli işlem piyasaları şimdi Eylül'de bir faiz artışını yaklaşık %72 olasılıkla fiyatlıyor, geçen haftaki yaklaşık %63 seviyesinden yukarıda.

Diğer değerli metaller de zayıfladı. Gümüş %2.9 düşüşle ons başına $58.14'e geriledi, platin %1.8 kayıpla $1,598.48 ve paladyum %2.3 düşüşle $1,247.27 seviyesine indi.