Bank of America'nın 2. çeyrek sonuçları bazı zayıf noktalar gösterdi

Bank of America BAC hisseleri, yatırım bankasının mali 2. çeyrek sonuçlarının piyasa tahminlerini rahatlıkla aşmasının ardından Salı sabahı yükselişini sürdürüyor.

BAC, son çeyrekte hisse başına 1,21 $ (EPS) elde etti; gelirler yıllık bazda %15 artışla 31,6 milyar USD (yakl. ₺1,4 trilyon) seviyesine ulaştı.

Ancak işlem gelirlerindeki güçlü performansın perdesini aralarsanız, BAC’ın 13x ileriye dönük çarpanla işlem görmesi dikkate alındığında temkinli yaklaşmayı gerektiren birkaç belirgin sürtüşme noktası bulunuyor.

Yıl içindeki en düşük seviyesine kıyasla, Bank of America hisseleri yazının yazıldığı sırada %30'dan fazla primli durumda. 

NII'nin kaçırmasının Bank of America hisselerine etkisi

Bank of America'nın net faiz geliri (NII) ardışık olarak 16 milyar USD (yakl. ₺711,7 milyar) seviyesine yükseldi, ancak ikinci mali çeyrek için belirlenen 16,2 milyar USD (yakl. ₺718,8 milyar) olan konsensüsü karşılayamadı.

Bu küçük sapma, fonlama ve mevduat maliyetlerinin bankanın kredi verme birimi üzerinde baskı oluşturmaya devam ettiğini gösteriyor.

2. çeyrekte faiz ödeyen mevduatlar toplamı 1,5 trilyon USD (yakl. ₺65,4 trilyon) olurken, faiz ödemeyen mevduatlar müşterilerin nakitlerini ücretsiz vadesiz hesaplardan vadeli mevduat sertifikaları (CD'ler) ve para piyasası fonları gibi daha yüksek getirili ürünlere taşımasıyla 514,5 milyar USD (yakl. ₺22,9 trilyon) seviyesine geriledi.

Sonuç olarak, Bank of America mevduatları elde tutmak için daha fazla ödeme yapmak zorunda kalıyor; bu da fonlama maliyetlerini yüksek tutuyor ve net faiz marjını (NIM) genişletme imkânını sınırlıyor.

BAC hisseleri 2026'nın ikinci yarısı için daha savunmasız

Bank of America'nın 2. çeyrek sürprizinin büyük kısmı, hisse senedi işlemlerinde yaklaşık %70'lik devasa bir artış ve yatırım bankacılığı ücretlerinde %50'lik bir artış tarafından yönlendirildi.

İşlem gelirleri ve yatırım bankacılığındaki olağanüstü kazançlar doğası gereği döngüseldir; net faiz gelirine yönelik baskı, 2. çeyrekteki kazanç sıçramasının kalıcılığı konusunda soru işaretleri doğuruyor.

Bu durum, sermaye piyasaları 2026'nın ikinci yarısında soğursa ve geleneksel perakende bankacılığın daha yavaş büyümesi belirginleşirse, Bank of America hisselerini daha fazla kırılgan bırakabilir.

Bugün Bank of America hissesi almalı mısınız?

Teknik açıdan bile, BAC hissesi kısa vadede bir geri çekilmeye hazır görünüyor.

Yazının yazıldığı sırada bankanın relative strength index (RSI) değeri 70'in hemen altında seyrediyor; bu, hisselerin artık “aşırı alım” bölgesine yaklaştığını ve genellikle agresif kâr realizasyonlarını tetiklediğini işaret ediyor.

Kısacası, Bank of America'nın çeyreklik rakamları sermaye piyasaları faaliyetinin güçlü olduğunu gösterdi, ancak geleneksel kredi işindeki alttan gelen çatlaklar da göz ardı edilemez.

Hisselerin %30'dan fazla yükselmiş olması ve kazanç çarpanının primli 13x seviyesinde olması, piyasanın şimdiden birçok iyimserliği fiyatlamış olduğunu gösteriyor; bu da kısa vadede BAC ile işlem yaparken en azından bir miktar temkinli olunmasını gerektiriyor.

Bu nedenle, yatırımcılara 2026'da bu banka hissesindeki kazanç sonrası ralliyi daha ileri düzeyde kovalamadan önce bir geri çekilmeyi beklemeleri tavsiye edilir.