Oracle hissesi kritik desteğin altına düştü, tahvil getirileri sıçradı: şimdi ne olacak?

Oracle hissesi bu hafta sert düşüşünü sürdürerek geçen yılın Nisan ayından bu yana en düşük seviyesini gördü. ORCL, tüm zamanların en yüksek seviyesinden %62'den fazla geriledi; Larry Ellison’ın serveti bu yıl $60 billion azalarak $187 billion oldu. Yapay zeka alanında en çok geride kalan hisselerden biri haline geldi.

Oracle hissesi güçlü gelir ve backlog büyümesine rağmen sert düştü

ORCL hissesi, yapay zeka patlamasının en büyük faydalananlarından biri olmasına rağmen keskin bir düşüş içinde kaldı. En son finansal sonuçları gelir ve backlog’un artmaya devam ettiğini gösterdi.

Geliri, mali dördüncü çeyrekte %21 artışla $19.2 billion’a yükseldi; bulut altyapısı geliri %93 artışla $5.8 billion oldu. Bulut uygulamaları gelirleri ise %10 artışla $4.1 billion’e ulaştı.

Yıl bazında geliri %17 artışla $67 billion’a yükseldi ve işletme nakit akışı %54 artışla $32 billion oldu.

En önemlisi, şirketin RPO’su veya backlog’u 4. çeyrekte $85 billion artışla $638 billion’a çıktı; başlıca müşteriler arasında Applied Intuition, SoundHound (SOUN), Admiral ve Kobalt gibi şirketler yer alıyor.

Wall Street analistleri şirkete karşı iyimser; ilk mali çeyrek için gelir tahmini $19.12 billion olup yıllık bazda %28 artış öngörüyor. Yıllık gelirinin bu yıl %32 artışla $90 billion’a, gelecek yıl ise $130 billion’a yükselmesi bekleniyor.

Yükselen borç ve OpenAI anlaşması ana riskler

Bu büyümeye rağmen analistler Oracle’ın devasa borç yükü ve OpenAI’ye aşırı bağımlılığı konusunda endişeli. Büyük RPO’nun $300 billion’ı OpenAI’den geliyor; bu şirketin büyümesi Anthropic gibi rakiplerin artmasıyla yavaşlamaya başladı. Sözleşme 2027’de başlayacak ve OpenAI büyük miktarda yapay zeka işlem gücü satın alacak.

En önemlisi, şirketin devasa borç yükü ve artan sermaye harcamaları konusunda kaygılar var. Son mali yılda capex %162 artarken serbest nakit akışı negatif $24 billion olarak gerçekleşti.

Şirketin borcu da arttı ve bu eğilim devam edecek. Geçen yılı $130 billion borçla kapattı; şirket borç ve özkaynak yoluyla $40 billion artırmayı planlıyor. Ayrıca $43 billion borç satışı ve $5 billion özsermaye artırımı gerçekleştirdi.

Yatırımcılar artan borç konusunda endişeli; bu da getirileri yukarı itti. TradingView verileri, 2034 vadeli tahvillerinin getirisinin yılbaşından bu yana düşük seviye olan %5.34’ten %6.518’e yükseldiğini gösteriyor. 2038 tahvilleri %6.70 getirirken 2027 vadeli tahviller %4.56 getiriyor.

Bununla birlikte, devam eden Oracle hisse çöküşü hisseleri değerli kıldı ve çoğu analistin notu olumlu. Keycorp yakın zamanda overweight notunu teyit ederken, Wedbush’tan Dan Ives $240 hedefi koydu.

Bernstein $325 hedefi belirlerken Wolfe Research $225 hedefi koydu. MarketBeat verileri hisse için ortalama hedefin $268 olduğunu gösteriyor.

ORCL hisse teknik analizi

Oracle hisse grafiği | Kaynak: TradingView

Günlük grafik, ORCL hissesinin son birkaç ayda sert gerilediğini; geçen yıl 10 Eylül’deki $346.23 seviyesinden mevcut $131.5 seviyesine indiğini gösteriyor.

Hisse kısa süre önce yılın Şubat ve Nisan aylarındaki en düşük seviyesi olan kritik $134.95 desteğini kırdı.

Hisse tüm hareketli ortalamaların ve Murrey Math Lines aracının aşırı satım seviyesinin altına düştü. Ayrıca Supertrend göstergesinin de altında kalıyor.

Dolayısıyla azalan eğilim muhtemelen hisseleri daha da aşağı itebilir; hedef $120 veya hatta $100 olabilir. Ancak uzun vadede, yatırımcıların yarı iletken isimlerinden hiper ölçekleyicilere (hyperscalers) geçişiyle hisse toparlanacaktır.