SpaceX Starlink tehdidi Bernstein'ın Verizon, AT&T ve Comcast TP'lerini düşürdü

Wall Street, SpaceX'in büyüyen telekom hedeflerini ABD iletişim sektörü görünümüne dahil etmeye başladı.

Araştırma firması Bernstein Pazartesi günü, yatırımcıların uydu operatörünün uzun vadeli rekabet tehdidini giderek daha fazla değerlendirmesi nedeniyle SpaceX'in Starlink işine bağlı değerleme risklerine atıfta bulunarak beş büyük telekom şirketinin hedef fiyatlarını düşürdü.

Aracı kurum, Verizon için hedef fiyatını 49 dolardan 44 dolara düşürdü; notunu ise "Market Perform" olarak korudu.

Revize hedef, mevcut işlem seviyelerinden yaklaşık %3'lük bir yukarı potansiyel olduğunu gösteriyor.

Charter Communications'ın hedef fiyatı 210 dolardan 170 dolara indirildi; notu yine "Market Perform" olup yaklaşık %29'luk bir yukarı potansiyel işaret ediyor.

Bernstein ayrıca Comcast'in hedef fiyatını 32 dolardan 28 dolara düşürdü; notunu "Market Perform" olarak korudu.

AT&T'nin hedefi 30 dolardan 25 dolara indirildi; hisse ise "Outperform" notunu korudu.

T-Mobile'ın hedef fiyatı 245 dolardan 220 dolara düşürüldü; notu "Market Perform".

Starlink'in kalabalık pazara baskı ekleyeceği görülüyor

Revizyonlar, geçen ay çıkan haberlerin SpaceX'in doğrudan tüketiciye yönelik bir Starlink mobil hizmeti başlatmaya hazırlandığını ve ABD'de kendi karasal kablosuz ağını kurma planlarını araştırdığını öne sürmesinin ardından geldi.

Bernstein, Starlink'in kısa vadede mevcut telekom operatörlerini maddi olarak bozacağını beklemese de, şirketin genişlemesinin zaten doygun olan genişbant pazarına bir başka rakip daha eklediğine inanıyor.

Aracı kuruma göre Starlink'in mobil bir hizmet sunması rekabeti daha da şiddetlendirebilir; böylece abone büyümesi yeni kullanıcı çekmekten ziyade rakip operatörlerden müşteri kapmaya daha fazla bağımlı hale gelebilir.

Bernstein, SpaceX'in uzun vadeli telekom stratejisini çevreleyen belirsizliğin muhtemelen devam edeceğini ve bunun sektörde daha temkinli bir duruş benimsemesine yol açtığını ekledi.

Rapor ayrıca televizyon kişiliği Jim Cramer'ın da dikkatini çekti.

"AT&T veya Verizon'u tutmak istemiyorum," Cramer Pazartesi günü CNBC'nin Mad Dash bölümünde, Bernstein'ın revize görünümüne atıfta bulunarak söyledi.

Yatırımcıların Starlink algısı değişti

Wall Street'in Starlink değerlendirmesi son bir yılda önemli ölçüde değişti.

Uydu genişbant işi başlangıçta öncelikle kablo veya fiber internete güvenilir erişimi olmayan kırsal bölgeler için bir hizmet olarak görülüyordu.

Bununla birlikte hızlı abone büyümesi ve ticari havacılığa genişleme, analistlerin şirketin uzun vadeli rekabetçi konumunu yeniden değerlendirmesine yol açtı.

Starlink son yıllarda abone tabanını yıllık bazda ikiye katladı ve American Airlines ile United Airlines dahil havayolu şirketleriyle genişbant anlaşmaları sağladı.

Şirketin büyümesi, yatırımcıların bunun sonunda geleneksel genişbant sağlayıcılarıyla daha doğrudan rekabet edebileceği yönündeki güvenini artırdı.

Wolfe Research analisti Peter Supino yakınlarda Starlink'i "geleneksel genişbant sağlayıcılarına doğru hızla gelen bir kuyruklu yıldız" olarak tanımladı.

Bu görüş, SpaceX'in Charter ve Comcast gibi kablo operatörlerinden düzenli olarak genişbant pazar payı alabileceği ve ayrıca Verizon ve AT&T gibi fiber sağlayıcılara daha uzun vadede bir meydan okuma oluşturabileceği yönündeki artan endişeyi yansıtıyor.

Büyük telekom şirketleri arasında analistler genel olarak kablo operatörlerini en savunmasız görüyor; çünkü genişbant karlarının büyük kısmını oluşturuyor ve işletmeleri yaşlanan ağ altyapısına büyük ölçüde bağımlı.

Starlink'in hemen etkisinin sınırlı kalması beklense de, analistler SpaceX'in uydu internetinin ötesine geçip daha geniş telekom hizmetlerine genişledikçe şirketin hedeflerinin daha yakından izlenmesi gerektiğine giderek daha fazla inanıyor.