ASML hisseleri 2026 tahmini yükselince tırmandı; yapay zekâ talebi kapasiteyi büyütüyor

ASML Holding, beklenenden güçlü gelen ikinci çeyrek kazançlarının ardından ve kapasite artırma planlarını açıklayarak 2026 mali tahminini yükseltti.

Sonuçlar, yapay zekâ çiplerine yönelik güçlü talebin yarı iletken sektöründe yatırımları beslemeye devam ettiğini gösterdi.

Dünyanın en büyük yarı iletken üretim ekipmanı tedarikçisi olan Hollandalı şirket, şimdi 2026 takvim yılı için net gelirinin 43–45 milyar € arasında olmasını bekliyor; bu, önceki 36–40 milyar € tahmin aralığının ortalamasına göre yaklaşık %16'lık artışa işaret ediyor.

İyimser yönlendirme, ASML hisselerini Amsterdam'da %5'in üzerinde yükseltti; ABD kote hisseleri ise pre-market işlemlerde yaklaşık %3,5 arttı.

Şirket ayrıca cari çeyrek için beklentileri aşan bir yönlendirme verdi ve üçüncü çeyrek gelirini 11,5 milyar € olarak tahmin etti; bu, analistlerin konsensüs tahmini 10,37 milyar €'nun hayli üzerinde.

Brüt marjın %56 olmasını bekliyor; piyasa beklentisi %52,1'di.

Kazançlar tahminleri aştı

30 Haziran'da sona eren üç aylık dönemin geliri 9,33 milyar €'ya (10,9 milyar $) yükseldi; bu, LSEG tarafından derlenen analist tahmini 8,8 milyar €'nun oldukça üzerindeydi.

Net kâr 2,92 milyar € olarak gerçekleşti; bu da 2,62 milyar €'luk beklentiyi aştı.

Sonuçlar, yapay zekâ yatırım döngüsünün ivme kaybedebileceği endişeleriyle teknoloji hisselerinde son dönemdeki satışların ardından yakından izlendi.

Bunun yerine ASML, CEO Christophe Fouquet'nun "son derece güçlü" olarak nitelendirdiği sipariş alımını bildirdi; bu, yapay zekâ altyapısına devam eden harcamalarla destekleniyor.

"Süregelen yapay zekâ ile ilgili yatırımlar ve AI teknolojilerindeki sürekli ilerleme, ileri düzey mantık ve bellek çiplerine olan talebi tetikliyor ve yarı iletken sektörünün büyüme görünümünü daha da güçlendiriyor," dedi Fouquet bir açıklamada.

"Müşterilerimiz ise kapasite genişletme planlarını hızlandırmaya devam ediyor; bu da ASML'e uzun vadeli talebe ilişkin artan görünürlük sağlıyor."

Çip üreticileri kapasiteyi genişletmeye devam ediyor

ASML, yapay zekâ işlemcilerinde kullanılan en gelişmiş yarı iletkenleri üretmek için vazgeçilmez olan ekstrem ultraviyole (EUV) litografi sistemlerinin dünyadaki tek üreticisi olmaya devam ediyor.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC), Samsung Electronics, SK Hynix ve Micron Technology dahil müşteriler, yapay zekâ çiplerine olan talep artmaya devam ettikçe üretim kapasitelerini genişletmek için yoğun yatırım yapıyor.

Şirket, amiral gemisi EUV sistemleri ile derin ultraviyole (DUV) ekipmanları için üretim kapasitesini önümüzdeki iki yılın her birinde yaklaşık %30 artırmayı planladığını söyledi.

EUV makineleri en gelişmiş çiplerin üretiminde kullanılırken, DUV sistemleri, olgun düğüm (mature-node) üretimi için, Çin de dahil olmak üzere, güçlü talep görmeye devam ediyor.

Ayrı olarak, Fouquet Intel'in en gelişmiş Panther Lake işlemcilerinin bazılarını üretmek için ASML'in en yeni High-NA EUV sistemini kullanacağını ve bunun teknolojinin ilk ticari konuşlandırması olduğunu söyledi.

Analistler iyimserliğini koruyor

Analistler, kazançların yapay zekâ odaklı yatırımların sağlam kaldığını teyit ettiğini söylediler.

"En büyük sürpriz, müşterilerin fabrika zeminlerinde zaten bulunan ekipmanları yükseltmesi ve bakımını yapmasıydı; bu, çip üreticilerinin mevcut kapasiteyi kullanırken bir sonraki yatırım dalgasına hazırlanıyor olduğunun işareti," dedi Hargreaves Lansdown'da kıdemli hisse senedi analisti Matt Britzman.

"Ama bu kısa vadeli bir telaştan öte. Yapay zekâ talebi hem gelişmiş hesaplama hem de bellek çipleri genelinde yatırımları öne çekiyor ve ASML'e bu yıldan çok daha öteye uzanan müşteri talebine ilişkin daha net bir görüş sağlıyor."

Britzman, tartışmanın artık talepten üretim kapasitesine kaydığını ekledi.

"Hikâye artık talebin gelip gelmeyeceğinden, ASML'in talebi karşılamak için üretimi yeterince hızlı şekilde genişletip genişletemeyeceği sorusuna kaydı. Yönetim, arka planda devam eden ana endişelerden birine doğrudan yanıt veren iddialı kapasite planlarıyla karşılık veriyor."

"Bu, ASML'in dünyanın önde gelen çip üreticilerinin basitçe değiştiremeyeceği teknoloji sayesinde yapay zekâ altyapı inşasına maruz kalmanın en net yollarından biri olmaya devam ettiğine dair görüşümüzü destekliyor. ASML şimdi güçlü sipariş hattını sistem teslimatlarına, gelire ve kâra dönüştürmelidir - maliyet kontrolünü kaybetmeden üretimi ölçeklendirmek gerekiyor."

Investing.com'un bildirdiğine göre Bank of America, sonuçların ardından hisse için 'Al' notunu korudu ve €2,022 fiyat hedefini yineledi; bu, Çarşamba seviyelerine göre %14'lük bir yukarı potansiyel anlamına geliyor.

Aracı kuruma göre ASML'in güncellenmiş yönlendirmesi, dördüncü çeyrek gelirinin 14,41 milyar € olacağını ima ediyor; bu, konsensüs tahmini 11,62 milyar €'nun önemli ölçüde üzerinde ve brüt marjların da piyasa tahminlerini aşması bekleniyor.

ASML hisseleri yılbaşından bu yana Amsterdam'da yaklaşık %66, ABD işlemlerinde ise %52'nin üzerinde prim yaptı; bu, şirketin küresel yapay zekâ altyapısı inşasından en büyük fayda sağlayanlardan biri olmaya devam ettiğine dair artan yatırımcı güvenini yansıtıyor.