Lucid Group hisseleri iflas endişeleriyle çakıldı: Düşüşten almak güvenli mi?

Lucid Group hisseleri, önceki seansta %40'tan fazla değer kaybettikten sonra bugün 15 Temmuz'da toparlanma girişiminde bulunuyor. LCID, ön piyasada yaklaşık %2 yükselerek $4.73'e çıktı ve haftanın en düşük seviyesinden ılımlı bir toparlanma gösterdi.

Lucid Group hisseleri iflas ya da özele alınma iddialarını reddettikten sonra yükseldi

Bir elektrikli araç blogunun şirketin yeniden yapılandırma danışmanları tuttuğunu yazmasının ardından LCID hisseleri toparlandı. Blog, şirketin ya özele alınmayı ya da iflas koruması başvurusunda bulunmayı değerlendirdiğini öne sürdü. Ayrı bir haberde Bloomberg ise şirketin popüler yeniden yapılandırma uzmanı AlixPartners ile anlaştığını bildirdi.

Lucid bu iddiaları reddetti ve faaliyetlerini gelecek yıla kadar sürdürecek yeterli likiditeye sahip olduğunu belirtti. Açıklamada şunlar yer aldı:

“Şirket, son çeyrek dosyalarında yayımlandığı gibi operasyonlarını gelecek yıla kadar sürdürmek için yeterli likiditeye sahiptir ve bugün bildirilen senaryoları araştırmak üzere özel bir Yönetim Kurulu komitesi oluşturulmamıştır.”

Bunun yerine şirket, AlixPartners'ı icra, operasyonlarını güçlendirme ve tam potansiyelini gerçekleştirebilme konularında danışmanlık için kullanmayı planlıyor. Açıklama ayrıca şunu ekledi:

“AlixPartners bu konuda bize yardımcı oluyor, başka bir konuda değil ve yönetim ya da Yönetim Kurulu'na iflası önermedi.”

Lucid Group'un faaliyetleri hâlâ sıkıntıda

Yine de bu teminatlara rağmen şirketin faaliyetleri baskı altında kalmaya devam ediyor ve kârlılık sağlanamıyor. En son sonuçlar, faaliyet zararının geçen yılın aynı dönemindeki $691 milyon'dan 1. çeyrekte $989 milyonun üzerine çıktığını gösterdi. 

Net zararı ise Q1’25'teki $366 milyon'dan $1.02 billion'ın üzerine yükseldi. Bu artış, araştırma ve geliştirme ile satış, genel ve idari giderler (SG&A) dahil olmak üzere operasyonel maliyetlerin yükselmesinin bir sonucu olarak gerçekleşti. 

Lucid hiç kâr etmedi ve analistler şirketin kâra geçiş yolunun belirsiz olduğunu düşünüyor. Geçen yılki toplam zararı $2.7 billion'ın üzerindeydi ve şirket yaklaşık $1 billion çeyreklik nakit yakıyor. 

Analistler şirketin önümüzdeki birkaç yıl içinde kârlı olmasını beklemiyor. Yahoo Finance tahminlerine göre, bu yıl hisse başına $7.97 zarar açıklaması, geçen yıl bildirilen hisse başına $10.00 zarardan bir iyileşme olacak. 

Zararların gelecek yıl hisse başına $4.75'e kadar daralması bekleniyor; bu, şirketin hâlâ kırmızıda olmasına rağmen kârlılığa doğru ilerleme işareti sayılabilir.

Lucid son çeyreği $700 million nakit ve nakit benzeri ile $1.46 billion tutarında stokla kapattı. Sonuç olarak, şirket en az $1 billion çeyreklik yakıyor ve ek sermaye artırmak zorunda kalacak. 

Lucid, her zaman olduğu gibi nakit sağlamak için Suudi Arabistan'ın PIF'ine başvurdu; %45.38 hisse'ye sahip. Ayrıca sermaye ihracı yoluyla da fon topladı; bu da dolaşımdaki hisselerini 2021'deki 164 milyondan 390 milyona çıkardı. 

Bu seyrelme, bilançoyu güçlendirme ve dönüşüm çabalarını destekleme amaçlı olarak muhtemelen devam edecek. Bu çabalar işten çıkarmaları içerdi ve AlixPartners daha fazla önlem önerdi; bunlar arasında Avrupa genişlemesini yavaşlatmak ve Uber ile ilişkiyi hızlandırmak yer alıyor. Uber şirketin %3.51 hissesine sahip.

LCID hissesi için sırada ne var?

İleriye bakıldığında, Lucid Group hissesinin yüksek oynaklığı sürdürmesi muhtemel. Tarihsel olarak, sert satışların ardından yatırımcılar düşüşten alım yaparak düşüşten yararlanmaya çalışırlar. 

Ancak bu ilk toparlanmalar bazen geçici toparlanma (dead-cat bounce) olarak kalabilir—yani genel olarak devam eden bir düşüş trendindeki geçici fiyat toparlanması.

Alternatif senaryo, yatırımcıların hisseleri elden çıkarmaya devam etmesiyle iflas korkuları artarken hissenin düşüşünü sürdürmesidir.