Micron hisseleri sert düştü: Zirveyi gördü mü yoksa nadir bir alım fırsatı mı?

Micron hisseleri 25 Haziran'da $1,255 ile rekor seviyeye ulaşmasının ardından sert düştü.

Hisseler yaklaşık %30 geriledi; bu, sektörün liderleri Samsung ve SK Hynix dahil olmak üzere bellek çipi sektöründe görülen keskin düşüşleri yansıtıyor.

Peki, Micron zirveyi gördü mü, yoksa bu geri çekilme nadir bir alım fırsatı mı?

Micron hisseleri güçlü büyümesine rağmen düşüyor

Şirket tüm güçleriyle çalışıyor olmasına rağmen Micron hisselerindeki düşüş devam ediyor.

Şirket, ABD'nin en hızlı büyüyen şirketlerinden biri haline geldi ve analistler bu trendin devam edeceğini öngörüyor.

Son finansal verilerinde şirket, harcamalardaki artışın da etkisiyle gelir büyümesinin ivmelendiğini açıkladı. Üçüncü çeyrekte geliri $41.5 billion'a yükseldi, brüt marjı ise %84,6'ya ulaştı. Marj artışı hacim ve fiyatlardaki yükselişten kaynaklandı. 

Micron'un gelir rakamı önemli çünkü bu, geçen mali yılda elde ettiği $37 billion'dan yüksekti.

Ayrıca şirketin rehberliği, büyümenin yavaşlamadığını gösterdi; gelirin $50 billion'a yükselmesi ve brüt marjın %86 olması bekleniyor. 

Tarihsel olarak Micron hep çok temkinli bir şirket olmuştur; bu da gerçek rakamlarının bunlardan daha yüksek olacağı anlamına gelir. 

Önümüzdeki aylarda yapay zeka talebinin hızlanacağına dair işaretler var; birçok şirket güçlü sonuçlar açıkladı.

ASML bu hafta güçlü bir rapor yayınladı ve makinelerinin fiyatını artırmayı düşündüğünü ima etti. TSMC de bugün erken saatlerde güçlü rakamlar açıkladı.

En önemlisi, güçlü büyümesine rağmen Micron hâlâ aşırı değerlenmiş bir şirket değil. İleriye dönük F/K oranı 13.4'e geriledi; bu, teknoloji sektörü medyanı olan 25 ve beş yıllık ortalaması 74'ten daha düşük.

Büyüme dahil edildiğinde, şirketin ileriye dönük PEG oranı yalnızca 0.08 ve bu sektör medyanı olan 1.37'den daha düşük.

Gerçekten de, şirketi izleyen analistlerin çoğu iyimser bir görünüm sergiliyor. MarketBeat verileri, bu analistlerden 35'inin alım notu verdiğini, yalnızca 3'ünün ise tut notu verdiğini gösteriyor.

KeyCorp'tan John Vinh 14 Temmuz'da hedefi $1,600'dan $1,750'ye yükseltti. DA Davidson'dan Gil Luria ise $1,500'dan $2,000'a yükseltti. 

Kar realizasyonu ve tarihten dersler

Devam eden Micron hisse çöküşü esasen birkaç nedenden kaynaklanıyor. Birincisi, yatırımcıların sadece Micron'da değil diğer bellek hisselerinde de kar realizasyonu yaptığına dair işaretler var. Bu, DRAM ETF'sinin bu yılki en yüksek seviyesinden %32'den fazla düşmesini açıklıyor.

İkincisi, yatırımcılar tarihin tekerrür etmesinden endişe ediyor. Yani bellek hisselerinde gelir büyümesinin yükselip sonra stoklar artmaya başlayınca düşmesi senaryosu. Bu, 2023'te Micron'un gelirinin $30 billion'dan $15 billion'a düşmesinde görülmüştü. 

Üçüncüsü, bellek çipi fiyatlarında büyüme alanının daraldığına dair endişeler var; bu durum, önde gelen hiperscaler'ların sermaye harcama planlarını kısmaya başlaması halinde hızlanabilir. 

MU hissesi için sırada ne var?

MU hisse grafiği | Kaynak: TradingView

Teknik analiz, kar realizasyonu devam ettikçe Micron hisse fiyatının bir süre baskı altında kalacağını gösteriyor. Hemen hemen baş-omuz formasyonuna benzeyen bir grafik deseni oluştu ve 25 günlük hareketli ortalamanın altına indi.

En olası senaryo, düşüşün devam ederek muhtemelen $743 olan 100 günlük hareketli ortalamaya kadar gerilemesi ve ardından toparlanmasıdır. Bu seviyenin altına bir düşüş daha fazla aşağı yönlü hareketin işareti olur.