Micron, SK Hynix ve diğer bellek hisseleri TSMC görünümüyle geriledi

Bellek çipi ve depolama hisseleri Perşembe günü, dünyanın en büyük sözleşmeli çip üreticisinin rekor kâr açıklamasına rağmen, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.'nın çeyreklik sonuçlarının ardından yatırımcıların geniş çaplı bir yarı iletken satış dalgasını sürdürmesiyle sert düştü.

TSMC, beşinci ardışık çeyreğinde de rekor kâr açıkladı, analist beklentilerini aştı.

Ancak yatırımcılar, şirketin beklenenden yüksek sermaye harcaması planlarına, hafif bir gelir sapmasına ve ABD'deki artan yatırım taahhütlerine odaklandı.

Şirket yıllık sermaye harcaması rehberini önceki 52-56 milyar dolardan 60-64 milyar dolar aralığına yükselttikten sonra, TSMC'nin ABD'de listelenen hisseleri sabah işlemlerinde yaklaşık %1,7 geriledi.

Şirket ayrıca Arizona'da çip üretimini genişletmek için planlanan 100 milyar dolarlık yatırımını vurguladı; bu da yatırımcıların yarı iletken endüstrisinde gelecekteki harcama gereksinimlerini değerlendirmesinde yeni bir tartışma konusu ekledi.

Bellek hisseleri düşüşe öncülük etti

TSMC sonuçlarına yönelik temkinli tepki, bellek çip üreticilerine ve depolama şirketlerine yayıldı.

Micron Technology MU %4'ten fazla değer kaybederken, SanDisk yaklaşık %8 düştü.

Western Digital %5 gerilerken, Seagate Technology piyasa açılışında daha sert düşüşlerin ardından sabah ortası işlemlerinde %5'ten fazla kayıp yaşadı.

Güney Koreli bellek devi SK Hynix'in ABD'de işlem gören hisseleri yaklaşık %8 düştü.

Zayıflık sadece bellek şirketleriyle sınırlı kalmadı.

Philadelphia Yarı İletken Endeksi %2,6'dan fazla gerilerken; AI çip üreticileri Nvidia, AMD ve Broadcom da %1,7 ile %3 arasında düşüş kaydetti.

Yatırımcılar AI harcama hızını sorguluyor

Geri çekilme, AI'nin uzun vadeli beklentileri hakkındaki şüpheden ziyade yapay zeka altyapısına yapılan yatırım hızına yönelik artan temkinliliği yansıtıyor.

Sartorial Wealth Inc. kurucusu ve CEO'su Shiraz Ahmed Reuters'a verdiği demeçte, son dönem yarı iletken hisse rallisinin soğumaya başladığını söyledi.

Ahmed'e göre AI talebi sağlam kalmaya devam ediyor, ancak benimseme henüz yarı iletkenlerden enerjiye kadar uzanan sektörlerde şu anda gerçekleşen sermaye harcaması hızını haklı çıkaracak kadar yaygın değil.

Artan yatırım maliyetleri ile yüksek değerlemelerin birleşimi, yatırımcıları sektördeki kısa vadeli kazanç büyümesi beklentilerini yeniden değerlendirmeye itti.

CXMT, Micron için başka bir zorluk daha getiriyor

Micron ayrıca Çinli bellek üreticisi ChangXin Memory Technologies (CXMT) tarafından gelebilecek olası rekabet konusunda yeni endişelerle karşı karşıya.

Şirketin, Şangay'ın STAR Market'inde bir halka arz yoluyla yaklaşık 8,5 milyar dolar toplamak üzere hazırlandığı; bu tutarın ilk hedefinin neredeyse iki katı olduğu ve yaklaşık 85,5 milyar dolarlık bir değerlemeye işaret ettiği bildiriliyor.

Trefis'e göre, elde edilecek gelir CXMT'ye Micron'un temel işlerinden biri olan emtia DRAM çiplerinin üretimini genişletmek için önemli kaynak sağlayabilir.

"Kötü şöhretli döngüsel bellek çipi sektöründe, iyi finanse edilmiş yeni bir giriş, gelecekte arz fazlalıklarını ve potansiyel fiyat savaşlarını haber verir," dedi Trefis.

Araştırma firması, Micron'un finansal performansının güçlü kalmaya devam ettiğini; son 12 ayda gelirlerin yıllık bazda %86 artış gösterdiğini ve net marjların %42 ile üç yılın en yüksek seviyesine ulaştığını kaydetti.

"Rakamlarla, Micron müthiş bir performans sergiliyor," dedi Trefis; ancak firma, bellek endüstrisinin tarihsel olarak kapasite genişlemesi ile ardından arz fazlası ve fiyat düşüşleri döngüleriyle karakterize olduğunu da uyardı.

Yine de analistler, CXMT'nin gelişmiş çip üretim ekipmanlarına erişimini sınırlayan ABD ihracat kısıtlamaları nedeniyle hâlâ kısıtlı olduğunu belirtti.

Bu yaptırımlar şirketin AI sunucularında kullanılan en gelişmiş yüksek bant genişlikli bellek çiplerini üretmesini engelliyor ve Micron'un üst düzey ürünlerine yönelik doğrudan rekabet tehdidini azaltıyor.

Ancak Trefis, ek kapasitenin Micron'un son marj genişlemesine önemli katkı sağlayan standart DRAM pazarında fiyatlar üzerinde baskı oluşturabileceğini söyledi.

Otomotiv ortaklıkları uzun vadeli desteği sağlar

Ayrı olarak, Micron Qualcomm ve Harman dahil otomotiv ortaklarıyla AI destekli araçlar için bellek ve depolama bileşenleri sağlayacak uzun vadeli tedarik anlaşmaları duyurdu.

Anlaşmalar, otomobil üreticileri yapay zeka özelliklerini giderek benimsedikçe tedariki güvence altına almayı amaçlıyor; bu da yatırımcıların kısa vadeli sektör dinamikleri konusunda temkinli kalmasına rağmen şirkete başka bir uzun vadeli büyüme imkanı ekliyor.