Altın fiyatı Fed korkularıyla çöküş eşiğine yaklaşıyor

Altın, Brent ham petrolün varil başına 90 doların üzerine çıkmasıyla enflasyon endişelerinin yeniden canlanması ve Fed’in bu yıl yeniden faiz artırabileceği beklentilerinin güçlenmesiyle Pazartesi günü hafifçe geriledi.

Spot külçe erken Asya işlemlerinde yaklaşık 1 ons başına 4.015 $ seviyesine %0,1 düşerken, Ağustos vadeli kontratlar yaklaşık 4.020 $ civarında seyretti.

Bu sınırlı hareket, alışılmadık bir piyasa dinamiğini ortaya koydu.

Yoğunlaşan ABD-İran gerilimi savunma amaçlı varlıklara talep yaratıyor, ancak bunun yol açtığı petrol şoku enflasyon beklentilerini yükseltiyor ve getirisi olmayan altının cazibesini azaltıyor.

Petrol şoku altının güvenli liman denkleminde değişiklik yarattı

Brent yaklaşık %3 yükselerek 90,79 $/varil seviyesine çıktı, West Texas Intermediate ise neredeyse 85 $ seviyesine yükseldi.

Bu yükseliş, ABD’nin İran’a yönelik dokuzuncu ardışık gece saldırısının ardından ve Körfez genelinde İran’ın ek saldırılarıyla geldi.

Hürmüz Boğazı’ndan geçen deniz taşımacılığı da sert biçimde yavaşladı; Pazar günü sadece dört geminin geçtiği kaydedildi.

Bu bileşim, külçenin jeopolitik risklere verdiği tepkiyi değiştirdi. Normalde askeri tırmanış sırasında yatırımcılar güven aradığında altın fayda sağlar.

Ancak bu kez tüccarlar kesintiye uğrayan enerji arzının yaratabileceği enflasyon etkisine odaklanıyor.

OANDA stratejisti Kelvin Wong, çatışmanın daha geniş bir taarruz ve stagflasyon şoku riskini artırdığını söyledi.

Böyle bir ortamda, daha yüksek tahvil getirileri ve sıkı para politikası, altının siyasi belirsizliğe karşı geleneksel koruma rolünün önüne geçebilir.

Fed tartışması daha şahin bir yöne kayıyor

Petroldeki sıçrama, birkaç gün önce açıklanan daha düşük ABD tüketici ve üretici enflasyon verilerinin ek sıkılaştırma endişelerini kısa süreliğine hafifletmesinin ardından geldi.

Bu raporlar, enerji fiyatlarının düştüğü Haziran ayını kapsıyordu ve ham petrol 90 $ üzerinde kalırsa sınırlı rehberlik sağlayabilir.

Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack, enflasyon merkez bankasının %2 hedefine kalıcı olarak yukarıda kalırsa borçlanma maliyetlerinin artması gerekebileceğini savunan yetkililere katıldı.

Daha önce, mevcut politikanın fiyat artışını hedefe zamanında döndürmek için yeterince kısıtlayıcı olmayabileceği konusunda uyarıda bulunmuştu.

Faiz oranı piyasaları hızlı tepki verdi. CME FedWatch, Aralık için artış olasılığını geçen haftanın sonundaki yaklaşık %73’ten yaklaşık dörtte üç oranına yükseltmiş görünüyor.

Eylül hamlesi de giderek daha olası görülüyor; ancak Fed’in temmuz toplantısında faizleri sabit bırakması büyük çoğunluk tarafından bekleniyor.

Daha yüksek faizler genellikle yatırımcıların Hazine tahvilleri ve diğer faiz getirili varlıklardan daha fazla getiri elde edebilmesi nedeniyle altın üzerinde baskı oluşturur.

Altının 4.000 $ bandı bir sınav daha veriyor

Altın, geçen hafta kısa süreliğine altına inmesinin ardından psikolojik önemi yüksek 4.000 $ seviyesine yakın kalıyor.

Bu bölge birkaç kez fırsat alıcıları çekti, ancak tekrarlanan testler desteğin giderek daha az sağlam olduğunu gösteriyor.

Son düşük seviye olan yaklaşık 3.985 $’in altına kalıcı bir kırılma, Wong’un uzun vadeli trend için önemli olarak belirlediği 3.886 $ seviyesini hedefe çıkarabilir.

Bu bölgenin aşağı yönde kırılması, 3.500 $ seviyesine doğru daha derin bir düzeltme riskini artırır.

Yukarı yönlü hareketlerde ise külçenin önce 4.050 $’i geri alması, ardından 4.100 $ civarındaki dirençle karşılaşması gerekiyor.

Petrol stabil hale gelene veya Fed faiz beklentileri geri çekilene kadar toparlanmaların kalıcı ivme kazanması zor olabilir.

Gümüş %1,9 artışla 1 ons başına 56,95 $ seviyesine yükselirken, platin %0,5 kazanç sağladı. Palladyum yaklaşık 1.245 $ seviyesine %0,2 düştü.