Sermaye sulanmasından nakit akışına: BitMine hissesi şimdi alınmalı mı?

BitMine’in hisse fiyatı son birkaç günde toparlandı ve bir aydan uzun süredir en yüksek seviyelerine yakın seyrediyor. BMNR, yılbaşından bu yana görülen dip seviyesinden %32 sıçradı; toparlanma, şirketin nakit yakmaya son verip potansiyel bir serbest nakit akışı makinesine dönüşmesi beklentisiyle ivme kazandı.

BitMine ETH biriktirmeye devam etti

Tom Lee’nin BitMine hissesi son birkaç haftada Ethereum’un direnç göstermesine bağlı olarak görece iyi performans gösterdi. Ethereum fiyatı bugün $1,933 seviyesine yükseldi, 2 Haziran’dan bu yana en yüksek düzeyine ulaştı. 

Veriler, spot Ethereum ETF’lerine girişlerin artmaya devam ettiğini gösteriyor. Bu fonlar Pazartesi günü 38 milyon dolar ekledi ve bu ayki net girişleri 271 milyon dolara çıkardı. Devam eden ETF girişleri, yatırımcıların birikime başladığının bir işareti.

BitMine ETH tokenleri almaya devam etti. Şu anda 11,5 milyar doların üzerinde değere tekabül eden tokenlara sahip ve ETH pozisyonu 5.77 milyonun üzerine çıktı. CoinGecko verileri ETH’nin dolaşımdaki arzının 120 milyon coin olduğunu gösteriyor.

BitMine’in hedefi, dolaşımdaki ETH’nin %5’ini tutmak; bu da yaklaşık 6 milyon coin anlamına geliyor. Dolayısıyla birikim süreci devam ederse şirketin alımlarını Ağustos veya Eylül’de tamamlayacağı anlamına geliyor.

Şirket, yatırımcılara staking yoluyla ödeme yapan bir token olan ETH’yi biriktiriyor olması nedeniyle nispeten benzersiz bir iş modeline sahip. Amaç, tüm 6 milyon coini stake ederek aylık bir getiri üretmeye başlamak.

Serbest nakit akışı makinesi

Buna göre BitMine artık yüksek düzeyde hisse sulandıran bir şirketten nakit akışı üreten bir yapıya dönüşecek. Sulandırma açısından, çıkarılmış hisselerini geçen yıl Mayıs’ta yaklaşık 2 milyondan bugün 603 milyonun üzerine çıkardı. Bunu, ETH alımları için yeterli nakit sağlamak ve moonshoot projelerine yatırım yapmak amacıyla yaptı. 

Dolayısıyla Ethereum alımlarını sonlandırdıktan sonra BitMine nakit üretmeye başlayacak. Bir örnek olarak, Ethereum’da şu an staking getirisi %3; bu da şirketin yılda yaklaşık 180.000 coin üreteceği anlamına geliyor. 

Bu coinlerin değeri dayanak ETH fiyatına bağlı olacak. Mevcut fiyatla bu coinler 347 milyon doların üzerinde değerinde olurdu. Fiyat yükselip tüm zamanların rekoru $4,953’ü tekrar test ederse, bu coinlerin değeri 900 milyon dolara yakın olacaktır.

BitMine’in maliyet yapısı ilgi çekici. On kişiden az çalışanı var ve bilançosunda borç bulunmuyor. En büyük gideri BMNP sahiplerine ödenen temettüler; bu tutar yılda 40 milyon doların altında.

Bu, şirketin staking gelirini temettü ödemek, hisse geri alımları yapmak veya girişim yatırımlarına yönlendirmek için kullanmaya başlayacağı anlamına geliyor.

BitMine’in iş modeli, Bitcoin biriktirmek için milyarlarca dolar harcayan ve gelir üretmeyen bir varlık olan Strategy’den farklıdır.

BMNR hisse fiyatı analizi

BitMine stock chart | Source: TradingView

Günlük grafik, BMNR hissesinin son birkaç günde toparlandığını gösteriyor. Haziran’da görülen $12.90 dip seviyesinden $16.63’e kadar yükseldi. Zaten 25 günlük Üstel Hareketli Ortalama’nın (EMA) biraz üzerine çıktı. 

Hisse şimdiden 25 günlük Üstel Hareketli Ortalama’nın (EMA) üzerine çıktı. Ayrıca yılın Şubat ve Mart aylarındaki en düşük seviyesini oluşturan önemli direnç seviyesi $17.80’e yaklaşıyor. Bu seviyenin üzerinde bir hareket daha fazla kazanç işaret eder; potansiyel olarak psikolojik $20 seviyesine doğru. Ardından zaman içinde güçlü yükseliş trendine devam edebilir.