Savaş riskine rağmen altın düştü: 100$ petrol güvenli liman anlayışını değiştirdi mi?

Altın, Brent ham petrolün varil başına 100 doların üzerine sıçramasıyla cuma günü geri çekilmesini sürdürdü; bu gelişme enflasyon endişelerini canlandırdı ve önümüzdeki hafta yapılacak Fed toplantusu öncesinde faiz görünümünü karmaşıklaştırdı.

Spot külçe altın, 0333 GMT'de ons başına $4,030.09'a 0.4% düşerek işlem gördü; bu, Çarşamba günü kaydedilen iki haftalık zirvenin $130'dan fazla altında kaldı.

Ağustos vadeli kontratlar aynı oranda düşüşle $4,033.20 seviyesine geriledi.

Altın yine de 0.4% civarında sınırlı bir haftalık kazanca yöneliyordu, ancak keskin geri çekilme, petrol, tahvil getirileri ve politika beklentileri yükselirken yatırımcıların metali takip etmeye isteksiz olduğunu gösterdi.

The $4,000 floor keeps attracting buyers

Altının $4,000 çevresindeki tekrar eden toparlanmaları, bu seviyenin kısa vadede önemli bir çapa haline geldiğini gösteriyor.

GoldSilver Central genel müdürü Brian Lan, fiyatlar bu eşiğe yaklaşınca veya kısa süreliğine altına düştüğünde büyük alıcıların geri döndüğünü, bunun da metali yaklaşık $3,980 ile $4,170 arasındaki geniş bir bantta sıkıştırdığını görüyor.

Bu bant aynı zamanda piyasadaki gerilimi de yansıtıyor.

Jeopolitik belirsizlik savunma amaçlı varlıklara olan talebi desteklemeye devam ediyor, ancak daha yüksek enerji maliyetleri sıkı para politikası argümanını güçlendirdiği için külçe, kırılmaları korumakta zorlanıyor.

Kalıcı bir hareketle $3,980'in altına inilmesi son toparlanmayı zayıflatır; daha güçlü bir yukarı yönlü momentumun geri gelmesi için ise $4,100'ün üzerine dönüş gerekecektir.

Brent’s breakout changes the inflation calculus

Brent, yaklaşık %7 yükselişin ardından Perşembe günü $100.69'dan kapandı, bu iki ayın en güçlü kapanışı ve Mayıs'tan bu yana $100'ün üzerindeki ilk hareketi oldu.

Ralli, Kızıldeniz'de iki Suudi petrol tankerine yönelik Husi saldırılarının ve Başkan Donald Trump'ın İran ve müttefiklerine karşı ilave askeri misillemeler uyarısının ardından geldi.

Tırmanış, küresel enerji akışları için merkezi iki güzergâh olan Bab el-Mandeb ve Hürmüz Boğazı'nda kesintiler yaşanma riskini artırıyor.

Tam bir kapanma olmasa bile, daha uzun seferler, artan sigorta primleri ve daha sınırlı tanker bulunabilirliği yakıt ve navlun maliyetlerine yansıyabilir.

Bu, altın için elverişsiz bir zemin. Külçe uzun vadede enflasyona karşı korunma sağlayabilir, ancak yatırımcılar merkez bankalarının daha yüksek faizle yanıt vereceğini beklediğinde kısa vadede genellikle zorlanır.

Policy risk caps the weekly gain

Fed 28-29 Temmuz'da toplanıyor ve geniş ölçüde faizleri sabit bırakması bekleniyor.

Bununla birlikte piyasalar yaklaşık üçte bir ihtimalle hemen bir artışı fiyatlıyor; aynı zamanda petrolün enflasyon beklentilerini yükseltmesiyle Eylül'e kadar en az bir hareket zaten bekleniyor.

Avrupa Merkez Bankası Perşembe günü mevduat faizini 2.25% seviyesinde tuttu ve veriye bağlı, toplantı bazlı bir yaklaşımı sürdürdü; böylece enerji maliyetleri enflasyonu yüksek tutmaya devam ederse politika yapıcılara yeniden sıkılaştırma esnekliği bırakmış oldu.

Gümüş 0.7% düşerek $57.29'a geriledi, ancak haftalık 2.5% kazanca doğru ilerliyordu.

Platin ve paladyum geriledi ve haftalık kayıplara yöneliyordu; bu, enerji şokunun daha geniş değerli metaller kompleksine baskı yaptığını vurguluyor.