Wyckoff teorisi riskli bir aşama işaret edince SanDisk hissesi düştü

SanDisk hissesi, yatırımcılar bellek hisselerini satmaya devam ederken güçlü geri çekilmesini sürdürdü. SNDK, açılış öncesi işlemlerde $1,204 seviyesine gerileyerek 1 Mayıs'tan bu yana en düşük seviyesini gördü. Tüm zamanların zirvesinden %45 geriledi ve Wyckoff Teorisi bunun daha fazla aşağı potansiyeli olduğunu gösteriyor.

SanDisk hissesinin teknik göstergeleri geri çekilmeye işaret ediyor

SNDK hisse fiyatı son birkaç haftada güçlü bir serbest düşüş yaşadı; 23 Haziran'daki rekor $2,355 seviyesinden bugün $1,204'e geriledi. 

Hissenin performansını açıklamanın bir yolu Wyckoff Teorisi'dir; bu teori varlıkların geçtiği dört aşamayı vurgular. Aşağıdaki günlük grafik, SanDisk hissesinin Western Digital'den yapılan bir spinoff ile halka açılmasının ardından aylarca dar bir aralıkta kaldığını gösteriyor. 

Bu konsolidasyon, Wyckoff Teorisi'nin birikim (accumulation) aşamasının bir parçasıydı. Akıllı para yatırımcılarının alım yaptığı yatay hareketle karakterizedir. 

Bir sonraki aşama markup olarak bilinir ve talebin artmasıyla varlığın parabolik şekilde yükseldiği hareketle karakterizedir. Son birkaç ayda hisse sıfırdan Wall Street'in en iyi performans gösterenlerinden biri haline gelene kadar bu tür bir hareket yaşandı.

Şimdi ise hisse Wyckoff Teorisi'nin dağıtım (distribution) ve markdown (azalış) aşamalarına geçtiğine dair işaretler gösteriyor. Bu iki aşama yatırımcıların kâr realizasyonu yaparken yoğun satışlarla karakterizedir. 

Dolayısıyla hisse için daha fazla aşağı yön potansiyeli var; potansiyel hedef, cari seviyenin yaklaşık %27 altındaki $920 civarındaki %61.8 Fibonacci düzeltme seviyesidir. Bu öngörü, önceki SNDK stock forecast yazımızla uyumludur.

SNDK hisse fiyat grafiği | Kaynak: TradingView

DAHA FAZLA OKU: Kioxia hissesi kazançlar öncesi geriledi: Japonya'nın bellek devi için sırada ne var?

Neden SNDK hissesi serbest düşüşte?

SanDisk hisselerinin serbest düşüşte olmasının birkaç nedeni var. Birincisi, düşüş sektörde devam eden satışlarla uyumlu. Bellek segmentindeki çoğu hisse büyük oranda düştü; makalede bahsedilen viral DRAM ETF bu yılki en yüksek noktasından %40'tan fazla geriledi. 

İkincisi, yatırımcılar sektördeki döngüsel finansman modelinden endişe duyuyor; Nvidia ve AMD gibi önde gelen şirketler, daha sonra kendi müşterileri olacak şirketlere yatırım yapıyor. OpenAI’nin Ohio’daki büyük veri merkezi için bir tür destek (backstop) sunma görüşmeleri olduğu yönünde haberler var.

En önemlisi, ABD Çin menşeli bellek ürünlerinin satın alınmasına izin verirse sektörün çok daha rekabetçi hale geleceğine dair işaretler bulunuyor. Apple bunun için agresif şekilde baskı yaptı ve bunun ABD'nin enflasyonu düşürmesine yardımcı olacağını savunuyor.

Ayrıca, sektörün son birkaç yılda görülen patlama ve çöküş döngülerinden geçme endişesi var. Bunun iyi bir örneği 2023'te Western Digital'in gelirlerinin önceki $18 milyardan $6 milyara düşmesidir. O dönem SanDisk, Western Digital'in işinin bir parçasıydı.

SanDisk, bunun olmasını önlemek için Meta Platforms gibi şirketlerle uzun vadeli anlaşmalar imzalayarak önlem aldı. Bu anlaşmalar bellek ürünlerine bir taban ve tavan sağladı. 

Bu arada Susquehanna'dan önde gelen analist Mehdi Hosseini kısa süre önce hedef fiyatını $3,250'dan $3,050'a düşürdü. Öte yandan bazı analistler, özellikle kazançlar sürüklenmeye devam ederse hisse için daha fazla yukarı potansiyel olduğunu düşünüyor. Wells Fargo analistleri $1,620'a yükselmesini öngörürken, Evercore ve Wedbush hedefleri sırasıyla $3,100 ve $2,000.