Nikkei 225 ve Kospi Asya piyasalarını sarsıyor: AI çöküşü ile Fed endişeleri çarpıştı

Yatırımcılar AI satışlarının etkisini, Fed’in faiz görünümünü ve Orta Doğu’daki yeniden tırmanan gerilimleri değerlendirirken, Perşembe günü Asya hisse senetleri karışık seyretti.

Japonya hariç MSCI Asya-Pasifik göstergesi, kazanç ve kayıplar arasında dalgalandıktan sonra neredeyse değişmedi.

Güney Kore'nin Kospi'si %0.6 geriledi ve haftalık bazda yaklaşık %15 düşüşe yöneliyordu, Japonya'nın Nikkei endeksi ise %1.2 yükseldi.

Microsoft'un sonuçlarıyla desteklenen Nasdaq vadeli işlemleri %0.7 arttı, ancak bölgedeki yara almış çip ticareti hâlâ hassastı.

Samsung'un rekoru AI tartışmasını sona erdirmeye yetmiyor

Samsung Electronics, ikinci çeyrekte rekor gelir olarak 171.5 trilyon won ve 89.5 trilyon won işletme kârı bildirdi, bu rakamlar bir yıl öncekine göre neredeyse 19 katı buldu.

Bellek birimi, fiyatlardaki artış, sunucu talebi ve AI sistemlerinde kullanılan yüksek bant genişlikli bellek satışlarındaki güçlenmeden fayda sağladı.

Bu rakamlar, Güney Kore hisse senetlerinde yaşanan tarihî çöküşün ardından bir nebze rahatlama sundu.

Yine de yatırımcılar, olağanüstü çip kârlarının planlanan kapasite artışlarını ve AI altyapı harcamalarının ölçeğini haklı çıkarıp çıkaramayacağına odaklanmış durumda.

Portföy yöneticileri son satışlarda panik kaynaklı bir unsur görüyor, ancak piyasanın kalıcı bir dip bulabilmesi için Kore ve Tayvan'daki bireysel marj bakiyelerinin istikrar kazanması gerekebileceğini belirtiyorlar.

Microsoft ve Meta nakit akışı ayrımını ortaya koyuyor

Microsoft, ağır AI harcamalarının güçlü kârlılık ve nakit üretimi ile bir arada var olabileceğine dair yatırımcılara kanıt sundu.

Çeyreksel gelir %18 artışla 90 milyar USD (yakl. ₺4 trilyon), Azure büyümesi ise %43'e hızlandı. Serbest nakit akışı da analist beklentilerini aşarak, uzatılmış işlemlerde hisselerin yükselmesine yardımcı oldu.

Meta ters bir tepki verdi. Veri merkezleri ve AI altyapısına yapılan harcamaların artmasıyla ikinci çeyrek serbest nakit akışı, bir önceki yılın 8,6 milyar USD (yakl. ₺380,3 milyar) seviyesinden 784 milyon USD (yakl. ₺34,9 milyar) seviyesine geriledi.

Bu karşıtlık, AI'yi ölçekli şekilde paraya dönüştüren şirketlerle hissedarlardan daha uzun ve maliyetli bir kurulum sürecini kabul etmelerini isteyen şirketler arasındaki piyasa ayrımını keskinleştirdi.

Fed tahvil piyasasını belirleyici konumda bıraktı

Fed, hedef faiz oranını %3.5–%3.75 aralığında 9-3 oyla sabit tuttu; üç yetkili çeyrek puanlık bir artışı destekledi.

Başkan Kevin Warsh fiyat istikrarına bağlılığı yineledi, ancak bir sonraki hamleyi tetikleyecek koşullar konusunda fazla ipucu vermedi.

Bu belirsizlik ayarlamayı daha uzun vadeli tahvillere kaydırdı.

30 yıllık Hazine tahvili getirisi %5.2273'e dokundu; bu, Haziran 2007'den bu yana en yüksek seviye olurken, vadeli işlemler Eylül ayındaki bir artışa yaklaşık %60 olasılık atfetti.

Brent, Çarşamba günü %7'den fazla yükseldikten sonra 90 doların altına geriledi. Tanker trafiği petrolün Körfez'den hâlâ ayrıldığını gösterdi, ancak devam eden saldırılar jeopolitik primin ortadan kalkmadığını gösteriyor.

Asya hisse senetleri için bu, sakinleşmeye çok az alan bırakıyor. AI değerlemeleri, uzun vadeli getiriler ve enerji fiyatları aynı anda yeniden fiyatlandırılıyor.