Altın neredeyse sabit; sakinlik bir sonraki büyük yükselişi gizliyor olabilir

Altın fiyatları Salı günü, yatırımcıların belirsiz ABD-İran diplomasisini güçlü kalan Amerikan istihdamının Fed politikasını sıkı tutma olasılığıyla tartması arasında dalgalandı.

Spot altın, GMT 5.04AM itibarıyla ons başına $4,062.41'e %0,2 artışla yükseldi ve $4,000–$4,200 aralığında kaldı.

Jeopolitik gerilim, korunma amaçlı varlıklara talebi destekledi, ancak artan enerji maliyetleri ve bir diğer ABD faiz artışı beklentileri tahvil getirilerini yukarı çekip külçe talebini gölgeleyebilirdi.

Altının yukarı yönlü sürpriz için iki rotası var

Washington ve Tahran diplomasinin içeriğine ilişkin çelişkili açıklamalar yapıyor. Başkan Donald Trump görüşmelerin sürdüğünü söylerken İran görüşmelerin yapılmadığını veya planlanmadığını belirtiyor.

Yeniden bir tırmanış güvenli liman talebini güçlendirebilir. Ancak bir anlaşmaya doğru kaydedilecek ilerleme de dolaylı olarak altına yardımcı olabilir.

DHF Capital CEO'su Bas Kooijman The Wall Street Journal'a, ABD-İran'da ilerleme kaydedilmesinin petrol fiyatlarını düşürebileceğini, enflasyon endişelerini hafifletebileceğini ve tahvil getirilerini aşağı çekebileceğini söyledi.

Bu, faiz ödemeyen bir varlığı tutmanın fırsat maliyetini azaltır.

Bu nedenle altının çatışmanın kötüleşmesine mutlaka ihtiyacı yok. Güvenilir bir barış süreci, daha ucuz enerji yatırımcıları Fed'in yeniden sıkılaştırma için daha az nedeni olduğuna ikna ederse fiyatları destekleyebilir.

Başka bir petrol sıçraması enflasyon beklentilerini ve faiz artışı bahislerini yükseltebilir ve para politikası endişelerinin güvenli liman alımlarının önüne geçmesine yol açabilir.

Fed'in yeniden değerlendirmesi daha büyük bir hareketi tetikleyebilir

ABD işgücü raporları, yatırımcıların istihdamın soğuduğuna dair kanıt aramak için iş ilanları verilerini, özel sektör istihdam verilerini ve Cuma günkü tarım dışı istihdam raporunu beklemesi nedeniyle en yakın tetikleyiciler konumunda.

Piyasa katılımcıları Eylül ayında bir faiz artışı olasılığını %65 olarak fiyatlıyor.

Kedia Commodities'den Ajay Kedia, işgücü piyasası zayıflığının doları baskılayıp altını yukarı çekebileceğini; Eylül artışı beklentilerinin azalmasının ise ek destek sağlayacağını söyledi.

Güçlü veriler ise doları ve Hazine getirilerini destekleyerek ters yönlü işlemi güçlendirirdi.

Deutsche Bank stratejisti Michael Hsueh MarketWatch'a altının hâlâ “patlayıcı fiyat davranışı evresinde” olduğunu söyledi.

Banka, metalin Ocak rekorundan geri çekilmesine rağmen yıl sonu hedefini $4,600 olarak korudu.

Metals Focus, altının yaz boyunca bant içinde kalmasını bekliyor.

Danışmanlık firması Kitco News'e yaptığı açıklamada, belirgin bir toparlanmanın yatırımcıların sıkı para politikası beklentilerini azaltmasını bekleyene dek—muhtemelen üçüncü çeyreğin ilerleyen dönemine kadar—gerçekleşmeyebileceğini söyledi.

Merkez bankası alımları aşağı yönlü riski sınırlıyor

Resmi sektör talebi, alımlar zirvelerden yavaşlamış olsa da önemli bir yapısal destek olarak kalıyor.

World Gold Council'ün yıllık anketi, yanıt veren rezerv yöneticilerinin %89'unun küresel merkez bankası altın varlıklarının önümüzdeki yıl artmasını beklediğini ortaya koydu.

Rekor düzeyde %45 ise kendi kurumlarının altın eklemesini bekliyor.

Bu talep her düzeltmeyi engelleyemese de alıcıların $4,000 civarında ortaya çıkmaya devam etmesinin nedenini açıklayabilir.

Teknik direnç hâlâ güçlü. TD Securities stratejisti Bart Melek, FXStreet'te yer alan yorumunda, son toparlanmaların agresif yeni pozisyonlardan ziyade kısa pozisyon kapama ve düşüşlerden alım ile yönlendirildiğini belirtti.

Direncin yaklaşık $4,200 civarında olduğunu işaret etti ve daha yüksek petrol fiyatları, getiriler ve Fed olasılıklarının altını $3,900'e doğru itebileceği konusunda uyardı.