Altın, zayıf dolar ve Fed beklentileriyle 3 ayın zirvesine çıktı; $4.700 hedefte

Altın, daha zayıf bir ABD dolarının külçenin güçlü Ağustos toparlanmasını uzatmasıyla Pazartesi günü üç aydan uzun sürenin en yüksek seviyesine çıktı; yatırımcılar ise bir sonraki politika sinyalini bu haftaki enflasyon verileri ve Federal Reserve Başkanı Kevin Warsh’ın Jackson Hole konuşmasında arıyor.

Spot altın Asya işlemlerinde Mayıs 15'ten bu yana en güçlü seviyesini test ettikten sonra ons başına yaklaşık %0.8 artışla $4,641.27'ye yükseldi. ABD vadeli işlemleri yaklaşık $4,697.70'e tırmandı.

Külçe geçen hafta dolar zayıflayınca ve Hazine müdahalesi ile ABD mali politikasına ilişkin endişelerin sınırlı arzlı varlıklara talebi körüklemesi nedeniyle %5'ten fazla değer kazandı.

Dolar zayıflığı ralliyi canlı tutuyor

Dolar, geçen hafta sert geriledikten sonra Pazartesi günü çok aylık diplere yakın seviyelerde kaldı.

Son zayıflık, Hazine'nin uzun vadeli menkul kıymetlerin geri alımlarını genişletme kararını takip etti; bu adım başlangıçta uzun vadeli borçlanma maliyetlerindeki artış sonrası piyasa likiditesini iyileştirmeyi amaçlıyordu.

Altın açısından bu sinyal, getiriler üzerindeki doğrudan etkinin ötesine taşındı.

Hazine hamlesi, borç sürdürülebilirliği ve doların satın alma gücüne ilişkin endişeleri yeniden canlandırdı; bu da yatırımcıları külçe ve Bitcoin gibi kıt varlıklara yöneltti.

Bannockburn Global Forex genel müdürü Marc Chandler, Kitco News'e verdiği demeçte altının $4.600 üzerindeki hareketinin teknik konumunu güçlendirdiğini söyledi.

Bu seviyenin üzerinde ikna edici bir ilerlemenin yaklaşık $4,680 yolunu açabileceğini görüyor, ancak hızlı yükseliş sonrası momentumun gerildiği konusunda uyarıda bulunuyor.

PCE ve Warsh bir sonraki sınav

Ralli şimdi daha geleneksel bir makro sınavla karşı karşıya.

Ekonomik Analiz Bürosu (Bureau of Economic Analysis) 26 Ağustos Çarşamba günü Temmuz kişisel gelir ve harcama verilerini, PCE fiyat endeksi de dahil olmak üzere, yayınlayacak. Son okuma, başlık PCE enflasyonunun Haziran'da %3.7 olduğunu gösterdi; bu, Fed'in %2 hedefinin hâlâ oldukça üzerinde.

Warsh, 28 Ağustos Cuma günü Jackson Hole Ekonomik Politika Sempozyumu'nda ana konuşmayı yapacak.

Temmuz ayındaki Fed toplantısının enflasyon konusunda daha fazla endişe ve sıkılaştırıcı politika için artan destek gösterdiğinin ardından açıklamaları yakından izlenecek.

Piyasalar Eylül ayında Fed'in faizleri sabit bırakmasını hâlâ tercih ediyor; ancak vadeli işlemler çeyrek puanlık bir artışa anlamlı bir olasılık atamaya devam ediyor.

Daha yüksek faizler normalde getirisi olmayan altını olumsuz etkiler.

FXTM'den Lukman Otunuga Kitco News'e, PCE raporu ve Warsh'ın konuşmasının Eylül'e kadar altın için tonu belirleyebileceğini; doların ise kısa vadede külçenin en önemli sürücülerinden biri olarak kalmaya devam edeceğini söyledi.

İran yaptırımları güvenli liman talebini artırıyor

Jeopolitik ikinci bir destek katmanı sağlıyor. Washington, iki tarafın Hürmüz Boğazı üzerinden süren anlaşmazlıkta kilitlenmesi üzerine İran ve ticaret ortaklarına karşı daha sert yaptırımlar hazırlıyor.

ABD yetkilileri, gelecek önlemleri Tahran'ın ticaret ve finansmana erişimini kesmeyi hedefleyen sıra dışı derecede agresif bir finansal kampanya olarak sundu.

Petrol Pazartesi günü yatırımcıların kâr almasıyla geriledi, duyuru öncesinde, ancak çatışma enflasyon ve piyasa riski kaynağı olmaya devam ediyor.

Gümüş ons başına yaklaşık $69 seviyelerinde tutulurken, platin yaklaşık $1,879 ve paladyum yaklaşık $1,350 civarında işlem gördü.

Altının bir sonraki sınavı, dikkat dolar zayıflığından enflasyon ve Fed politikasına kaydığında $4.600 üzerinde kalıp kalamayacağı olacak.

Daha yumuşak fiyat verileri veya Warsh'tan gelen esnek bir mesaj ralliyi güçlendirebilir; oysa reel getirilerde yeniden bir yükseliş, kopuşun gücünü sınayacaktır.