HPE hisseleri, Morgan Stanley'in AI altyapı görünümünü yükseltmesiyle sıçradı

Hewlett Packard Enterprise HPE hisseleri Pazartesi günü, Morgan Stanley'in şirketi yükseltmesinin ardından %4'ün üzerinde değer kazandı; banka kurumsal AI altyapı harcamalarındaki devam eden gücü işaret etti ve AI yatırım döngüsünün sürdürülebilirliğine dair endişelere rağmen sunucu ve ağ donanımı talebinin dayanıklı kaldığını savundu.

Morgan Stanley analisti Erik Woodring, HPE hisselerini Equal-Weight'ten Overweight'e yükseltti ve hedef fiyatını 69$'dan 71$'a çıkardı.

Hamle, HPE hisselerinin bu yıl %130, son 12 ayda ise %169 artmasının ardından geldi.

Güçlü ralliye rağmen Woodring, HPE'nin önümüzdeki 12 ay için beklenen kazançların 14.3 katı seviyesinden işlem görmeye devam ettiğini, bunun S&P 500'ün 20 katlık çarpanının altında olduğunu belirtti.

Morgan Stanley, AI altyapı talebinin süreceğini öngörüyor

Morgan Stanley, kurumsal altyapı döngüsüne maruz kalmak isteyen yatırımcılar için tercih ettiği orijinal ekipman üreticisi (OEM) olarak HPE'yi belirledi.

“HPE, kurumsal altyapı döngüsünü oynamak için tercih ettiğimiz OEM'dir; cazip bir risk/ödül dengesi sunuyor,” Woodring bir araştırma notunda yazdı.

HPE, yapay zeka iş yüklerini destekleyen sunucular ve ağ ekipmanları geliştiriyor.

AI hesaplamaya olan talep genişledikçe, şirket donanım talebindeki artıştan faydalandı; daha yüksek bellek fiyatları da ürün fiyatlarının güçlenmesine katkı sağladı.

Yatırımcılar AI donanım harcamaları patlamasının devam edip etmeyeceğini sorgulamış olsa da, Morgan Stanley mevcut sektör eğilimlerinin destekleyici olmaya devam ettiğine inanıyor.

“Kabul etmek gerekir ki, kurumsal donanım ticaretinde yanlış tarafta yer aldık; daha önce rekor parça enflasyonunun donanım harcamalarındaki toparlanmayı hızla engelleyeceğine inanıyorduk,” diye yazdı Woodring.

He ayrıca AI talebinin yükselen parça maliyetlerine ilişkin endişeleri dengelemeye devam ettiğini ekledi.

“Bu dinamikler bir arada, kurumsal donanım genelinde daha güçlü gelir büyümesini, artan fiyat belirleme gücünü ve ek kazanç potansiyelini destekliyor,” dedi.

AI harcamaları ve bellek fiyatları büyümeyi destekliyor

Morgan Stanley'e göre, AI benimsemesi hızlanırken kurumsal müşteriler hesaplama ve depolama altyapısına yatırım yapmaya devam ediyor.

Satın almaları ertelemek yerine, daha yüksek bellek fiyatları müşterileri altyapı yatırımlarını öne almaya teşvik ediyor; bu da HPE gibi donanım tedarikçileri için gelir büyümesini destekliyor.

Şirket, bu eğilimlerin kurumsal donanım endüstrisinde fiyat belirleme gücünü güçlendirdiğine ve AI altyapısına maruz şirketler için ilave kazanç potansiyeli yarattığına inanıyor.

HPE hisseleri yaklaşık $55.50 seviyesinde işlem görüyordu; bu, hisselerin Şubat ayından bu yana iki kattan fazla artışını uzatan bir ralliyi sürdürüyor.

HPE'nin bu yılki rallisi, birçok bireysel yatırımcının hisseleri diğer AI altyapı oyunlarıyla birlikte investment apps üzerinden yakından takip etmesine yetecek kadar dikkat çekiciydi.

Morningstar daha fazla yükseliş bekliyor

Morningstar, HPE hakkında olumlu uzun vadeli görüşünü koruyarak şirkete hisse başına 64$ adil değer tahmini atadı.

Araştırma şirketi, AI'ye optimize edilmiş sunucuların ve ajan tabanlı AI uygulamalarının sürüklediği genel amaçlı sunucu talebinin temel büyüme sürücüleri olmaya devam edeceğini bekliyor.

Ayrıca HPE'nin Juniper'ı satın almasının ağ işini güçlendirebileceğine inanıyor.

Morningstar, HPE'nin AI'ye optimize edilmiş sunucu işinin 2028'e kadar yaklaşık 10 milyar dolar gelir üreteceğini tahmin ediyor.

Ayrıca genel amaçlı sunucu gelirlerinin önümüzdeki üç yılda %16 bileşik yıllık büyüme oranıyla artmasını ve ağ gelirlerinin 2028'e kadar %30 CAGR ile genişlemesini, normalleşmiş marjların %27'ye ulaşmasını öngörüyor.

Firma, HPE'nin AI odaklı büyümesi daha da hızlanırsa ilave yukarı yönlü potansiyelin ortaya çıkabileceğini belirtti.

Morningstar, yatırımcılar şirketin büyüme beklentilerine daha yüksek bir değerleme atarsa adil değer tahmininin 70$ seviyesine yükselebileceğini ve AI kaynaklı genişleme hızlandığı takdirde 80$ veya daha fazlasına çıkabileceğini düşünüyor.