Altın fiyatı $4.400'a yaklaşırken yatırımcılar belirleyici TÜFE'ye hazırlanıyor

Altın, jeopolitik gerilimlerin yeniden artmasıyla güvenli liman talebinin tekrar odak noktası haline gelmesi üzerine Çarşamba günü yükseldi; yatırımcılar, metalin Ağustos ayındaki toparlanmasının daha da sürüp sürmeyeceğini belirleyebilecek ABD enflasyon verisini bekliyordu.

Spot altın Asya işlemlerinde yaklaşık 1 ons başına $4,387'e kadar %0,5 yükseldi ve bir gün önce ulaşılan iki aylık zirveye yakın seyretti.

En aktif ABD vadeli işlem kontratı Salı günü $4,383 seviyesinden kapanarak üç seansta süren yükseliş serisini uzattı.

Altın, Ağustos ayı başından bu yana %8'den fazla değer kazandı ve zayıf istihdam verilerinin başka bir hemen Federal Reserve faiz artışı beklentilerini azaltmasıyla $4,000 bölgesinden sert bir şekilde toparlandı.

Güvenli liman talebi ralliye ek destek sağlıyor

Altının son hareketi, aylardır piyasaları domine eden ABD-İran müzakerelerinin ötesine genişleyen jeopolitik risklerle geldi.

Kızıldeniz'de Mısırlı bir gemiye yönelik ölümcül bir Husi saldırısı ve İran'a seyreden bir gemiye karşı ayrı bir ABD askeri müdahalesi, Orta Doğu'nun önemli deniz yolları çevresinde daha geniş bir tırmanma endişesi doğurdu.

Kuzey Kore de Çarşamba günü bir balistik füze fırlattı ve piyasalar için bir başka jeopolitik gerilim noktası ekledi.

Bunlar petrolde esas olarak arz kaybı sorunu iken, altın yatırımcıların savunmacı varlıklara olan talebi üzerinden tepki veriyor.

Bu talebe yatırım akımları da ek destek sağlıyor. World Gold Council'e göre, fiziksel destekli küresel altın borsa yatırım fonları Temmuz ayında yaklaşık 3 milyar dolar giriş aldı ve bu, yılın başlarında görülen zayıflığın bir kısmını tersine çevirdi.

ETF holdings increased by 23 tonnes to 4,068 tonnes, while assets under management reached about $530 billion.

World Gold Council, 2026'nın geri kalanında yatırımın altın talebindeki büyümenin ana kaynağı olmaya devam etmesini ve Asya ile tezgah üstü (OTC) alımların giderek daha önemli hale gelmesini bekliyor.

Merkez bankalarının da önemli alıcılar olmaya devam etmesi bekleniyor.

TÜFE toparlanmayı ya doğrulayabilir ya da kesintiye uğratabilir

Daha yakın katalizör, Çarşamba günü 8.30 am ET'de Bureau of Labor Statistics'in July consumer prices verisini yayınlamasıyla gelecek.

Ekonomistler, başlık TÜFE'nin Haziran'dan %0,1 artmasını ve yıllık enflasyonun %3,5'ten yaklaşık %3,4'e yavaşlamasını bekliyor.

Rapor, geçen haftaki beklenmedik şekilde zayıf istihdam verilerinin Fed'in Eylül'de yeniden sıkılaştırması gerektiği yönündeki güveni azaltmasının ardından geliyor.

Bu, külçe altın için nispeten net bir test oluşturuyor.

Daha yumuşak enflasyon, faizlerin sabit tutulması argümanını güçlendirir; bu Hazine getirilerini ve doları aşağı çekebilir. Her iki sonuç da genelde getirisi olmayan altının görece cazibesini artırır.

Daha sıcak bir rapor ise tam tersini ortaya koyar.

Enerji maliyetlerindeki son toparlanma Temmuz TÜFE'sine tam yansımayacak, ancak petrolde süregelen güçlenme gelecekteki enflasyon beklentilerini yukarı çekebilir ve politika yapıcıları daha temkinli hale getirebilir.

Altın şimdi $4,435 civarında belirgin bir teknik testle karşı karşıya

Ralli ayrıca altını önemli bir direnç bölgesine taşıdı.

Forex.com analisti Fawad Razaqzada, toparlanmanın daha kalıcı bir trende dönüştüğünü teyit etmek için boğaların aşması gereken ana bölge olarak yaklaşık $4,365 ile $4,425 aralığını görüyor.

Altın Salı günü kısa süreliğine yaklaşık $4,435 seviyesine ulaştıktan sonra kazancın bir kısmını geri verdi.

Sürekli bir hareketle $4,425-$4,435 bandının aşılması, psikolojik olarak önemli $4,500 seviyesini tekrar odağa getirecektir.

Analistler, reel faiz beklentilerinin düşmesi, merkez bankası talebi ve jeopolitik belirsizliğin mevcut kombinasyonu devam ederse, altının $4,500'u test etme potansiyeli gördüğünü belirtiyor.

O bölgenin temizlenememesi durumunda ralli konsolidasyona açık kalır ve altının Ağustos'taki hızlı yükselişinin ardından $4,300 aşağı yönlü daha önemli bir referans haline gelir.