Lumentum hisseleri kazanç sonrası %8 yükseldi; Nvidia yatırımı meyve veriyor

Lumentum Holdings hisseleri, fotonik ürünler üreticisinin çeyreklik sonuçlarının beklentilerin üzerinde gelmesi ve iyimser bir gelir tahmini açıklamasının ardından Çarşamba günü seans öncesi işlemlerde yaklaşık %8 sıçradı; bu, optik ağların yapay zekâ altyapısı patlamasında artan rolünü vurguluyor.

Lumentum, dördüncü çeyrek gelirini 1,01 milyar$ olarak açıkladı ve bu, LSEG verilerine göre analistlerin uzlaşı tahmini olan 987,9 milyon$'ın rahatça üzerindeydi.

Gelir, geçen yılın aynı dönemindeki 480,7 milyon$'dan iki kattan fazla artış gösterdi.

Düzeltilmiş kazanç hisse başına 3,23$ olarak gerçekleşti ve analistlerin ortalama tahmini 2,97$'yi aştı.

İlk çeyrek için şirket, geliri 1,23 milyar$ ile 1,28 milyar$ arasında tahmin etti; bu, Wall Street beklentisi olan 1,16 milyar$'ın hayli üzerindeydi.

Ayrıca düzeltilmiş hisse başına kazancın 4,05$–4,35$ aralığında olmasını öngördü; analist tahmini 3,61$.

"AI hesaplama iş yükleri hem hız hem de bant genişliği açısından arttıkça, veri merkezi mimarları birincil bağlantı aracı olarak optik bağlantılara yöneliyor," dedi Başkan ve CEO Michael Hurlston.

AI talebinin şirketin büyüme rotasını hızlandırdığını ekledi; ilk çeyrek gelir tahmininin orta noktası 1,25 milyar$'a ulaşarak Lumentum'un hedeflenen işletme modeline planlanandan bir çeyrekten fazla erken ulaşmasını sağladı.

Kazanç raporu sektördeki hissiyatı da yükseltti; rakip Coherent'in hisseleri seans öncesi işlemlerde %5'ten fazla arttı.

Marjlar plandan önce önemli eşiğe ulaştı

Kazanç sürprizinin ötesinde, yatırımcılar kârlılıktaki keskin iyileşmeden cesaret aldı.

Lumentum'un non-GAAP brüt marjı ilk kez %50 sınırını aştı ve %50,4'e ulaştı.

Bu dönüm noktası, yönetimin ilk tahminlerinden daha erken ve daha düşük bir gelir koşulunda gerçekleştirildi.

Şirketin en büyük iş birimi olan bileşenler bölümü, çeyrekte 649,4 milyon$ gelir elde etti; bu, yıllık bazda bildirilen seviyenin iki katından fazlaydı.

Lumentum, AI sunucularında, bulut bilişim altyapısında ve telekomünikasyon ağlarında kullanılan yüksek performanslı lazerler ve optik bileşenler dahil olmak üzere fotonik ürünler üretiyor.

Son büyümesi, 1,6 terabit bulut modülleri, optik devre anahtarları ve ortaya çıkan co-packaged optics sistemleri için tasarlanmış yüksek güçlü lazerler gibi ürünlerle desteklendi.

Nvidia ortaklığı AI konumunu güçlendiriyor

Yatırımcı iyimserliği, Lumentum'un Nvidia ile genişleyen ilişkisiyle de desteklendi.

Earlier this year, the AI chipmaker Lumentum'a 2 milyar$ yatırım yaptı gelişmiş optik teknolojisinin geliştirilmesini desteklemek için.

Şirket ayrıca Mart ayında, AI veri merkezleri için lazer üreteceği Greensboro, Kuzey Carolina'da bir üretim tesisi inşa etmeyi planladığını duyurdu ve Nvidia'nın müşterilerinden biri olması bekleniyor.

Tesiste üretimin 2028 ortalarında hızlanması planlanıyor.

Hurlston, talep artmaya devam ettikçe şirketin önümüzdeki çeyreklerde kapasite genişlemesine ilişkin ek güncellemeler sağlamasını beklediklerini söyledi.

Mizuho analisti Vijay Rakesh daha önce Lumentum'un Nvidia'ya optik ekipman tedarik eden kilit bir tedarikçi rolünü önemli bir büyüme sürücüsü olarak vurgulamıştı.

Analistler, optik teknolojilerini AI'ın bir sonraki büyüme katmanı olarak görüyor

Lumentum hisseleri bu yıl şimdiye kadar %112'den fazla değer kazanarak yaklaşık %70 yükselen Coherent'i geride bıraktı; yatırımcılar giderek AI çiplerinin ötesine, gelecek nesil bilişimi destekleyen daha geniş altyapıya bakıyor.

The rally, however, has made Lumentum oldukça aşırı değerlenmiş bir şirket.

Örneğin veriler, şirketin takip eden fiyat/kazanç (PE) oranının 147'ye yükseldiğini gösteriyor; bu, teknoloji sektörü medyanı olan 26'dan yüksek.

Analistler, son sonuçların AI ekosisteminde optik ağların artan önemini pekiştirdiğini söyledi.

Raymond James, kazanç raporu sonrası Lumentum için "Outperform" notunu yineleyerek hedef fiyatını 1.014$'dan 1.036$'a yükseltti; yönetimin co-packaged optics (CPO), near-packaged optics (NPO), rekabet baskıları, brüt marj eğilimleri ve optik devre anahtarlarının (OCS) görünümüne ilişkin yatırımcı endişelerini ele aldığını belirtti, ancak bazı belirsizlikler devam ediyor.

Hisse Salı günü $820.59'dan kapandı.

"Önemli gelişme, optik tezinin artık yalnızca gelecekteki AI talebi beklentilerine dayanmak yerine raporlanan gelir ve işletme marjlarında giderek daha görünür hale gelmesi," dedi Charu Chanana, Saxo'nun baş yatırım stratejisti.

"Bellek, güç, soğutma ve veri merkezi altyapısı zaten AI değer zincirinin önemli parçaları haline geldi. Optik ağlar, daha büyük AI sistemleri daha yüksek hacimlerde veriyi hızlı ve verimli taşımayı gerektirdikçe giderek izlenmesi gereken başka bir katman oluyor," dedi Chanana.

Ancak uyarıda bulundu: mevcut büyüme hızlarının sonsuza dek devam etmeyebileceğine dikkat çekerek kapasite genişlemesi, artan rekabet, fiyat baskısı, hiperskale bulut sağlayıcılarının harcamalarının yavaşlaması, değişen teknoloji standartları ve tedarik zincirlerini etkileyen jeopolitik kısıtlamalar gibi risklere işaret etti.

"Ancak GPU'ların ötesine bakarken AI altyapı inşasına da katılan yatırımcılar için optik giderek daha fazla göz ardı edilemez oluyor," dedi.