AMD hissesi bugün neden %2 yükseliyor?

AMD hissesi Perşembe günü %2,7 yükseldi; Bank of America, sunucu CPU pazarı için uzun vadeli görünümünü yukarı çekerek yapay zeka ajanlarının veri merkezlerindeki merkezi işlem birimlerinin (CPU) rolünü genişlettiğini belirtti.

Araştırma kuruluşu, yarı iletken sektöründeki ikinci çeyrek sonuçlarını takiben artan yapay zeka hesaplama talebi ve bellek eğilimlerine atıfta bulunarak 2030 için sunucu CPU toplam adreslenebilir pazar (TAM) tahminini yaklaşık $170 milyardan $210 milyarın üzerine çıkardı.

BofA, revize tahminin "2025 takvim yılı (CY25) seviyesindeki yaklaşık ~$35 milyardan neredeyse 5 kat büyüme" anlamına geldiğini ve pazarın şimdi 2030'a kadar bileşik yıllık %36 büyüme ile genişlemesinin beklendiğini; bunun önceki %30 tahmininden yüksek olduğunu söyledi.

BofA: Yapay zeka ajanları CPU talebini yeniden şekillendiriyor

Analist Vivek Arya'ya göre, ajanik yapay zekanın ortaya çıkışı veri merkezlerinde CPU'lar ile GPU'lar arasındaki ilişkiyi değiştiriyor.

Kurum, AI eğitim aşamasında yaklaşık 1:4 olan CPU–GPU oranının ajanik yapay zekada yaklaşık 1:1'e kaydığını, "CPU'lar orkestrasyon kontrol düzlemi haline geldikçe" belirtti.

Sonuç olarak, BofA, CPU'ların 2030'a kadar genel $2,2 trilyonluk veri merkezi sistemleri pazarının yaklaşık %10'unu oluşturmasını bekliyor; bu oran AI eğitim döneminde yaklaşık %7'ydi.

Şirket, sektörün temel tartışmasının CPU'ların diğer hesaplama bileşenlerinin yerini alıp almayacağı mı yoksa genel pazar fırsatını genişletip genişletmeyeceği olduğunu söyledi.

BofA, CPU'ların "genel sistem TAM'ine ekleyici" olduğunu savunuyor; neredeyse rekor GPU kiralama ücretleri ve yüksek bellek spot fiyatlarına işaret ederek kıtlıkların daha geniş AI altyapı ekosistemine yayıldığına dair kanıt sundu.

Çip üreticileri arasında AMD, işlemci frekansı ve çekirdek sayısında kurumun tanımladığı "çifte liderlik" nedeniyle BofA'nın tercih ettiği CPU yatırımı olmaya devam ediyor.

Nvidia şirketin genel yarı iletken tercihleri arasında en üst sırada kalırken, Intel'in foundry işi ek opsiyonellik sunuyor ve Arm hızla pazar payı kazanmaya devam ediyor.

Morningstar adil değer tahminini sabit tuttu

Morningstar, hissedeki güçlü rallisine rağmen AMD için $530'luk adil değer tahminini korudu.

Morningstar'da baş ABD piyasa stratejisti olan Dave Sekera, CFA, Morning Filter podcast'inde, AMD'nin ikinci çeyrekte beklentileri aşmaya devam ettiğini; gelirlerin yıllık bazda %50 artarken sunucu CPU gelirlerinin %75 yükseldiğini belirtti.

'Gerçekten de her şey sunucu CPU'larıyla ilgili,' dedi Sekera. 'AI kurulum patlamasında bir kıtlık var. İnsanların tüm o AI iş yüklerini yönetebilmek için bu CPU'lara ihtiyacı var.'

İleriye bakıldığında, Morningstar'ın AMD'nin Helios AI rack çözümünü dördüncü çeyrekte sevk etmeye başlamasını beklediğini söyledi. Araştırma firması ayrıca 2027'de sunucu CPU gelirlerinde yaklaşık %70 artış, veri merkezi işinin ise %100'ün üzerinde genişleme olasılığı öngörüyor.

Sekera, kısa vadeli hisse fiyatı hareketlerinden fazla anlam çıkarmamak gerektiği konusunda uyardı ve 'Tek bir gün içindeki hareketten çok fazla anlam çıkarmazdım. Yani genel olarak, bu hisse yılbaşından bu yana hâlâ %125 artmış durumda,' dedi.

AMD hissesi, kazançlarını açıkladıktan sonra yatırımcıların şirketin marjlarından hayal kırıklığına uğraması nedeniyle %7 düşmüştü.

Morningstar yatırım uzmanı Susan Dziubinski, firmayla ilk kez 2025 başlarında öne çıkarılmasından bu yana AMD'nin önemli ölçüde değer kazandığını kaydetti.

Hisse son dönemde geri çekilmiş olsa da, şu anda Morningstar'ın adil değer tahmininin biraz altında işlem gördüğünü söyledi.

'Şu aşamada, daha iyi bir ifade bulamasam da, bunu "tut" olarak nitelendiririm,' dedi Dziubinski ve ekledi ki Morningstar, yatırımcıların geçen yıl görülen olağanüstü kazançlar yerine şirketin uzun vadeli özsermaye maliyetiyle genel olarak uyumlu getiriler elde etmesini bekliyor.