Adobe hisseleri yükseliyor: Workday satın alma söylentisi daha da yükseltir mi?

Adobe hisseleri, birkaç ay önceki satışın ardından yatırımcıların yazılım şirketlerine yeniden döndüğü ortamda güçlü bir toparlanma gösterdi. ADBE, bu yılki en düşük seviyesinden %42 yükseldikten sonra 2 Haziran'dan bu yana en yüksek seviyelerinde seyrediyor. Süregelen Workday satın alma söylentileri sonrası bu toparlanma devam edebilir.

SaaSpocalypse endişelerine rağmen Adobe'nin işleri nispeten iyi gidiyor

Photoshop, Illustrator, Lightroom ve InDesign gibi popüler araçların üreticisi ADBE, yatırımcılar arasında süregelen SaaSpocalypse endişelerinin en çok zarar gören şirketlerinden biri oldu. Hisse senedi bu yılın başlarında $190'la dip yaptı; bu, tüm zamanların en yüksek seviyesi $698'den sert bir düşüştü. 

Satışın ana nedeni, süregelen yapay zekâ devriminin bazı ürünlerini işlevsiz bırakacağı endişesi. Örneğin artık herkes yapay zekâ kullanarak fotoğraf düzenleyebiliyor ve logo, kart gibi ürünleri tasarlayabiliyor. 

Düşüş, Adobe'yu ciddi şekilde değersiz bir şirket haline getirdi, ileri fiyat/kazanç oranı 10'a düştü. İleri çarpanı teknoloji sektörü medyanı 24 ve 5 yıllık ortalama 26'nın çok altında. ABD'nin en büyük şirketlerini takip eden S&P 500 Endeksi'nin çarpanı 20.

Temel olarak, Adobe'nin işleri son birkaç yılda yavaşladı ve bu süreçte bazı hatalar yapmasına yol açtı. Örneğin, arama motoru optimizasyonu (SEO) sektörünün yapay zeka patlamasıyla değişmekte olması nedeniyle, Semrush'ı $1.9 billion karşılığında satın almasının bir hata olduğunu düşünüyoruz. 

En son sonuçlar Adobe'nin gelirinin ikinci çeyrekte yıllık %13 artarak $6.62 billion'a yükseldiğini gösterdi. Yıllıklaştırılmış tekrarlayan geliri (ARR) $27 billion'a yükseldi; Semrush bunun içinde $480 million katkı sağladı. Çeyreği $22 billion kalan performans yükümlülükleri (RPO) ile kapattı. 

Analistler, Adobe'nin işinin önümüzdeki yıllarda ılımlı bir büyüme yaşayacağını öngörüyor. Yıllık gelirinin bu yıl %11 artarak $26.52 billion'a, gelecek yıl ise $28 billion'a ulaşması bekleniyor. 

Adobe, Workday satın alımından fayda sağlayabilir

Adobe hisseleri için olası bir tetikleyici, yazılım endüstrisinin önde gelen şirketlerinden Workday'i Silver Lake'in satın almak üzere olduğu söylentisi. Bu satın alma gerçekleşirse, Workday'in $50 billion'ın üzerinde piyasa değeri olması sebebiyle sektörün en büyük halka kapatma işlemlerinden biri olur. 

Ancak bu satın alma, son birkaç ayda değerleri düşen diğer yazılım şirketlerine de fayda sağlayabilir; çünkü sektörde daha fazla birleşme ve satın alma olasılığını artırır. 

Adobe'nin $107 billion'lık piyasa değeri, şirketin devredilmesini zorlaştırıyor. Sonuç olarak yönetim, şirketin aşırı değersiz olduğunu düşündüğünden hisse geri alım programını artırmaya karar verebilir. Şirket geçen çeyrekte 8.5 milyon hisse geri aldı. Bunun sonucunda dolaşımdaki hisseler 2020'deki 486 milyondan 399 milyona geriledi.

Adobe hissesi teknik analizi

Adobe hisse grafiği | Kaynak: TradingView

ADBE hissesi son birkaç ayda $190'dan $270'a sert bir sıçrama yaptı. Zaten 200 günlük ağırlıklı hareketli ortalamayı (WMA) aştı; bu, boğaların kontrolü sürdürdüğüne işaret. Ortalama Yönsel İndeks (ADX) 22.8'e yükseldi; bu, 1 Temmuz'dan bu yana en yüksek seviye olup yukarı yöndeki momentumun devam ettiğini gösteriyor. 

Hissenin ters baş-omuz (inverted head-and-shoulders) formasyonu oluşturduğuna dair işaretler var; bu, yaygın bir boğa dönüş işareti. Bu nedenle hissenin en az direnç yolu yukarı yönlü olup, bir sonraki önemli hedef psikolojik seviye $300 olarak izlenmeli.