Nvidia hisseleri bilanço öncesi dalgalı; analistler hâlâ %30’a kadar yukarı potansiyel görüyor

Nvidia NVDA hisseleri Perşembe sabahı işlemlerinde $216.74 seviyesinde %0,3 düşüşle seyrediyordu ve göreli zayıf performans dönemini uzattı.

Hisse bu yıl Çarşamba kapanışına kadar %17 yükseldi; aynı dönemde PHLX Semiconductor Index %66 artışla çok daha iyi performans gösterdi.

Nvidia'nın gelecek Çarşamba açıklayacağı bilanço bu farkı daraltmaya yardımcı olabilir; birkaç analist çip üreticisinin Temmuz çeyreği için piyasa beklentilerini aşmasını ve cari çeyrek için görünümünü yükseltmesini bekliyor.

Analistler Nvidia'dan güçlü sonuçlar bekliyor

Stifel analisti Ruben Roy bu hafta yayımladığı araştırma notunda Nvidia için 282$'lık hedef fiyatını yineledi.

Roy, konsensüsün hisse başına 2,09$'lık düzeltilmiş kâr ve 91,96 milyar $ gelir beklentilerini Nvidia'nın aşmasını bekliyor.

Fiyat hedefi, Nvidia'nın 2028 mali yılı kâr tahmini için 22 kat fiyat/kazanç çarpanına dayanıyor.

Oppenheimer da gelecek haftaki bilanço öncesinde Outperform tavsiyesini ve 265$'lık hedef fiyatı yineledi.

Firma, Blackwell Ultra tarafından desteklenen Nvidia'nın ikinci çeyrek sonuçları ve üçüncü çeyrek görünümünde yukarı yönlü pozitif sürpriz bekliyor.

Yeni nesil VR200'ün cari çeyrekte üretim artışı göstermesi bekleniyor; bu da yılın ikinci yarısındaki ivmeyi destekleyecek.

Oppenheimer, 2025–2027 arasında GB200, GB300 ve VR200'ün 1 trilyon dolardan fazla gelir yaratmasını öngörüyor.

Firma, Nvidia'nın yıllık AI hızlandırıcı tanıtım takvimi sayesinde watt başına performans liderliğini koruduğunu söyledi.

Oppenheimer ayrıca dakikadaki token sayısını ve token başına maliyeti AI performansının önemli ölçütleri olarak vurguladı; Nvidia'nın eğitim ve inference token üretimi ve maliyetinde sınıfının en iyisi olduğunu belirtti.

Firmanın iyimser görüşü ayrıca GPU'lar, ağ anahtarları, NIC'ler, InfiniBand, Ethernet, NVLink ve CUDA'yı içeren Nvidia'nın tam yığın AI platformuna dayanıyor.

Morningstar analistleri de hyperscaler'lar ve kurumsallar arasındaki güçlü sermaye harcaması eğilimlerine işaret ederek Nvidia'dan bir başka beklentiyi aşma ve rehberliği yükseltme ("beat-and-raise") çeyreği beklediklerini söyledi.

Morningstar'ın Nvidia için 280$'lık adil değer tahmini bulunuyor.

Finansman endişeleri hâlâ odakta

Nvidia'nın bu yılki göreli geride kalışının bir kısmı, AI harcamaları, şirketin finansman düzenlemeleri ve yarı iletken endüstrisindeki artan rekabetle ilgili endişelerden kaynaklandı.

Cantor'daki analistler, Nvidia'nın finansal düzenlemeleriyle fiilen gelir satın aldığı yönündeki endişelere karşı çıktı.

Firma Buy notunu yineledi ve Nvidia'nın son anlaşmasının "mevcut AI yatırım döngüsünün uzatılacağı ve dayanıklı olacağına dair açık bir sinyal" olduğunu söyledi.

Analistler yazdılar: "Bunu döngüsel olmaktan ziyade gelecek AI inşasını kolaylaştıran ve aynı zamanda NVDA'nın AI lideri olarak kalmasını sürdürecek ek rekabet avantajları yaratan bir unsur olarak görüyoruz."

Nvidia'nın güçlü nakit yaratma kapasitesi, AI ekosistemine yatırım yapmasına ve aynı zamanda hissedarlara sermaye iade etmesine olanak sağladı.

Şirket Mayıs ayında çeyreklik temettüsünü hisse başına 1 sentten 25 sente yükselttiğini ve yeni 80 milyar $'lık hisse geri alım planı açıkladığını bildirdi.

Nvidia ayrıca "bu yıl serbest nakit akışının yaklaşık %50'sini hissedarlara geri döndüreceğini" taahhüt etti.

Gelecek haftaki bilanço, Nvidia'nın devam eden AI altyapı yatırımlarını gelir artışına dönüştürme yeteneğinin önemli bir sınavı olacak; ayrıca yatırımcıların finansman, rekabet ve sektördeki harcamaların sürdürülebilirliği konusundaki endişelerini gidermesi için de önemli bir gösterge sunacak.