Sıçrayan tahvil getirileri Asya'yı baskılıyor: Nikkei geriler, KOSPI dalgalanıyor

Asya hisse senetleri Cuma günü baskı altındaydı; yükselen küresel tahvil getirileri ve pahalı petrol değerleme ve enflasyon endişelerini tazeleyerek Japonya'nın Nikkei 225'i ve Güney Kore'nin KOSPI'sini dalgalı bir seansın merkezine koydu.

Nikkei sabah işlemlerinde yaklaşık %0,8 geriledi ve haftalık kaybını yaklaşık %4,4'e genişletti; KOSPI ise %1,35 düşüşle açtıktan sonra neredeyse yataya döndü.

Bu hareketler, ABD Hazine getirilerinin yeniden tırmanışa geçmesinin ardından geldi ve Washington'un uzun vadeli tahvil geri alımlarını genişletme kararının sağladığı rahatlamanın büyük kısmını sildi. Brent petrol varili $93'ün üzerinde kaldı.

Nikkei yeni bir iç faiz sınavıyla karşı karşıya

Japonya piyasasının ekstra bir yükü var: enflasyon, Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) bir sonraki para politikası toplantısından sadece haftalar önce güçleniyor.

Çekirdek tüketici fiyatları Temmuz'da geçen yılın aynı dönemine göre %1,8 artarak Haziran'daki %1,6'dan hızlandı. Taze gıda ve yakıt hariç enflasyon da %1,9'a yükseldi; bu, temel fiyat baskısının yeniden biriktiğine dair kanıtlara ekledi.

BOJ politika faizini zaten %1'de tutuyor; bu 31 yılın zirvesi ve banka 17-18 Eylül'de yeniden toplanacak. Piyasalar bir çeyrek puanlık artış ihtimali yönünde eğilim gösteriyor.

Bu durum Nikkei'yi daha yüksek Japon faizleri, yükselen ABD getirileri ve dolar karşısında yaklaşık 159 seviyesinden işlem gören yenin birleşimine karşı savunmasız bırakıyor.

Faizlere duyarlı teknoloji hisseleri için bu zor bir karışım.

Daha yüksek iskonto oranları, özellikle agresif yapay zeka (AI) ve yarı iletken büyüme varsayımlarına göre fiyatlanan şirketlerin gelecekteki kazançlarının bugünkü değerini azaltır.

KOSPI çip kaynaklı sıçramasının bir kısmını geri veriyor

Güney Kore, KOSPI'nin bir gün önceki olağanüstü %5,89'luk toparlanmasının ardından Cuma'ya savunmada başladı.

Endeks Perşembe günü 6,852.58'e kadar yükselmişti; bu, SK Hynix'in 40 trillion won tutarındaki hisse geri alım ve iptal planının hissedar getirilerine dair güveni canlandırmasıyla gerçekleşti.

SK Hynix ve Samsung Electronics bu rallinin merkezindeydi; her iki yarı iletken devi de yabancı yatırımcıların geri dönüşüyle sert şekilde yükseldi.

Cuma günkü erken geri çekilme, küresel getiriler tekrar yükseldiğinde bu iyimserliğin ne kadar çabuk sınanabileceğini gösterdi.

KOSPI %1,35 düşüşle açıldıktan sonra düşüşün büyük bir kısmını geri aldı. SK Hynix nispeten dirençli kaldı ve daha derin bir satış dalgasını engellemeye yardımcı oldu.

Diğer taraftan Tayvan hisseleri hafifçe yükseldi ve MSCI'nin Japonya hariç geniş Asya-Pasifik endeksi yaklaşık %0,5 değer kazandı; ancak her ikisi de küresel faiz şokuna karşı hassas kaldı.

Tahvil getirileri ve petrol Asya'yı tedirgin tutuyor

Daha geniş baskı hâlâ ABD tahvil piyasasından geliyor. 10 yıllık Hazine getirisi %4,71'e doğru tırmandı ve 30 yıllık %5,25'e yaklaştı; bu, Çarşamba günkü düşüşün büyük bir kısmını tersine çevirdi.

Hazine Sekreteri Scott Bessent, daha uzun vadeli borç geri alımlarının operasyon başına yeni açıklanan $4 billion miktarını aşabileceğini söyledi.

Ancak yatırımcılar yapısal probleme odaklanmaya devam ediyor: ABD borcu $40 trillion'ı aştı ve bütçe açığı GSYH'nin %6'sının üzerinde seyrediyor.

Deutsche Bank stratejisti Steven Zeng, borç ve açık temel göstergeler olumsuz kalmaya devam ettiğinde piyasaların politika müdahalesine direnmeye devam etme riski gördüğünü; bunun da teknik önlemlerin getirileri ne kadar bastırabileceğini sınırlayabileceğini belirtiyor.

Petrol başka bir kısıt daha ekliyor. Brent bir ayın zirvesi olan $94.71'e dokunduktan sonra yaklaşık $93.12'ye geriledi; WTI ise ABD-İran karşı karşıya gelişinin Hürmüz Boğazı risk primini canlı tutmasıyla yaklaşık $86.18 civarında işlem gördü.