إن أسهم شركة Trump Media (DJT) مبالغ فيها للغاية: هل من الآمن بيعها على المكشوف؟

شهد سعر سهم Trump Media & Technology (NASDAQ: DJT) انتعاشًا قويًا مؤخرًا. وقد ارتفع إلى 54.40 دولارًا، أي أعلى بنسبة 142% من أدنى مستوى له في أبريل. وقد دفعت هذه الزيادة قيمتها السوقية إلى أكثر من 7.45 مليار دولار، مما رفع صافي ثروة ترامب إلى أكثر من 8 مليارات دولار.

ترامب ميديس مبالغ فيه للغاية

تعد مجموعة Trump Media & Technology Group واحدة من أكثر الشركات المبالغة في تقدير قيمتها في وول ستريت. قيمتها السوقية أصغر قليلاً من Reddit، وهي منصة تواصل اجتماعي تحظى بشعبية عالمية مع أكثر من 71 مليون مستخدم.

وتقدر قيمة X، المعروفة سابقًا باسم Twitter، بحوالي 12.5 مليار دولار أمريكي من قبل شركة Fidelity ، أحد كبار المستثمرين فيها. X هي إحدى وسائل التواصل الاجتماعي الأكثر شعبية على مستوى العالم، حيث تضم أكثر من 300 مليون مستخدم يوميًا.

في المقابل، فإن TruthSocial عبارة عن وسيلة تواصل اجتماعية صغيرة الحجم حققت إيرادات بقيمة 4.1 مليون دولار فقط في عام 2023 وخسرت أموالًا أكثر من ذلك. حقق Reddit وX ملايين الدولارات مع استمرارهما في تلقي الدولارات الإعلانية من الشركات الرئيسية.

جاء الارتفاع الأخير في أسعار أسهم DJT بعد أن أعلنت الشركة أنها ستطلق منصة للبث المباشر. ستركز هذه المنصة على الشبكات الإخبارية والقنوات الدينية وأنواع أخرى من الأفلام الوثائقية.

أعتقد أن تطبيق TruthSocial المستقل ومنصة البث الجديدة لن ينجحا على المدى الطويل. تفتقر منصة التواصل الاجتماعي إلى المعلنين الرئيسيين الذين لا يريدون الارتباط بتطبيق يُنظر إليه على أنه سياسي.

وهذا ما يفسر السبب وراء تجنب معظم الشركات الكبرى مثل Apple، وP&G، وUnilever الإعلان على موقع Rumble، وهو بديل لموقع YouTube. كما أنهت معظم الشركات علاقتها مع شبكة فوكس نيوز، وهي شبكة تلفزيونية يمينية.

تزدهر قناة Fox News في هذه البيئة بسبب جمهورها الضخم والإيرادات التي تتلقاها من شركات الكابلات مثل Charter Communications وVerizon وDish Networks.

علاوة على ذلك، تواجه منظمة Truth Social منافسة كبيرة من شبكات التواصل الاجتماعي الأخرى التي تستهدف المحافظين. وأبرز هذه المنصات هي منصات مثل Gab وMinds وMastodon.

ستواجه منصة البث المباشر الخاصة بترامب أيضًا تحديات كبيرة. أولا، الصناعة مشبعة للغاية. وبالإضافة إلى منصات البث المباشر مثل Netflix وParamount+، فإنها ستتنافس مع شركات يمينية مثل The Daily Wire وTucker Carlson Network.

والأهم من ذلك، أن إنتاج محتوى عالي الجودة يكلف الكثير من المال. تنفق The Daily Wire ملايين الدولارات على منشئيها مثل مات والش ومايكل نولز وأندرو كلافان.

المغزى من كل هذا هو أن مستثمري شركة Trump Media يجب أن يستعدوا للتخفيف الكبير في السنوات القليلة المقبلة حيث أن الشركة تخسر بالفعل ملايين الدولارات.

علاوة على ذلك، هناك خطر من أن يقوم دونالد ترامب، الذي يواجه غرامات باهظة، بالتخلص من معظم أسهمه عند انتهاء فترة الإغلاق.

هل من الآمن بيع أسهم DJT على المكشوف؟

الرسم البياني لسهم DJT بواسطة TradingView

لذلك، كل هذا يعني أن البيع على المكشوف في سهم DJT أمر منطقي. وبينما كان هذا ينجح في الماضي، هناك دلائل تشير إلى أنه لم يعد يعمل. وكما تساءلت في شهر فبراير، هناك دلائل على أن التقييمات لم تعد مهمة هذه الأيام.

على المدى الطويل، أعتقد أن أسهم ترامب الإعلامية سوف تنهار في نهاية المطاف مع تسارع عمليات التخفيف. لقد شهدنا بالفعل انهيار شركات أسهم شهيرة أخرى مثل Bed Bath & Beyond (BBBY) وContextLogic (WISH).

ومع ذلك، على المدى القريب، قد يستمر سعر سهم DJT في الارتفاع لأننا في فترة انتخابات. تظهر بيانات استطلاعات الرأي الأخيرة أن ترامب سيهزم جو بايدن على الأرجح ما لم يحدث شيء كبير.

ونتيجة لذلك، من المرجح أن يستمر العديد من تجار التجزئة في شراء الأسهم لأنهم يتوقعون أفعاله عندما يصبح رئيسًا. على سبيل المثال، كما رأينا في فترة ولايته الأولى، من المرجح أن تبدأ البلدان وجماعات الضغط في الإعلان على موقع TruthSocial. واعتادت الحكومات الأجنبية وجماعات الضغط على إنفاق ملايين الدولارات في فندقه بواشنطن.

لذلك، فإن البيع على المكشوف لـ DJT في الوقت الحالي يعد أمرًا محفوفًا بالمخاطر بشكل كبير وقد يعرضك لضغط بيع. في الواقع، لقد حدث هذا الضغط بالفعل هذا العام حيث ارتفع السهم بأكثر من 317٪ من أدنى مستوى له هذا العام.