Bitcoin أو Marathon Digital: أيهما أفضل؟

(NASDAQ:MARA) ، وهي لاعب بارز في مجال تعدين البيتكوين، كان أداءها أقل من أداء البيتكوين بشكل ملحوظ منذ بداية عام 2022. على الرغم من الارتفاع القوي لبيتكوين الذي جعلها تتجاوز أعلى مستوى لها على الإطلاق في نوفمبر 2021، واجه سهم Marathon Digital صعوبات. يثير هذا الاختلاف أسئلة مهمة حول الكفاءة التشغيلية للشركة والتوجه الاستراتيجي.

مخطط MARA من TradingView

في الربع الأول من عام 2024، أعلنت الشركة عن زيادة كبيرة على أساس سنوي في ربحية السهم (EPS) بقيمة 1.26 دولار أمريكي، متجاوزة بشكل كبير توقعات المحللين بمقدار 1.05 دولار أمريكي. وشهدت الإيرادات أيضًا زيادة كبيرة على أساس سنوي بنسبة 223٪ لتصل إلى 165.2 مليون دولار. ومع ذلك، جاءت هذه الإيرادات أقل من توقعات السوق بمقدار 15.52 مليون دولار.

الخدع المحاسبية

ووراء هذه الأرقام المثيرة للإعجاب تكمن قصة أكثر دقة. وبينما أعلنت الشركة عن دخل تشغيلي قدره 369.7 مليون دولار، يُعزى جزء كبير من هذا إلى التعديلات المحاسبية بدلاً من البراعة التشغيلية. وبالتكيف مع هذه العوامل، انخفض الدخل التشغيلي لشركة Marathon Digital فعليًا إلى المنطقة السلبية، مما أثار المخاوف بشأن ربحيتها واستدامتها.

خلال الربع الأول، حققت الشركة زيادة بنسبة 142% في معدل التجزئة النشط، ليصل إلى 27.8 إكساهاش في الثانية (EH/s) بحلول نهاية الربع الأول من عام 2024، وتهدف إلى مضاعفة هذا الرقم إلى 50 إكساهاش/ثانية بحلول نهاية العام. . على الرغم من إنجازاتها التشغيلية، كافحت شركة Marathon Digital للحفاظ على الربحية. إن اعتماد الشركة على ارتفاع قيمة بيتكوين لتعزيز بياناتها المالية، إلى جانب التخفيف الكبير للمساهمين، يثير مخاوف بشأن قدرتها على الاستمرار على المدى الطويل.

علاوة على ذلك، أصبح اعتماد الشركة على رسوم المعاملات كمصدر أساسي للإيرادات محفوفًا بالمخاطر بشكل متزايد. مع اشتداد المنافسة في مجال تعدين البيتكوين وتناقص المكافآت، تواجه Marathon Digital رياحًا معاكسة كبيرة في الحفاظ على ربحيتها. على الرغم من الجهود المبذولة لتنويع مصادر إيراداتها من خلال مبادرات مثل Slipstream، والتي تسمح بمعالجة المعاملات المباشرة، فإن أساسيات الشركة لا تزال هشة.

بالنظر إلى هذه العوامل، فقد تخلف سهم Marathon Digital عن Bitcoin منذ بداية عام 2022. ويجد المستثمرون الذين يسعون للتعرض لسوق العملات المشفرة أن الاستثمار المباشر في Bitcoin من خلال صناديق الاستثمار المتداولة الفورية المتاحة حديثًا أكثر جاذبية من الاحتفاظ بأسهم MARA، والتي أظهرت تقلبات أعلى وعوائد أقل. . مع أخذ هذه الاعتبارات في الاعتبار، يصبح من الضروري تحليل الرسوم البيانية لشركة Marathon Digital لفهم تحركات الأسعار المستقبلية بشكل أفضل.

من المرجح أن يتخلف السهم وسط الاتجاه الهبوطي

بعد انخفاضه بالقرب من مستوى 3 دولارات بحلول نهاية عام 2022، شهد سهم Marathon Digital انتعاشًا قويًا جعله يصل إلى أعلى مستوى فوق 30 دولارًا في وقت سابق من هذا العام. ومع ذلك، بعد أن وصل إلى أعلى مستوى عند 34.09 دولارًا، دخل السهم في مرحلة هبوطية وانخفض بأكثر من 50٪ في الشهرين التاليين ووجد دعمًا بالقرب من 61.8٪ من أدنى مستوياته في ديسمبر 2022 إلى أعلى مستوى في فبراير 2024. على الرغم من أن السهم قد ارتد مرة أخرى منذ ذلك الحين، إلا أنه لا يزال تحت سيطرة الدببة ومن المرجح أن يكون أداء BTCUSD أقل من أداء BTCUSD على المدى القصير.

مخطط MARA من TradingView

يمكن للمتداولين الذين يستمرون في الاتجاه الهبوطي للسهم أن يبيعوه فوق 20 دولارًا مع الحفاظ على وقف الخسارة ببضعة سنتات فوق أعلى مستوى للتأرجح الأخير عند 25.28 دولارًا. إذا بدأت في تقديم الطعام مرة أخرى، فيمكن أن تجد دعمًا بالقرب من 14.18 دولارًا أمريكيًا، وقد ينخفض ذلك إلى أدنى مستوياتها في أكتوبر دون 10 دولارات أمريكية حيث يمكن حجز الأرباح.

يجب على المستثمرين والمتداولين المتفائلين بالسهم أن يبدأوا بمركز صغير حاليًا، ويمكنهم الإضافة إلى مركزهم إذا بدأ تداول السهم فوق 25.30 دولارًا. يجب عليهم الحفاظ على وقف الخسارة عند 14.15 دولارًا، حيث أن الانخفاض تحت هذا المستوى يمكن أن يؤدي إلى حركة جذرية. إذا تجاوز السهم 25.30 دولارًا، فيمكنه الصعود فوق أعلى مستوى له مؤخرًا وهو 34.09 دولارًا، حيث يمكن جني الأرباح.