قد تكون شركة Mullen Automotive هي شركة Fisker وLordstown Motors التالية

انخفض سعر سهم شركة مولين أوتوموتيف (MULN) بشكل حاد، مما كلف المؤمنين به منذ فترة طويلة ملايين الدولارات. فقد انخفض إلى أدنى مستوى قياسي عند 0.4875 دولار، مما جعل قيمته السوقية 12 مليون دولار فقط. في ذروتها، بلغت قيمة الشركة أكثر من 450 مليون دولار.

وتعتبر القيمة السوقية لشركة مولين أقل بكثير من مبلغ 148 مليون دولار الذي أنفقته لشراء شركة بولينجر موتورز في عام 2022 ومبلغ 240 مليون دولار الذي استحوذت عليه على شركة إلكتريك لاست مايل سوليوشنز (ELMS) في نفس العام.

لقد اختفى تقريباً المبلغ المستثمر في شركة مولين أوتوموتيف والذي بلغ 10 آلاف دولار في ذروتها. ففي هذا العام فقط، هبطت قيمة السهم بأكثر من 96%، مما جعلها واحدة من أسوأ الشركات أداءً في وول ستريت.

مولين أوتوموتيف، لوردستاون، وفيسكر

لقد أدى نجاح شركة تيسلا إلى جذب مئات المقلدين من مختلف أنحاء العالم. وفي ذروة نجاحها، كان لدى الصين أكثر من 500 شركة للسيارات الكهربائية، وهو الرقم الذي انخفض إلى حوالي 100 شركة اليوم.

وقد حدث نفس الشيء في الولايات المتحدة، حيث احتضن المستثمرون أسعار الفائدة المنخفضة واستثمروا مليارات الدولارات في شركات ناشئة مثل تسلا.

وقد انهارت بعض هذه الشركات. فقد أعلنت شركة لوردستاون موتورز، التي أشاد بها دونالد ترامب، إفلاسها في عام 2023، في حين تقدمت شركة فيسكر بطلب لحمايتها في وقت سابق من هذا العام.

كانت كل هذه الشركات تتبنى نهجاً فريداً. فقد كانت شركة لوردستاون تستخدم مصانع ديترويت القديمة لبناء مركباتها، في حين استخدمت شركة فيسكر نهجاً فريداً استخدمته على نطاق واسع شركات مثل أبل وأيه إم دي. فبدلاً من تصنيع مركباتها، لجأت إلى شركة ماجنا إنترناشيونال للقيام بالعمل الشاق.

قد تصبح شركة Mullen Automotive شركة السيارات الكهربائية التالية التي تفشل ببساطة لأن ميزانيتها العمومية لا تستطيع التعامل مع حرق النقد المرتفع.

أرباح مولن

وكان المحفز الأخير لسعر سهم MULN هو نتائجه المالية، التي صدرت يوم الاثنين.

وأظهرت هذه النتائج أن الشركة تواجه مشكلة كبيرة. فقد بلغت إيراداتها عن الأشهر التسعة المنتهية في يونيو 16.8 مليون دولار. ومع ذلك، لم تعترف الشركة بهذه الأرقام، بل أرجأتها إلى حين سداد الفواتير. وهذا تطور ملحوظ منذ بدأت شركة مولين في تسليم مركباتها في عام 2023 ولم تعترف بعد بهذه الإيرادات.

وفي الوقت نفسه، تظهر البيانات أن صافي خسارة شركة مولين أوتوموتيف في الأشهر التسعة حتى يونيو تحسن إلى 326 مليون دولار من 806 ملايين دولار خسرتها في نفس الفترة في عام 2023.

وفي الربع الثاني، بلغ صافي خسارتها أكثر من 91 مليون دولار، وهو تحسن مقارنة بـ 311 مليون دولار حققتها في العام السابق.

إن الشركة التي تحرق مثل هذه المبالغ الضخمة من المال لا تستطيع أن تحقق نجاحاً إلا إذا كان لديها ميزانية عمومية متينة. ولكن من المؤسف أن مولين لا تمتلك هذه الميزانية، حيث بلغ رصيدها النقدي وما يعادله في يونيو/حزيران 4 ملايين دولار فقط، وهو أقل كثيراً من 155 مليون دولار كانت لديها في سبتمبر/أيلول من العام الماضي. كما بلغ رأس مالها العامل ناقص 59 مليون دولار.

قد يتقدم مولن بطلب لإشهار إفلاسه

لذلك، أعتقد أنها قد تضطر إلى التقدم بطلب إفلاس هذا العام لأنها لا تملك سوى خيارات محدودة لجمع الأموال. أولاً، لا تستطيع الشركة جمع الأموال الكافية من خلال بيع الأسهم لأن القيمة السوقية الإجمالية للشركة تبلغ 12 مليون دولار فقط. وحتى لو قامت بتخفيض قيمة مساهميها بالكامل، فإن مبلغ الـ 12 مليون دولار لن يكون كافياً لتغطية رأس مالها العامل.

كما أن لدى شركة مولين أوتوموتيف فرصة محدودة لجمع تمويل الديون بسبب بيان الدخل الضعيف الذي كشف عن خسائر كبيرة.

على الجانب الإيجابي، حصلت الشركة على التزام بتمويل بقيمة 150 مليون دولار قبل بضعة أشهر. ورغم أن 150 مليون دولار مبلغ كبير، إلا أنه لا يكفي لشركة تخسر ملايين الدولارات كل ربع سنة.

وتُظهِر النتائج المالية لشركات السيارات الكهربائية الأخرى مثل ريفيان ولوسيد جروب أن هذه الشركات تخسر مبالغ كبيرة من المال بعد سنوات من بدء تسليم مركباتها. فقد بدأت ريفيان تسليم مركباتها في عام 2021 وخسرت أكثر من 5 مليارات دولار في عام 2023. وخسرت مجموعة لوسيد جروب أكثر من 2.8 مليار دولار في عام 2023.

وهذا يعني أنه على الرغم من أن شركة مولن بدأت تسليم المركبات، فإن أعمالها ستستمر في تحقيق خسائر كبيرة لفترة من الوقت.

بالإضافة إلى ذلك، هناك أيضًا خطر إلغاء إدراج شركة مولين من قبل ناسداك نظرًا لأن أسهمها انخفضت مرة أخرى إلى ما دون 1 دولار. لقد تجنبت إلغاء إدراجها من خلال إجراء تقسيم عكسي في عام 2023. وبالتالي، قد تضطر الشركة إلى إجراء تقسيم عكسي آخر قريبًا.

تحليل أسهم شركة مولين أوتوموتيف

مخطط MULN بواسطة TradingView

لقد حذرت من شركة مولين أوتوموتيف منذ فترة طويلة، كما يمكنك أن ترى هنا ، هنا ، وهنا . على الرسم البياني اليومي، نرى أن سعر سهم مولين قد انهار الآن إلى الصفر ويظل أقل من المتوسطات المتحركة لـ 50 يومًا و 100 يوم.

انخفض مؤشر القوة النسبية لشركة Mullen Automotive إلى مستوى ذروة البيع عند 16. إن ذروة البيع ليست علامة على ضرورة شراء السهم. بل هي علامة على أنه يتمتع بزخم هبوطي قوي. وبالتالي، من المرجح أن يستمر السهم في الانخفاض حيث يستهدف البائعون مستوى الدعم الرئيسي عند 0.30 دولار.