ارتفعت أسهم شركة Faraday Future؛ وقد يكون الانهيار الحاد قادمًا

ارتفعت أسهم شركة فاراداي فيوتشر (FFIE) بشكل كبير يوم الخميس في بيئة ذات حجم تداول مرتفع، مما يجعلها واحدة من أفضل الشركات أداءً في وول ستريت. فقد قفزت بنسبة تزيد عن 125%، مما دفع قيمتها السوقية إلى أكثر من 100 مليون دولار، وفقًا لـ Yahoo Finance.

لماذا ارتفعت أسهم FFIE؟

ارتفعت أسهم فاراداي فيوتشر إلى 8.10 دولار، وهو أعلى مستوى لها في أكثر من ثلاثة أسابيع. حدث هذا الارتداد مع ارتفاع إجمالي حجمها إلى أكثر من 123 مليونًا، وهو أعلى من المتوسط البالغ 3.1 مليون. كما حدث في نفس اليوم الذي انخفضت فيه أسهم تسلا بأكثر من 4٪. في معظم الحالات، تميل شركات السيارات الكهربائية إلى تتبع أداء تسلا.

وكان التعافي ملحوظًا أيضًا لأنه حدث في يوم لم تعلن فيه الشركة عن أي أخبار. وكان آخر أخبارها يوم الاثنين عندما كشفت الشركة عن حدث مهم مقرر في 19 سبتمبر.

في هذا الحدث، ستكشف الشركة عن استراتيجية جسر صناعة السيارات بين الصين والولايات المتحدة. والهدف هو الاستفادة من تقنيات الذكاء الاصطناعي القوية وبيعها لمصنعي المعدات الأصلية وموردي الأجزاء الآخرين. وستستهدف الشركات التي تصنع المركبات التي تباع بسعر يتراوح بين 20 ألف دولار و80 ألف دولار.

تأمل شركة فاراداي فيوتشر في تحقيق الأرباح بطريقتين: بيع مركباتها وتوفير تكنولوجيتها للشركات الصينية. ونتيجة لهذا، ستتمتع هذه المركبات بنفس التكنولوجيا المستخدمة في مركبات فاراداي فيوتشر التي تبلغ قيمتها 300 ألف دولار.

أحدث أرباح شركة فاراداي فيوتشر

ارتفعت أسهم شركة فاراداي فيوتشر بعد أسابيع قليلة من نشر الشركة لنتائجها المالية الفصلية. وبلغت إيراداتها 293 ألف دولار لأنها لم تبدأ بعد في بيع المركبات.

سجلت الشركة صافي خسارة بقيمة 108 ملايين دولار، وهو تحسن مقارنة بـ 124 مليون دولار حققتها في نفس الربع من عام 2023. وفي الأشهر الستة الأولى من العام، سجلت الشركة صافي خسارة تجاوزت 156 مليون دولار، وهو أيضًا أقل من 269 مليون دولار خسرتها في عام 2023.

ورغم أن الشركة نجحت في تقليص خسائرها، فإن أعمالها لا تزال معرضة للخطر لعدة أسباب. أولها، وهو الأهم، هو أن فاراداي فيوتشر تعاني من نفاد السيولة النقدية، ولا يزال أمامها طريق صغير للخروج.

أنهت الشركة الربع الأخير بمبلغ 793 ألف دولار نقدًا و584 ألف دولار نقدًا مقيدًا. كما لديها ودائع عملاء بقيمة 27 مليون دولار وأكثر من 28.7 مليون دولار في المخزونات. وفي المجمل، لديها أكثر من 70 مليون دولار في الأصول المتداولة مقابل 77 مليون دولار في الخصوم المتداولة، مما يمنحها رأس مال عامل ناقص 7 ملايين دولار.

وبالتالي، سوف تحتاج الشركة إلى جمع رأس مال إضافي إما من خلال الديون أو الأسهم. وفي النتائج المالية الأخيرة، قالت الشركة إنها زادت عدد أسهمها العادية إلى 4.2 مليار سهم، وهو مبلغ كبير لأن لديها أكثر من 12.3 مليون سهم متداول اليوم.

سوف تستغرق شركة فاراداي فترة طويلة قبل أن تصبح شركة مربحة. ومؤخرًا، رأينا شركات مثل لوسيد وريفيان تستمر في تكبد خسائر كبيرة، بعد سنوات عديدة من بدء تسليم مركباتها.

قطاع السيارات الفاخرة والقلق بشأن المدى

وتواجه شركة فاراداي فيوتشر مخاطر أخرى. أولاً، تبلغ قوة المنتج الرئيسي للشركة 1050 حصاناً ويصل مداه إلى 381 ميلاً، وهو أقل من طراز تسلا موديل إس لونج رينج، الذي يقدر مداه بنحو 405 أميال.

تبلغ المسافة المقطوعة بسيارة لوسيد إير، إحدى أكثر سيارات السيدان الكهربائية شعبية، 516 ميلاً. وبالنسبة لسيارة تكلف 300 ألف دولار، فإن المسافة المقطوعة بـ 381 ميلاً غير كافية. وفي هذه الحالة، سيحتاج المسافر الذي ينتقل من لوس أنجلوس إلى سان فرانسيسكو (385 ميلاً) إلى التوقف وإعادة الشحن. ورغم نمو البنية الأساسية للشحن السريع، فإن هذا يعني أيضًا أنك قد تقضي أكثر من 30 دقيقة في شحن السيارة.

ومن غير الواضح أيضًا ما إذا كان هناك طلب كافٍ على سيارة كهربائية فاخرة تكلف هذا المبلغ. فبدلاً من شراء سيارة كهربائية مثل فاراداي، يمكن للمرء أن ينفق مبلغًا مماثلًا لشراء مرسيدس-AMG GT R، وبنتلي كونتيننتال، وحتى أستون مارتن DB11.

تبلغ الطاقة الإنتاجية لمصنع فاراداي في كاليفورنيا أكثر من 10 آلاف مركبة سنويًا، وهو ما يزيد عن 8428 مركبة صنعتها شركة لوسيد في عام 2023 وباعت 6001 منها، مما يشير إلى أن الطلب على سيارات السيدان الفاخرة آخذ في التراجع.

إن إحدى القضايا الرئيسية التي يواجهها عملاء السيارات الكهربائية هي انخفاض قيمتها. إن إلقاء نظرة فاحصة على بعض السيارات الكهربائية الفاخرة مثل لوسيد وبورش تايكان يظهر أنها تنخفض قيمتها بسرعة.

تحليل سعر سهم فاراداي فيوتشر

لقد حذرت من سهم Faraday Future عدة مرات في الماضي، كما يمكنك القراءة هنا و هنا .

في كل تلك التقارير، حذرت أيضًا من مخاطر بيع شركة مثل فاراداي على المكشوف، والتي تتصرف مثل سهم نموذجي. على سبيل المثال، في مايو/أيار، ارتفعت أسهم شركات أخرى مثل AMC وGameStop بشكل كبير. ثم انهارت مرة أخرى إلى ما يقرب من الصفر، مما أدى إلى تقسيم الأسهم مؤخرًا.

أعتقد أن انتعاش سهم FFIE الحالي لن يستمر طويلاً. وتوقعاتي الأساسية هي أن ينخفض السهم إلى ما دون 5 دولارات في الأسابيع القليلة المقبلة ثم ينخفض إلى ما دون 2 دولار بحلول نهاية العام.