توقعات زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني: اقتراب صليب الموت قبل جاكسون هول

Written by
Translated by
Written on Aug 23, 2024
Reading time 1 minutes
  • ارتفع الين الياباني بنسبة تزيد عن 10% من أدنى مستوى له هذا العام.
  • وأشار محافظ بنك اليابان كازو أويدا إلى أن البنك قد يفكر في رفع أسعار الفائدة مرة أخرى.
  • من المقرر أن يلقي جيروم باول، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي، بيانًا في ندوة جاكسون هول.

تابع Invezz على Telegram وTwitter وGoogle الإخباري للحصول على تحديثات فورية >

ارتفع الين الياباني يوم الجمعة بعد تصريح من كازو أويدا، محافظ بنك اليابان المركزي. كما تراجع سعر صرف الدولار الأمريكي/الين الياباني إلى 145.53 قبل تصريح حاسم من جيروم باول، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي. وقد تراجع بأكثر من 10.18% من أعلى نقطة له هذا العام، مما يعني أنه في مرحلة تصحيح.

Advertisement

هل تبحث عن إشارات وتنبيهات من متداولين محترفين؟ اشترك في Invezz Signals™ مجانًا. يستغرق 2 دقيقة.

رفع أسعار الفائدة في بنك اليابان

Copy link to section

تراجع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني مع ظهور علامات التباعد بين بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك اليابان.

Advertisement

وفي بيان أمام البرلمان يوم الجمعة، أشار أويدا إلى أن بنك اليابان قد يدرس رفع أسعار الفائدة مرة أخرى لمكافحة التضخم المرتفع بشكل مستمر. ومن شأن مثل هذه الخطوة أن تعني استمرار التباعد، حيث سيستمر بنك الاحتياطي الفيدرالي في نهجه.

أظهرت البيانات الاقتصادية الأخيرة أن التضخم في اليابان ظل عند مستوى أعلى خلال السنوات القليلة الماضية. وظل مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي عند 2.8% خلال الأشهر الثلاثة الماضية على التوالي، وهو أعلى من أدنى مستوى له منذ بداية العام عند 2.2%.

لا يزال التضخم في اليابان أقل من المعدلات في أغلب البلدان. ففي الولايات المتحدة، تراجع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي إلى 2.9% في يوليو/تموز، بينما ارتفع في أستراليا إلى 3.8% في الربع الأخير. ومع ذلك، فإن الرقم الياباني جدير بالملاحظة لأن البلاد لم تشهد أي تضخم في العقود القليلة الماضية.

ويأمل بنك اليابان أن تؤدي نبرته المتشددة إلى عملة أقوى نسبيا، وهو ما يجعل الواردات مثل النفط الخام والغاز الطبيعي أرخص في البلاد.

إن رفع أسعار الفائدة من قِبَل بنك اليابان يشكل أهمية بالغة لأن البنوك المركزية الأخرى إما بدأت أو تفكر في خفض أسعار الفائدة. ففي أوروبا، خفض البنك المركزي الأوروبي بالفعل أسعار الفائدة من 4.50% إلى 4.25%.

وعلى نحو مماثل، خفض بنك إنجلترا أسعار الفائدة بنسبة 0.25% في اجتماعه الأخير، في حين ألمح بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه سيخفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول.

وارتفع الين الياباني أيضًا مع تحول صناديق التحوط والمضاربين الآخرين إلى الاتجاه الصعودي لأول مرة منذ عام 2021. وفي تقريرها الأخير لالتزامات التجارة، قالت لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) إن صافي المراكز الطويلة من قبل المضاربين مثل صناديق التحوط تحرك إلى 23.000 قبل أسبوع.

كانت آراء هذه الصناديق سلبية للغاية بشأن الين الياباني، حيث انخفض مؤشر CoT إلى -184 ألفًا في يوليو.

ندوة جاكسون هول

Copy link to section

سيكون يوم الجمعة يومًا مهمًا لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني لأن جيروم باول سيلقي خطابًا في ندوة جاكسون هول ، وهو تجمع سنوي لمحافظي البنوك المركزية وخبراء الاقتصاد.

وبما أن لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية لن تجتمع هذا الشهر، فإن هذا الاجتماع سيكون المنصة الرئيسية لباول لتقديم تلميحات حول ما يمكن توقعه.

ويأتي هذا الخطاب بعد يوم من إصدار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لمحاضرها، والتي أظهرت أن بعض أعضاء اللجنة فكروا في خفض أسعار الفائدة في الاجتماع الأخير.

كما سيأتي ذلك بعد أن قام مكتب إحصاءات العمل بمراجعة رواتب القطاع غير الزراعي للأشهر الـ12 حتى مايو بأكثر من 818 ألف وظيفة، وهو أكبر رقم منذ عام 2009. وتعني هذه الأرقام أن سوق العمل كان أضعف مما كان متوقعًا وأن معدل البطالة قد يكون أعلى من 4.3% الحالية.

لذلك، فإن السيناريو الأساسي لدى العديد من المحللين هو أن يشير باول إلى خفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول. وفي حين يتوقع بعض المحللين خفضًا ضخمًا بنسبة 0.50% ، يعتقد معظمهم أن البنك سيخفض أسعار الفائدة بنسبة 0.25%. ومن المرجح أيضًا أن يقدم البنك تخفيضين آخرين على الأقل بحلول نهاية العام.

وقد دعم قطاع الطاقة وجهة نظر بنك الاحتياطي الفيدرالي، حيث انخفضت أسعار خام برنت وخام غرب تكساس الوسيط إلى 77.3 و73 دولارا على التوالي. ونتيجة لهذا، انخفض سعر البنزين إلى أدنى مستوى له في أكثر من ستة أشهر، وهو ما يعني أن التضخم قد يستمر في الانخفاض.

وبالتالي، فإن تخفيضات أسعار الفائدة التي أقرها بنك الاحتياطي الفيدرالي ورفع أسعار الفائدة من جانب بنك اليابان أدت إلى تضييق الفارق بين أسعار الفائدة بين البلدين. وقد يستمر هذا الفارق في التقلص إذا واصل بنك اليابان رفع أسعار الفائدة في اجتماعه المقبل في العشرين من سبتمبر/أيلول.

ولفترة طويلة، أدت الفوارق في أسعار الفائدة بين البلدين إلى ظهور فرصة تجارة مربحة خالية من المخاطر، ولكنها بدأت تتبدد الآن.

التحليل الفني لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني

Copy link to section
USD/JPY

شهد سعر صرف الدولار الأمريكي/الين الياباني موجة بيع قوية خلال الأشهر القليلة الماضية. وخلال هذه الفترة، انخفض من أعلى مستوى له منذ بداية العام عند 161.83 إلى 146. والجدير بالذكر أن الزوج على وشك تشكيل تقاطع مميت مع تقاطع المتوسطين المتحركين على مدار 200 يوم و50 يوم وتكثيف انهيار مؤشر الدولار الأمريكي (DXY).

ظل مؤشر MACD أقل من النقطة المحايدة ولكنه يشير إلى الارتفاع. وبالمثل، تحرك مؤشر القوة النسبية (RSI) فوق مستوى ذروة البيع قليلاً. وبالتالي، من المرجح أن يستمر زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني في الانخفاض، مع ترقب الهدف التالي وهو أدنى مستوى لهذا الشهر عند 141.65 يليه 140.26، وهو أدنى مستوى له في ديسمبر/كانون الأول من العام الماضي.

تمت ترجمة هذا المقال من اللغة الإنجليزية بمساعدة أدوات الذكاء الاصطناعي، ثم تمت مراجعته وتحريره بواسطة مترجم محلي.

Advertisement

Other content you may like