تحليل زوج الدولار الأمريكي/الليرة التركية مع وصول الليرة التركية إلى مستوى منخفض جديد

انهارت الليرة التركية إلى أدنى مستوياتها على الإطلاق مقابل الدولار الأميركي، حتى مع ظهور إشارات تفيد بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي يعتزم خفض أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول. وارتفع سعر صرف الدولار الأميركي مقابل الليرة التركية إلى 34 ليرة، ما يرفع المكاسب التي حققها منذ بداية العام إلى 16%.

كما انخفضت الليرة التركية أمام العملات الأخرى. فقد ارتفع زوج اليورو/الليرة التركية بأكثر من 17% هذا العام ليتداول عند مستوى 38، في حين ارتفع زوج الجنيه الإسترليني/الليرة التركية إلى 45. والأمر الأكثر أهمية هو أن الليرة التركية انخفضت أيضًا أمام البيتكوين، حيث ارتفع زوج البيتكوين/الليرة التركية بأكثر من 60% هذا العام.

الليرة التركية لم ترتفع بسبب الدولار

واصل زوج الدولار الأمريكي/الليرة التركية ارتفاعه حتى مع اكتساب مؤشر الدولار الأمريكي زخمًا بعد بيان الاحتياطي الفيدرالي المتشائم. وانخفض إلى 100.85 دولار، وهو أدنى مستوى له منذ يناير/كانون الثاني من هذا العام وأكثر من 6% أقل من أعلى مستوى له هذا العام.

لقد هبطت قيمة الدولار الأمريكي أمام أغلب عملات الأسواق المتقدمة والناشئة. وكما كتبنا هذا الأسبوع ، فقد هبط الدولار الأمريكي بأكثر من 8% أمام الراند الجنوب أفريقي. كما هبط أمام الروبية الإندونيسية والبات التايلاندي.

وفي بيان صدر يوم الجمعة، أشار باول إلى أن البنك مستعد لتبني تحول في السياسة النقدية الآن بعد أن تغير الاقتصاد. وأظهر تقرير صدر هذا الأسبوع أن سوق العمل كانت أضعف من المتوقع. فقد خلقت أكثر من 818 ألف وظيفة أقل مما كان متوقعا في الأشهر الاثني عشر حتى مارس.

وكشف تقرير آخر صادر عن ستاندرد آند بورز جلوبال أن مؤشر مديري المشتريات التصنيعي استمر في الانكماش حتى بعد تريليونات الدولارات التي ضخها بايدن لتحفيز القطاع. وكانت أرقام التصنيع والإنتاج الصناعي والإسكان أضعف من المتوقع.

لذلك، يعتقد بعض المحللين أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفض أسعار الفائدة بنسبة 0.25% في سبتمبر/أيلول، يليه خفضان مماثلان آخران في الاجتماع المقبل. ومع ذلك، فإن حجم الخفض المقبل سوف يعتمد على بيانات الوظائف المقبلة. وفي مذكرة، قالت سيما شاه، المحللة في برينسيبال أست مانجمنت:

"إن حجم التحرك في سبتمبر/أيلول سوف يتحدد من خلال تقرير الوظائف في أغسطس/آب. ولكن لا ينبغي لنا أن نخطئ، فإذا أظهرت سوق العمل علامات على مزيد من التباطؤ، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفض أسعار الفائدة بثقة".

وفي منشور على موقع X، قال محمد العريان، الذي دعا بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى البدء في خفض أسعار الفائدة:

من الناحية المثالية، ينبغي أن يكون بنك الاحتياطي الفيدرالي المتساهل أمرا جيدا بالنسبة لليرة التركية، لأنه يعني أن المستثمرين سوف يبدأون في التحرك نحو هذه الأسواق المحفوفة بالمخاطر ــ ولكن ذات العائد المرتفع.

مخاطر البنك المركزي التركي

السبب الرئيسي وراء استمرار ارتفاع زوج الدولار الأمريكي/الليرة التركية هو أن المستثمرين ليس لديهم ثقة كبيرة في البنك المركزي للجمهورية التركية.

أبقى البنك المركزي أسعار الفائدة عند مستويات مرتفعة. ففي هذا الأسبوع فقط، أبقى البنك أسعار الفائدة دون تغيير عند 50% للاجتماع الخامس على التوالي. وفي تصريحاته الأخيرة، ألمح محافظ البنك المركزي إلى أن البنك سيبقي أسعار الفائدة ثابتة لفترة من الوقت حتى يتباطأ التضخم.

ويتوقع المحللون الآن أن يبدأ البنك في خفض أسعار الفائدة في عام 2025. ومع ذلك، هناك أيضًا خطر أن يتدخل الرئيس أردوغان وحتى يقيل المحافظ كما فعل في الماضي. إلى جانب ذلك، أظهرت البيانات الأخيرة أن التضخم انخفض لمدة شهرين متتاليين. فقد انتقل من 75.45٪ في مايو إلى 71.6٪ في يونيو و61.78٪ في يوليو.

التحليل الفني لزوج الدولار الأمريكي/الليرة التركية

في مقالاتي الأخيرة عن الليرة التركية، أعربت عن أملي في انتعاش العملة، مستشهدة بنمط الإسفين الصاعد الذي بدأ يتشكل. وفي أغلب الأحوال، يعد هذا أحد أكثر الأنماط هبوطًا في السوق.

لم تتحقق هذه التوقعات حيث استمر الزوج في الارتفاع وأعاد اختبار نقطة المقاومة الرئيسية عند 34. وبالتالي، هناك إشارات بأن الزوج سيستمر في الارتفاع حيث يستهدف المشترون النقطة التالية عند 35.