تحليل سعر سهم 3M: ها هو الصليب الذهبي قادم

سجل سعر سهم شركة 3M (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز MMM) ارتفاعًا قويًا هذا العام. فقد ارتفع السهم بنحو 50%، مما جعله الشركة الأفضل أداءً في مؤشر داو جونز الصناعي.

كما تفوقت الشركة على نظيراتها الصناعية الأخرى حيث ارتفع صندوق SPDR الصناعي للقطاع المختار (XLI) وصندوق Vanguard Industrial ETF (VIS) بنسبة 17% هذا العام.

وهذا يمثل عودة قوية لشركة توقف نموها وأصبحت مجموعة منتجاتها قديمة. كما عانت الشركة من انتكاسات قانونية كبرى، بما في ذلك ستة مليارات دولار لسدادات الأذن الخاصة بها، و12.5 مليار دولار لمادة البولي فلورو ألكيل، المعروفة شعبياً باسم المواد الكيميائية إلى الأبد.

قبل الغرامات الأخيرة، تم تغريم شركة 3M بمبلغ 850 مليون دولار بسبب المواد الكيميائية التي تستخدم في تصنيع المنتجات الغذائية في ولاية مينيسوتا. وهذه غرامات ضخمة حتى بالنسبة لشركة تقدر قيمتها بأكثر من 71 مليار دولار.

3M في طور التحول

وقد شرعت الشركة الآن في تنفيذ استراتيجية طموحة تأمل أن تساعدها على التعافي.

وكجزء من هذه الاستراتيجية، قلصت شركة 3M من حجم أعمالها من خلال فصل أعمالها في مجال الرعاية الصحية. وتُعد Solventum شركة الرعاية الصحية التابعة لها ، والتي توفر حلول العناية بالفم والعناية بالبشرة والجروح ومنتجات الوصول إلى الأوعية الدموية وتأمينها. وتبلغ قيمتها السوقية أكثر من 10 مليارات دولار.

كما قامت الشركة بما قامت به العديد من الشركات في موقف مماثل في الماضي: تعيين رئيس تنفيذي جديد. فقد قامت بتعيين ويليام براون كرئيس تنفيذي وأنوراج ماهيشواري كرئيس مالي جديد اعتبارًا من سبتمبر.

لقد أسفر تغيير الإدارة في الشركات المتعثرة عن نتائج متباينة. فقد ازدهرت بعض الشركات، مثل رولز رويس ، وجنرال إلكتريك، وتشيبوتلي مكسيكان جريل، بعد تعيين رئيس تنفيذي جديد.

المشكلة التي تواجه الإدارة الجديدة هي أن أغلب منتجاتها الحالية أصبحت قديمة ولم تعد تنمو كما كانت من قبل. وعلى هذا فإنها تحتاج إلى إنفاق المزيد من الأموال على البحث والتطوير.

وفي نتائجها الفصلية الأخيرة، قالت الشركة إنها تبحث عن سبل لتعزيز نموها. ووفقا لبراون، فإنه يفكر في بيع بعض أصولها غير الأساسية وشراء شركات أيضا. وقال:

"وبينما لا توجد أي عمليات استحواذ في الأفق القريب، سأقوم بإلقاء نظرة جديدة وغير عاطفية على محفظتنا الاستثمارية لتحديد ما إذا كانت أي أصول ذات قيمة أكبر مملوكة للآخرين، وعلى نفس المنوال، ما هي الأصول التي قد تكون مناسبة لشركة 3M."

ولحسن الحظ، وعلى الرغم من أن شركة 3M تتحمل التزامات قانونية كبرى، فإنها لا تزال قادرة على استخدام حقوق الملكية الخاصة بها في هندسة عملية استحواذ لتعزيز نموها.

وتعمل شركة 3M أيضًا على تقليل تعقيداتها، وتغيير التصنيع والخدمات اللوجستية، وتحسين إدارة سلسلة التوريد الخاصة بها. والأمر الأكثر أهمية هو أنها تعمل على خفض التكاليف والعمل على زيادة توزيعات الأرباح.

توقف نمو شركة 3M

إن النظر إلى أعمال شركة 3M يظهر أن نموها قد اختفى في السنوات القليلة الماضية. فقد حققت الشركة مبيعات صافية بلغت أكثر من 25.9 مليار دولار في عام 2021، و24.8 مليار دولار في عام 2022، و23.32 مليار دولار في عام 2023. كما انخفض دخلها التشغيلي من 5.25 مليار دولار في عام 2021 إلى 4.3 مليار دولار في العام الماضي مع انخفاض هوامشها التشغيلية.

وقد تباطأت أعمالها في جميع القطاعات: السلامة والصناعة، والنقل والإلكترونيات، والاستهلاك.

ويتوقع المحللون أن تبلغ إيرادات 3M 6 مليارات دولار في الربع الحالي و23.62 مليار دولار في العام بأكمله. وسيستفيد أداءها من زيادات الأسعار وتركيزها المستمر على مجالات النمو المرتفع مثل كهربة السيارات وتكنولوجيا المناخ.

لدى المحللين توقعات متباينة للسهم. فقد رفع دويتشه بنك مؤخرًا توقعاته من الاحتفاظ إلى الشراء بينما رفعت شركة أرجوس للأبحاث توقعاتها من الاحتفاظ إلى الشراء. وحافظ محللون آخرون مثل سيتي وباركليز وبنك أوف أميركا على وجهة نظرهم.

تتمتع شركة 3M بميزانية عمومية قوية تتجاوز 10.3 مليار دولار نقدًا مقابل إجمالي ديون يتجاوز 13.79 مليار دولار. وهذا يعني أنها قادرة على سداد غراماتها تدريجيًا بمرور الوقت.

تحليل سعر سهم 3M

الرسم البياني لسعر سهم 3M | المصدر: TradingView

لقد حقق سعر سهم 3M أداءً جيدًا في الأشهر القليلة الماضية، كما توقعت. فقد ارتفع من 68.46 دولارًا في عام 2023 إلى أكثر من 130 دولارًا.

على الرسم البياني الأسبوعي، يقترب السعر من نقطة تصحيح فيبوناتشي 78.6%. وقد ارتفع السعر فوق نقطة المقاومة الرئيسية عند 128.74 دولارًا، وهي أعلى نقطة له في 29 يوليو، مما يبطل نمط القمة المزدوجة للرسم البياني.

الأمر الأكثر أهمية هو أن المتوسطات المتحركة الأسية (EMA) لمدة 200 أسبوع و50 أسبوعًا على وشك التقاطع مع بعضها البعض، مما يشكل نمط تقاطع ذهبي. في معظم الحالات، يعد هذا النمط أحد أكثر أنماط الرسم البياني صعودًا.

ومع ذلك، فقد انتقل مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى نقطة ذروة الشراء القصوى عند 80 في حين انتقل مؤشر ستوكاستيك إلى ما يقرب من 100.

لذلك، قد يستمر السهم في الارتفاع خلال الأسابيع المقبلة مع استهداف الثيران لمستوى المقاومة الرئيسي عند 151 دولارًا، أي 15.15% فوق المستوى الحالي. ومع ذلك، هناك احتمال أن يمر السهم بتراجع ثم يستأنف الارتفاع.