IBIT، FBTC، ARKB، BITB: هل حان الوقت لشراء أو بيع صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين؟

واصلت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين أداءها الجيد هذا الأسبوع حيث تفاعل المستثمرون مع البيان المشجع الصادر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي.

وشهدت هذه الصناديق تدفقات داخلة على مدى أربعة أيام متتالية حتى السابع عشر من سبتمبر/أيلول، عندما أضافت أصولاً تزيد عن 186 مليون دولار. وفي المجمل، أضافت هذه الصناديق أصولاً تزيد عن 500 مليون دولار خلال الأيام الأربعة الماضية، ليصل إجمالي التدفقات الداخلة إلى 17.4 مليار دولار.

وقد أضافت معظم هذه الصناديق المتداولة في البورصة أصولاً، حيث تجاوزت أصول iShares Bitcoin Trust (IBIT)، وFidelity Bitcoin Trust (FBTC)، وArk Bitcoin Trust (ARKB)، وBitwise Bitcoin Fund (BITB) 20 مليار دولار، و10.6 مليار دولار، و2.29 مليار دولار على التوالي.

من ناحية أخرى، شهدت Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) باهظة الثمن، والتي تبلغ نسبة نفقاتها 1.50%، تدفقات خارجية تراكمية تجاوزت 20 مليار دولار.

خفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي

كان المحفز الرئيسي لهذه الصناديق المتداولة في البورصة هذا الأسبوع هو القرار الذي اتخذه بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء. وكما كان متوقعًا على نطاق واسع، قرر بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة بنسبة 0.50% وألمح إلى المزيد من التخفيضات.

وبرر بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة مشيرا إلى أن سوق العمل تدهور وأن التضخم يتجه نحو هدف 2%.

أظهرت بيانات التضخم في الولايات المتحدة الأسبوع الماضي أن مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي انخفض من 2.9% في يوليو/تموز إلى 2.5% في أغسطس/آب بينما ظل مؤشر أسعار المستهلك الأساسي عند 3.2%.

هناك دلائل تشير إلى أن أسعار المستهلك ستواصل الانخفاض. في المقام الأول، انخفض سعر النفط الخام، حيث انخفض سعر خام غرب تكساس الوسيط إلى ما دون 70 دولارًا للبرميل. وتُظهِر بيانات شركة تريبل إيه أن متوسط سعر البنزين انخفض إلى 3.215 دولارًا، انخفاضًا من 3.88 دولارًا قبل عام.

وتظل الصين في بيئة انكماشية، وهو وضع جدير بالملاحظة نظرا لأنها واحدة من أكبر المصدرين إلى الولايات المتحدة.

من المرجح أن تجذب صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين مثل IBIT وFBTC وARKB وBITB المزيد من التدفقات في الأمد القريب إذا استمر التضخم في الانخفاض.

البيتكوين لديه المزيد من المحفزات

السبب الرئيسي الآخر وراء احتمالية أداء سعر البيتكوين بشكل جيد هو وجود المزيد من المحفزات الصعودية.

أولا، هناك دلائل تشير إلى أن العديد من حاملي البيتكوين الكبار لا يبيعون، بل يواصل بعضهم الشراء. ومن الأمثلة الجيدة على ذلك شركة مايكروستراتيجي، التي أنفقت مليار دولار آخر لشراء البيتكوين هذا الشهر. وهي تعمل الآن على جمع صندوق آخر لمواصلة عمليات الشراء.

بوتان، وهي دولة صغيرة يبلغ ناتجها المحلي الإجمالي نحو 3 مليارات دولار ويبلغ عدد سكانها أقل من مليون نسمة، خصصت أكثر من 800 مليون دولار لبيتكوين. وفي المستقبل، ومع عمل المزيد من البلدان على تنويع حيازاتها، فمن المرجح أن تستمر في تبني بيتكوين.

قدمت شركة بلاك روك قضية استخدام البيتكوين كأداة للتنويع في ورقة بيضاء هذا الأسبوع، لاحظت أن العملة تتفوق على الأسهم والذهب من حيث القضايا الجيوسياسية. كما لاحظت أن البيتكوين هي أصل بديل غير مرتبط إلى حد كبير.

ثانيًا، قد تحقق صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة الخاصة بعملة البيتكوين أداءً جيدًا بسبب انخفاض حجم الاحتياطيات. وتُظهِر بيانات CoinGlass أن عدد أرصدة عملة البيتكوين في البورصات انخفض إلى 2.35 مليون هذا الأسبوع، نزولاً من أكثر من 2.5 مليون في وقت سابق من هذا العام.

إن انخفاض الاحتياطيات أمر إيجابي لأنه يعني أن العديد من المستثمرين نقلوا عملاتهم إلى محافظ خارجية مثل MetaMask. في معظم الفترات، يميل البيتكوين إلى رؤية المزيد من التقلبات عندما يرتفع العرض في البورصات، كما رأينا مؤخرًا عندما باعت ألمانيا وMt. Gox عملاتهما.

ثالثًا، من المرجح أن تستفيد عملة البيتكوين من الانتخابات الأمريكية المقبلة سواء فاز ترامب أو هاريس. وتُظهِر بيانات بوليماركت أن هاريس وسعت تقدمها إلى 52% مقابل 47% لترامب.

في حين يُنظَر إلى ترامب بشكل إيجابي أكثر من هاريس في مجتمع العملات المشفرة، فإن الحقيقة هي أن البيتكوين لا تحترم من يجلس في البيت الأبيض. تاريخيًا، حققت العملة أداءً جيدًا بغض النظر عن الرئيس.

ارتفعت قيمة البيتكوين إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند أكثر من 73800 دولار في وقت سابق من هذا العام خلال فترة ولاية جو بايدن وجاري جينسلر. كما ارتفعت إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند أكثر من 34000 دولار في أواخر رئاسة ترامب.

البيتكوين يبطل صليب الموت

قد تحقق صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة الخاصة بعملة البيتكوين أداءً جيدًا لأسباب فنية. والأمر الأكثر أهمية هو أنه على الرسم البياني اليومي، هناك إشارات تشير إلى أن عملة البيتكوين تجنبت تشكيل نمط تقاطع الموت عندما تتقاطع المتوسطات المتحركة الأسية (EMA) لمدة 200 يوم و50 يومًا مع بعضها البعض أثناء مواجهة الاتجاه الهبوطي.

وبدلاً من ذلك، اتجهت عملة البيتكوين إلى الارتفاع، بل إنها على وشك تكوين صليب ذهبي إذا استمرت المكاسب. وكانت المرة الأخيرة التي شكلت فيها صليبًا ذهبيًا أدت إلى مكاسب مزدوجة الرقم. كما ارتفعت عملة البيتكوين إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 69 ألف دولار في المرة الأخيرة التي خفض فيها بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في عام 2020.

هناك أيضًا دلائل تشير إلى أن البيتكوين يشكل نمطًا بيانيًا لعلم صعودي، والذي يتميز بقناة هبوطية بعد أن يقوم الأصل بحركة صعودية كبيرة. لذلك، إذا حدث هذا، فمن المرجح أن يستمر البيتكوين في الارتفاع حيث يستهدف الثيران الجانب العلوي من القناة عند 67500 دولار.