Joby Aviation: هل هو سهم سيارة طائرة جيد للشراء؟

لقد مر سعر سهم Joby Aviation (JOBY) بمرحلة صعبة كشركة مدرجة في البورصة. فقد ارتفع في البداية إلى أعلى مستوى قياسي عند 17 دولارًا في عام 2021 ثم انخفض إلى أدنى مستوى له عند 3.10 دولارًا في عام 2023.

ثم ارتفع السهم إلى 12 دولارًا في مايو 2023 ثم تراجع بنسبة 56٪ إلى 5 دولارات حاليًا. كما انخفضت شركات السيارات الطائرة الأخرى مثل Ehang و Lilium و Archer Aviation بأرقام مزدوجة.

من المتوقع أن تنمو صناعة eVTOL

وبحسب أغلب المحللين، فإن صناعة الإقلاع والهبوط العمودي الكهربائي (eVTOL) على وشك الانطلاق.

الأرقام الحقيقية حول فرص السوق واسعة نسبيًا. ويقدر تقرير صادر عن MarketsandMarkets أن قيمة الصناعة ستتجاوز 23 مليار دولار بحلول عام 2030.

وتشير تقديرات أخرى صادرة عن شركة Fortune Business Insights إلى أن قيمة الصناعة ستتجاوز 23.3 مليار دولار بحلول عام 2028، في حين يتوقع تقرير آخر أن تصل إلى 29 مليار دولار بحلول عام 2034.

ولكن من الواضح أن المحللين متفائلون بأن الصناعة سوف تحقق نجاحاً في المستقبل. ومن الأمثلة الجيدة على ذلك البرازيل، حيث تمتلك سان باولو حالياً أكثر من 2000 طائرة هليكوبتر. ومن الشائع أن يستخدم هؤلاء الناس هذه الطائرات للذهاب إلى العمل وتوصيل الأطفال إلى المدارس.

أما البلدان الأخرى التي تتمتع بإمكانات كبيرة في مجال الطائرات العمودية الكهربائية فهي الصين، التي لديها أكثر من 1700 مهبط للطائرات العمودية، وفرنسا، وألمانيا، والهند، واليابان، وكوريا الجنوبية، والمكسيك، ونيوزيلندا، والإمارات العربية المتحدة، وروسيا. وهذه بلدان لديها آلاف المهابط للطائرات العمودية.

ومع ارتفاع عدد سكان المناطق الحضرية خلال العقد المقبل، فإن الازدحام سيكون أمراً لا مفر منه، مما يؤدي إلى زيادة الطلب على المركبات الكهربائية العمودية.

تعتبر هذه السيارات الطائرة مثالية أكثر من الطائرات المروحية بسبب مواقع هبوطها المرنة وهي أقل ضوضاءً.

لكن التحدي يكمن في أن هذه النماذج مبنية على افتراضات، نظراً لكون هذه صناعة جديدة نسبياً.

اقرأ المزيد: Archer Aviation vs Lilium: ما هو سهم السيارة الطائرة الأفضل؟

لقد حققت شركة Joby Aviation الكثير من التقدم

وتشير آخر الأخبار إلى أن شركة Joby Aviation قد أحرزت تقدمًا كبيرًا في بناء طائرتها الكهربائية التي تعمل بالبطارية. وهي تعمل الآن على تصنيع مركبة طائرة تعمل بالهيدروجين وتأمل أن تنجح أيضًا.

وقد أحرزت الشركة تقدماً في عملية الحصول على الشهادة، حيث وصلت طائرتها إلى المرحلة الرابعة من شهادة هيئة الطيران الفيدرالية (FAA). وتماشياً مع هذا، قامت ببناء أربعة نماذج أولية في مرحلة الاختبار. وبعد ذلك، ستنتقل إلى المرحلة الخامسة، المعروفة باسم العرض والتحقق.

بالإضافة إلى الولايات المتحدة، تقدمت الشركة بطلبات للحصول على شهادة في دول أخرى مثل أستراليا والإمارات العربية المتحدة. والهدف هو ضمان حصولها على شهادة في المدن الاستراتيجية الكبرى قبل مرحلة التسويق.

بالإضافة إلى ذلك، تلقت الشركة طلبات كبيرة، مما يعني أنها ستبدأ العمل فور حصولها على الترخيص الكامل. ومؤخرًا، وقعت الشركة مذكرة تفاهم مع شركة "مُكَامَلَة"، وهي شركة مملوكة لشركة أرامكو السعودية، وهي أكبر شركة مشغلة للطائرات التجارية.

كما تعتبر شركة Joby Aviation شركة Delta، أكبر شركة طيران في الولايات المتحدة، مستثمرًا كبيرًا وعميلًا مستقبليًا. تمتلك شركة Delta أكثر من 28 مليون سهم بقيمة تزيد عن 56 مليون دولار. وتعد شركة Intel المالك الكبير الآخر بأكثر من 11 مليون سهم.

ومن أبرز المؤشرات أن شركة Joby تتمتع بميزة المبادرة، حيث تخطط لبدء التسويق التجاري بحلول عام 2025. وتأمل شركة آرتشر وشركة Lilium القيام بذلك في عام 2026.

لا يزال يحرق النقود

التحدي الذي تواجهه شركة Joby Aviation، والذي يفسر سبب هبوط أسهمها، هو أنها شركة تحرق النقد، ومن المرجح أن تجمع النقد مرة أخرى إما في عام 2025 أو في عام 2026.

وتُظهِر أحدث النتائج المالية أن صافي خسائر الشركة في الربع الأخير تجاوز 123.3 مليون دولار، وهو تحسن كبير مقارنة بـ 286 مليون دولار خسرتها في نفس الفترة من العام الماضي. وبلغت خسائرها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة أكثر من 107 ملايين دولار.

في النصف الأول من العام، سجلت شركة Joby Aviation خسارة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك تجاوزت 217 مليون دولار. وبالنظر إلى الميزانية العمومية للشركة، أنهت الشركة الربع بأكثر من 825 مليون دولار نقدًا، بانخفاض عن أكثر من مليار دولار في ديسمبر.

وقد جاء جزء من هذه الأموال من خلال جمع 44 مليون سهم، أصدرتها الشركة لشركة بيلي جيفورد. وفي ذلك الوقت، بلغت قيمة هذه الأموال نحو 180 مليون دولار.

ومع ذلك، فإن معظم المستثمرين في Joby Aviation يدركون بالفعل أن هذا التخفيف يشكل مخاطرة كبيرة، حيث أن الشركة لديها بضع سنوات قبل تحقيق الأرباح.

المخاطرة مقابل المكافأة في شركة Joby Aviation

مخطط JOBY بواسطة TradingView

بالانتقال إلى الرسم البياني الأسبوعي، نرى أن سهم Joby Aviation تراجع من أعلى مستوى له في العام الماضي عند 12 دولارًا إلى 5 دولارات حاليًا. وظل أقل من متوسط التحرك لمدة 50 أسبوعًا بينما واصل متوسط النطاق الحقيقي (ATR) اتجاهه الهبوطي.

لذلك، من المرجح أن يظل السهم تحت الضغط في الأمد القريب، مع كون النقطة التالية التي يجب مراقبتها هي 3.20 دولار، وهي أدنى نقطة له في ديسمبر 2022. ويشير هذا الرأي إلى انخفاض بنسبة 40٪ عن المستوى الحالي.

ومع ذلك، على المدى الطويل، من المرجح أن يحقق السهم أداءً جيدًا عندما يحقق تقدمًا من حيث الهندسة ومكاسب العملاء.