ارتفع سهم MercadoLibre إلى مستوى قياسي مرتفع: هل لا يزال مناسبًا للشراء؟

لقد حقق سعر سهم شركة MercadoLibre (MELI) أداءً جيدًا خلال العقد الماضي، مما جعلها واحدة من أفضل الشركات أداءً في وول ستريت. فقد قفز سعرها من 18 دولارًا في عام 2007 إلى 2100 دولار اليوم، مما يعني أن استثمار 100 دولار فيها سيبلغ الآن أكثر من 11666 دولارًا. كما أن استثمار مبلغ مماثل في شركة Nvidia سيبلغ حوالي 5800 دولار.

نمو قوي وخندق

MercadoLibre هي شركة لم يسمع عنها الكثير من الناس في الولايات المتحدة. تأسست في الأرجنتين عام 1999، ونمت لتصبح شركة عملاقة في مجال التجارة الإلكترونية والتكنولوجيا المالية تخدم ملايين الأشخاص شهريًا.

لقد قامت شركة MELI بتوسيع نطاق عملياتها إلى دول أخرى في منطقة أمريكا اللاتينية، بما في ذلك البرازيل والمكسيك وكولومبيا وبيرو والإكوادور. كما قامت بتوسيع نطاق أعمالها من خلال إضافة المزيد من الحلول والاستثمار في الخدمات اللوجستية.

ونتيجة لذلك، ارتفعت إيراداتها السنوية من أكثر من 651 مليون دولار في عام 2014 إلى أكثر من 14 مليار دولار في العام المالي الماضي. ويتوقع المحللون أن تصل إيراداتها السنوية إلى 20 مليار دولار هذا العام تليها 25 مليار دولار في عام 2025.

بالإضافة إلى حلول التجارة الإلكترونية، وسعت MercadoLibre أعمالها في مجالات أخرى. على سبيل المثال، تدير Mercado Pago، وهو حل fintech يسمح للناس بإرسال الأموال والاقتراض والاستثمار. كما كشفت Mercado عن قطاع الاستحواذ الذي شهد نموًا قويًا بمرور الوقت.

الأهم من ذلك، أن الشركة عززت استثماراتها في الخدمات اللوجستية وخدمات التوصيل من خلال Mercado Envios. تضمن هذه الشركة توصيل منتجاتها إلى أي مكان في أمريكا اللاتينية.

السوق لا يزال ينمو

في أغلب الفترات، تشهد الشركات نموًا بطيئًا عندما تبلغ العشرين من عمرها. ومن الأمثلة الجيدة على ذلك شركة باي بال، التي اعتادت على تحقيق نمو مزدوج الرقم. واليوم تباطأ نموها وتكافح لتحقيق معدل نمو يبلغ 10%.

وقد كافحت شركات كبيرة أخرى مثل Block، المعروفة سابقًا باسم Square، وWayfair ، وTripAdvisor، من أجل مواصلة نموها.

ومن ناحية أخرى، لا تزال MercadoLibre تضخ معدلات نمو قوية مكونة من رقمين بشكل عضوي.

وفي أحدث نتائجها المالية، أظهرت الشركة أنها لا تزال تنمو، حيث ارتفع عدد المشترين الفريدين إلى أكثر من 56.6 مليون في الربع الثاني من 47.6 مليون في نفس الفترة من عام 2023.

وعلاوة على ذلك، ارتفع عدد الشحنات في نفس اليوم واليوم التالي إلى أكثر من 127.3 مليون، مقارنة بـ 111.1 مليون في الربع الثاني من عام 2023.

وواصلت منصة Mercado Pago أيضًا تحقيق نمو قوي حيث ارتفع عدد المستخدمين النشطين شهريًا في مجال التكنولوجيا المالية من 37.9 مليون إلى 52 مليونًا.

وارتفع حجم الأموال المحتجزة في النظام البيئي من 3.5 مليار دولار إلى 6.6 مليار دولار، بمساعدة البرازيل والأرجنتين.

وعلاوة على ذلك، واصلت أعمال الاستحواذ ارتفاعها، حيث ارتفع إجمالي حجم العمليات المعالجة إلى 33.7 مليار دولار من 27.3 مليار دولار.

ارتفعت إيرادات MercadoLibre إلى أكثر من 5.07 مليار دولار مقارنة بـ 3.8 مليار دولار في السابق، في حين تضاعف صافي دخلها تقريبًا إلى أكثر من 531 مليون دولار.

المحللون متفائلون بشأن MELI

وفي الوقت نفسه، يعتقد المحللون أن شركة ميركادو ليبري ستواصل تحقيق أداء جيد في الأمد القريب. وتشير التقديرات المتوسطة إلى أن إيراداتها سترتفع إلى 5.27 مليار دولار في الربع الثالث، وهي زيادة كبيرة مقارنة بـ 3.7 مليار دولار حققتها في الربع نفسه من العام الماضي.

ويتوقع المحللون أن تبلغ إيرادات الشركة لهذا العام 20.1 مليار دولار، بزيادة قدرها 40% عن عام 2023. ومن المتوقع أن ينمو هذا المقياس للإيرادات بنسبة 24% في العام التالي.

ومن الجدير بالذكر أن شركة MercadoLibre تتمتع بسجل طويل من التفوق على تقديرات المحللين. على سبيل المثال، في الربع الأخير، كانت أرباح السهم الواحد أعلى من المتوقع بمقدار 1.95 دولار.

ويتوقع المحللون أيضًا أن يواصل السهم الارتفاع حيث يبلغ التقدير المتوسط 2280 دولارًا، وهو ما يزيد بنحو 8.29% عن المستوى الحالي.

ويستشهد المحللون بحصتها القوية في السوق في منطقة أمريكا اللاتينية، واستثماراتها القوية في مجال الخدمات اللوجستية، مما يجعلها منافسًا صعبًا يصعب التغلب عليه، ونظامها البيئي الكبير من الشركات التي تكمل بعضها البعض.

ولكن الحقيقة هي أن شركة MercadoLibre هي شركة مبالغ في قيمتها إلى حد كبير ، حيث تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية 57 ومضاعف غير محاسبي 57. وهذه أرقام ضخمة حتى بالنسبة لشركة تتمتع بمقاييس النمو هذه. على سبيل المثال، تتمتع شركة Nvidia، التي تنمو بشكل أسرع ولديها هامش أفضل، بنسبة سعر إلى أرباح مستقبلية تبلغ 42.

تحليل سهم MercadoLibre

مخطط MELI بواسطة TradingView

يوضح الرسم البياني الأسبوعي أن سعر سهم MELI كان في مسار صعودي قوي في السنوات القليلة الماضية. لقد تجاوز مؤخرًا نقطة المقاومة المهمة عند 2021 دولارًا، وهو أعلى مستوى له في 21 يناير والجانب العلوي من نمط الكأس والمقبض.

ظل السهم فوق المتوسطات المتحركة لـ 50 أسبوعًا و 100 أسبوعًا. كما شكل مؤشر القوة النسبية (RSI) قناة صاعدة ويقترب من نقطة ذروة الشراء. كما واصل مؤشر MACD الارتفاع.

لذلك، من المرجح أن يستمر السهم في الارتفاع حيث يستهدف الثيران النقطة الرئيسية التالية التي يجب مراقبتها وهي 2250 دولارًا.