هل يعتبر ارتفاع أسهم Hims & Hers استثمارًا جيدًا؟

لقد حقق سهم شركة Hims & Hers (NASDAQ: HIMS) أداءً جيدًا منذ طرح الشركة للتداول العام قبل بضع سنوات. فقد ارتفع بنسبة تزيد عن 193% في الأشهر الاثني عشر الماضية وبنسبة 112% هذا العام، متفوقًا على مؤشري Nasdaq 100 وS&P 500 القياسيين وشركات أخرى في قطاع الرعاية الصحية.

Hims & Hers يعطل الرعاية الصحية

أصبحت شركة Hims & Hers، المشهورة بإعلانات البودكاست الخاصة بها، واحدة من أسرع الشركات نموًا في قطاع الرعاية الصحية.

ويُظهر بيان الدخل الخاص بها أن إجمالي الإيرادات ارتفع من أكثر من 82.6 مليار دولار في عام 2019 إلى أكثر من 1.06 مليار دولار في الأشهر الاثني عشر الماضية، وهو رقم سيستمر في النمو في السنوات القادمة.

في البداية، تعد شركة Hims & Hers شركة أحدثت ثورة في صناعة الرعاية الصحية من خلال تقديم الأدوية عبر الإنترنت. وتركز الشركة بشكل أساسي على بعض أسرع الصناعات نموًا في هذا القطاع مثل الجنس ونمو الشعر وفقدان الوزن والقلق والجنس.

في الآونة الأخيرة، جاء جزء كبير من نمو أعمالها من قطاع إنقاص الوزن، وذلك بفضل منتجاتها منخفضة التكلفة والفعالة. كما تشهد نموًا قويًا في مجالات أخرى مثل الجنس ونمو الشعر.

كما أصبحت Hims & Hers لاعباً رائداً في صناعة الاشتراكات، حيث تخدم أكثر من 2 مليون عميل. وتعتقد الإدارة أنها لا تزال في بداية عملياتها وأن النمو سيستمر لسنوات عديدة قادمة.

لقد جاء نجاح شركة هيمز في وقت كانت فيه شركات الصيدلة التقليدية تنهار. فقد تقدمت شركة رايت إيد بالفعل بطلب إفلاس، في حين هبطت أسهم شركة والجرينز بوتس أليانس (WBA) بأكثر من 60% هذا العام.

كما تعاني شركة CVS Health ، التي كانت تُعتبر دائمًا الاسم الأقوى في صناعة الصيدلة، وتفكر في فصل إمبراطوريتها. ويشمل ذلك فصل أعمال الصيدلة الخاصة بها عن شركة Aetna، التي استحوذت عليها مقابل أكثر من 70 مليار دولار.

النتائج المالية لشركة هيمس

أظهرت النتائج المالية الأخيرة أن أعمال Hims & Hers كانت تسير على ما يرام مع ارتفاع عدد العملاء. فقد أنهت الربع بـ 1.8 مليون مشترك، وهي زيادة كبيرة مقارنة بـ 1.3 مليون في نفس الفترة من العام الماضي.

ويدفع هؤلاء العملاء أيضًا سعرًا أعلى، وهو ما يفسر ارتفاع إيراداتها. فقد ارتفع متوسط الإيرادات الشهرية لكل مشترك متوسط إلى 57 دولارًا، بزيادة قدرها 8% عن نفس الفترة من العام الماضي.

وفي المجمل، ارتفعت إيرادات "هيمز آند هيرز" عبر الإنترنت بنسبة 53% لتتجاوز 308 ملايين دولار، في حين قفزت مبيعاتها بالجملة بنسبة 31% لتبلغ 8.8 مليون دولار. كما ارتفعت إيراداتها بنسبة 49% لتبلغ 593 مليون دولار في النصف الأول من العام.

وتتوقع شركة هيمز أن تواصل أعمالها أداءً جيدًا في النصف الثاني من العام. وستتراوح إيراداتها بين 375 مليون دولار و380 مليون دولار، في حين ستتراوح أرباحها المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بين 35 مليون دولار و40 مليون دولار.

ستتراوح إيرادات الشركة للعام بأكمله بين 1.37 مليار دولار و1.4 مليار دولار، في حين ستتراوح أرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بين 35 و45 مليون دولار. وهناك احتمالات متزايدة بأن الشركة ستحقق أداء أفضل كثيراً لأنها كانت محافظة للغاية تاريخياً.

اقرأ المزيد: سعر سهم Hims & Hers يرتفع إلى مستويات خيالية: هل هو شراء جيد؟

أعمال ذات هامش ربح مرتفع

وتتمتع شركة "هيمز آند هيرز" بالعديد من المحفزات المحتملة في المستقبل. أولاً، من المتوقع أن يستمر نمو الشركة بشكل جيد على المدى الأبعد. ويتوقع المحللون أن ترتفع إيراداتها بنسبة 58.30% هذا العام إلى 1.4 مليار دولار. ثم ترتفع إلى ما يقرب من 2 مليار دولار في العام التالي.

ثانيًا، لدى الشركة فرصة لتحقيق أرباح عالية عندما تنتقل من مرحلة النمو الحالية. وذلك لأنها، على عكس Walgreens وCVS، شركة عبر الإنترنت بدون متاجر فعلية. ونتيجة لذلك، يبلغ هامش الربح الإجمالي 82%، بينما يبلغ هامش الربح الصافي 1.7%. وعلى النقيض من ذلك، يبلغ هامش الربح الإجمالي لشركة Walgreens 18% بينما يبلغ هامش الربح الصافي لشركة CVS 14%.

ثالثًا، تعد شركة Hims & Hers رائدة في السوق في صناعة تتمتع بإمكانات جذب ملايين العملاء على مستوى العالم بسبب الحلول التي تقدمها. على سبيل المثال، تشير التقديرات إلى أن عدد الأشخاص المصابين بالسمنة في أمريكا يزيد على 100 مليون شخص. وإذا أصبح 5% فقط من هؤلاء العملاء، فسيؤدي ذلك إلى زيادة عدد المشتركين إلى 5 ملايين.

ومن الأمثلة الأخرى أن هناك أكثر من 30 مليون أميركي يعانون من ضعف الانتصاب. ومن المتوقع أن تشهد الشركة نمواً كبيراً إذا أصبح عدد ضئيل من هؤلاء الأشخاص عملاء لها.

ويشعر المحللون بالتفاؤل بشأن شركة هيمز، التي يعتقدون أنها تتمتع بمساحة للنمو على الرغم من مخاوف التقييم. ويبلغ متوسط سعر السهم المستهدف 21.93 دولار، ارتفاعًا من 18.95 دولار حاليًا.

تحليل أسهم Hims & Hers

مخطط HIMS بواسطة TradingView

يوضح الرسم البياني اليومي أن سعر سهم Hims & Hers قد ارتفع مرة أخرى في الأسابيع القليلة الماضية. حدث هذا الارتداد بعد أن بلغ أدنى مستوياته عند 13.4 دولارًا في 6 سبتمبر. كما ارتفع فوق نقطة المقاومة الرئيسية عند 17.17 دولارًا، وهو أعلى مستوى له في مارس.

قفز السهم فوق المتوسطات المتحركة الأسية لـ 50 يومًا و 200 يومًا. كما قفز فوق نقطة تصحيح فيبوناتشي 38.2%.

لذلك، من المرجح أن يستمر السهم في الارتفاع مع استهداف الثيران لنقطة المقاومة الرئيسية عند 25 دولارًا، وهي أعلى نقطة له هذا العام. ويعني هذا الهدف زيادة بنسبة 35% عن المستوى الحالي.