انخفض سهم Stellantis بنسبة 51٪ من أعلى مستوى له حتى الآن: شراء الانخفاض أمر محفوف بالمخاطر

انتقل سعر سهم شركة ستيلانتيس (STLA) إلى سوق هبوطي عميق مع استمرار الشكوك حول مستقبل الشركة. هبطت أسهمها الأمريكية إلى أدنى مستوى لها عند 13.40 دولارًا يوم الأربعاء، وهو أدنى مستوى لها منذ يناير 2023، وانخفضت بأكثر من 51٪ من أعلى مستوى لها هذا العام.

وقد سجلت شركة ستيلانتيس أداءً أضعف كثيراً من أداء شركات صناعة السيارات الكبرى الأخرى. فقد انخفضت أسهمها بنحو 40% هذا العام، في حين انخفضت أسهم فورد بنحو 10% هذا العام، في حين ارتفعت أسهم رينو وجنرال موتورز بنسبة 34% و9.52% على التوالي.

أعمال Stellantis تكافح

شركة ستيلانتيس ليست اسمًا شائعًا، ولكنها واحدة من أكبر الشركات في صناعة السيارات. فهي تمتلك بعضًا من أشهر العلامات التجارية، وخاصة في أوروبا وأمريكا الشمالية.

تم تشكيلها من خلال اندماج شركة فيات كرايسلر مع شركة PSA، وهي شركة فرنسية معروفة بعلامتها التجارية بيجو.

قبل ذلك، استحوذت شركة فيات على شركة كرايسلر، أصغر شركات صناعة السيارات الكبيرة في ديترويت بعد الإفلاس.

بعض العلامات التجارية الشهيرة الأخرى في مظلة Stellantis هي Alpha Romeo وDodge وJeep وRAM.

لقد شهدت أعمال شركة ستيلانتيس تقلبات كبيرة في السنوات القليلة الماضية. فقد ارتفعت إيراداتها من 149 مليار دولار في عام 2021 إلى 179 مليار دولار ثم 189 مليار دولار في العامين التاليين. وقد أدى هذا النمو في الإيرادات إلى أرباح أكثر قوة، حيث قفز صافي الدخل من 14.2 مليار دولار في عام 2021 إلى 18.59 مليار دولار في العام الماضي.

لقد جعلت هذه الربحية كارلوس تافاريس واحدًا من أعلى المديرين التنفيذيين أجراً في صناعة السيارات، حيث حصل على 39 مليون دولار في عام 2023. وكان راتبه أعلى من راتب جيم فارلي (فورد) البالغ 26 مليون دولار، وماري بارا (جنرال موتورز) البالغ 27.8 مليون دولار.

كما حقق تافاريس أموالاً أكثر من لوكا دي ميو، الرئيس التنفيذي لشركة رينو، الذي كسب حوالي 6.33 مليون دولار.

ولكن التحدي يكمن في أن العديد من العلامات التجارية التي تنتجها شركة ستيلانتيس لا تحقق أداءً جيداً، ويرجع هذا جزئياً إلى سنوات عديدة من نقص الاستثمار. ومؤخراً، كتب كيفن فاريش، رئيس مجلس تجار السيارات الوطني في الولايات المتحدة، رسالة لاذعة قال فيها:

اقرأ المزيد: أسهم Stellantis لا يمكن أن ترتفع إلا بعد انخفاض المبيعات في الولايات المتحدة: إليك السبب

العلامات التجارية الكبرى لشركة Stellantis لا تحقق أداءً جيدًا

في مقال نشرته مؤخرا شركة ستيلانتيس، حذرت من أن بعض علاماتها التجارية معرضة للانقراض، وخاصة في الولايات المتحدة.

أولاً، هناك ألفا روميو، وهي العلامة التجارية التي تعد أقرب منافسيها من أمثال بي إم دبليو وأودي ولكزس. وعلى مر السنين، لم تحقق العلامة التجارية أداءً جيدًا وهي ليست السيارة الأولى التي يفكر فيها معظم الناس عند شراء سيارة. وكما يوضح الرسم البياني أدناه، فقد انخفضت المبيعات الإجمالية في الولايات المتحدة في السنوات القليلة الماضية.

العلامة التجارية الأخرى البارزة هي مازيراتي، وهي علامة تجارية فاخرة تنافس أمثال فيراري وماكلارين وأستون مارتن وبورش. وكما هو الحال مع ألفا روميو، لا يفكر سوى عدد قليل جدًا من الناس في مازيراتي عند التسوق لشراء سيارة فاخرة. على سبيل المثال، تُظهر البيانات أن العلامة التجارية باعت 6500 سيارة في الربع الأول من العام، بانخفاض عن 15300 سيارة في نفس الفترة من العام الماضي.

كما تفقد رام، إحدى أفضل شاحنات البيك أب في الولايات المتحدة، حصتها في السوق. فقد انخفضت مبيعاتها بنحو 20% في النصف الأول من العام. وتخلفت مبيعاتها عن مبيعات تويوتا وجنرال موتورز وفورد. وهذا تطور ملحوظ لأن الولايات المتحدة تعد واحدة من أهم الأسواق بالنسبة لستيلانتس.

ومن بين العلامات التجارية الأخرى التي شهدت ضعفاً كبيراً جيب وكرايسلر ودودج. على سبيل المثال، انخفضت مبيعات جيب في الولايات المتحدة بنسبة 34% عن أعلى مستوى لها على الإطلاق.

وفي الوقت نفسه، تستعد الشركة لمزيد من المنافسة من العلامات التجارية الصينية ذات الجودة والأسعار المعقولة، وخاصة في السوق الأوروبية.

انخفض سهم Stellantis بعد أرباح ضعيفة

ويعتقد المحللون أن ستيلانتيس بحاجة إلى إجراءات أكثر من تلك التي تم الإعلان عنها حتى الآن، والتي تضمنت تسريح العمال.

إن الأمر الأكثر أهمية هو أن الشركة بحاجة إلى الاستثمار في علاماتها التجارية الأساسية لزيادة حصتها في السوق. وإلى حد ما، ينبغي للشركة أن تفكر في بدائل استراتيجية لبعض علاماتها التجارية الأضعف أداءً.

وتظهر النتائج الأخيرة أن شحنات Stellantis المجمعة انخفضت من أكثر من 3.3 مليون في النصف الأول من العام 2023 إلى 2.9 مليون دولار.

وانخفض صافي إيراداتها من 98 مليار يورو إلى 85 مليار يورو خلال تلك الفترة، في حين انخفض ربحها الأساسي لكل سهم إلى 1.87 يورو.

تحليل سعر سهم ستيلانتيس

مخطط STLA بواسطة TradingView

يوضح الرسم البياني الأسبوعي أن سعر سهم STLA بلغ ذروته عند 27.7 دولارًا في مارس 2024، وانخفض إلى 13.40 دولارًا.

لقد انخفض إلى مستوى تصحيح فيبوناتشي بنسبة 61.8%، كما انخفض إلى ما دون المتوسطات المتحركة الأسية لـ 50 أسبوعًا و200 أسبوعًا، مما يعني أن الدببة هي المسيطرة.

كما استمر مؤشر MACD ومؤشر القوة النسبية (RSI) في الانخفاض. وبالتالي، فإن مسار المقاومة الأقل لسعر سهم Stellantis هو مسار هبوطي، مع وجود النقطة التالية التي يجب مراقبتها عند 9 دولارات، وهي نقطة تصحيح 78.6%.