توقف ارتفاع سعر سهم فودافون: الشراء، البيع، أو الاحتفاظ؟

سجل سعر سهم فودافون (LON: VOD) أداءً جيدًا هذا العام، بفضل التحول المستمر للشركة تحت قيادة مارغريتا ديلا فالي، الرئيسة التنفيذية للشركة. فقد ارتفع السهم بنسبة تزيد عن 25% من أدنى مستوى له في فبراير.

تباطؤ الشركات الكبرى

تعد شركة فودافون واحدة من أكبر شركات الاتصالات على مستوى العالم. ووفقًا لتصنيف الشركات حسب القيمة السوقية، فهي تحتل المركز التاسع والعشرين بين أكبر الشركات في العالم والسادس في أوروبا.

ولديها عمليات في أوروبا وآسيا وأفريقيا ودول أخرى، حيث تقدم خدمات النطاق العريض والخطوط الثابتة والإنترنت والأموال عبر الهاتف المحمول وغيرها من الحلول لملايين الشركات.

وتقع أكبر أسواقها في المملكة المتحدة وألمانيا، اللتين تمثلان حصة كبيرة من أعمالها. كما تدير الشركة عمليات كبرى في الهند، من خلال علامتها التجارية المتعثرة فودافون آيديا.

خاضت شركة فودافون رحلة تحول في السنوات القليلة الماضية. وكجزء من هذه الاستراتيجية، خرجت الشركة من بعض الأسواق وحلول الأعمال.

على سبيل المثال، قامت الشركة بتقسيم أعمالها في مجال الأبراج كشركة مستقلة تُعرف باسم Vantage Towers في عام 2020، وقد خفضت حصتها منذ ذلك الحين. وفي يوليو/تموز، باعت 10% أخرى من الشركة بقيمة 1.3 مليار يورو.

كما خرجت فودافون من بعض الأسواق الأخرى الأقل ربحية، حيث باعت عملياتها الإسبانية لشركة زيجونا مقابل 5.3 مليار دولار، وأعمالها الإيطالية لشركة سويسكوم مقابل 8 مليار يورو.

وقد استخدمت الشركة هذه التخارجات لتعزيز ميزانيتها العمومية من خلال خفض ديونها الضخمة، حيث بلغ معدل الرفع المالي لديها ما بين 2.25x و2.75x. كما ساعدت التخارجات الإدارة على تحديد حجم العلامة التجارية من خلال التركيز على البلدان التي تتمتع فيها بحصة سوقية كبيرة.

وبالإضافة إلى ذلك، استفاد المستثمرون من زيادة التوزيعات. وفي بيان لها، قالت الشركة إنها ستوفر 4 مليارات يورو من عمليات إعادة شراء الأسهم. كما ستعيد الشركة توزيع أرباحها إلى 4.5 سنت للسهم اعتبارًا من العام المقبل.

أعمال فودافون المستقرة

مثل معظم شركات الاتصالات من حجمها، لم تعد شركة فودافون شركة ناشئة حيث أن معظم الناس لديهم بالفعل مشتركين في هواتفهم.

إن الأشخاص الذين يستثمرون في الشركة يفعلون ذلك بسبب استقرارها، وأرباحها، وإمكانية تحسينها.

أظهرت أحدث النتائج المالية ارتفاع إجمالي إيرادات فودافون بنسبة 2.8% في الربع الأول من عام 2025 إلى 9.03 مليار يورو. وكان هذا النمو راجعًا في المقام الأول إلى إيرادات الخدمات، التي ارتفعت بنسبة 3.2% إلى 7.46 مليار يورو.

ومن بين المخاوف الرئيسية التي تشغل العديد من المستثمرين أن ألمانيا، أكبر أسواق الشركة، لا تسير على ما يرام في ظل تصاعد المنافسة مع شركتي تليفونيكا ودويتشه تيليكوم. وانخفضت إيرادات الشركة في ألمانيا من أكثر من 3.14 مليار يورو في الربع الأول من عام 2024 إلى 3.095 مليار يورو في نفس الربع من هذا العام.

وقد تم تعويض النمو في ألمانيا من خلال تركيا، حيث ارتفعت الإيرادات من 456 مليون يورو إلى أكثر من 664 مليون يورو. كما أن عملياتها في المملكة المتحدة وأفريقيا تسير على ما يرام.

حالة فودافون

يمكن تقديم حجة للاستثمار في فودافون. أولاً، تختلف فودافون اليوم كثيرًا عن تلك التي كانت موجودة قبل بضع سنوات. إنها شركة أصغر حجمًا وسوف تحقق أرباحًا أكبر في السنوات القادمة.

ثانياً، تعمل الشركة على تعزيز مكانتها في السوق بالمملكة المتحدة من خلال اندماجها مع شركة Three. وستكون الشركة الناتجة عن ذلك منافساً أكثر قوة لمجموعة BT Group ، الشركة الأم لشركة EE.

ثالثًا، تتمتع فودافون بعائد قوي على الأرباح يتجاوز 9%، مما يجعلها واحدة من الشركات الأعلى دخلاً في مؤشر FTSE 100. وستظل شركة قوية في مجال الدخل حتى بعد إعادة تحديد أساس أرباحها في العام المقبل.

بالإضافة إلى ذلك، تتمتع الإدارة بمساحة للتخلص من بعض الشركات الضعيفة الأخرى أو تحسينها مثل فودافون بيزنس.

تحليل سعر سهم فودافون

يوضح الرسم البياني اليومي أن سعر سهم VOD حقق أداءً جيدًا في الأشهر القليلة الماضية، بفضل تحوله القوي. فقد ارتفع فوق مستوى تصحيح فيبوناتشي بنسبة 23.6%، مما يعني أن الثيران هم المسيطرون.

كما شكّل السهم قناة تصاعدية وبقي فوق المتوسطات المتحركة الأسيّة (EMA) لمدة 100 يوم و50 يوم.

كما تحرك فوق مستوى الدعم الرئيسي عند 72 بنسًا، وهو أدنى نقطة في ديسمبر 2022 ونقطة التصحيح 23.6%.

لذلك، من المرجح أن يستمر السهم في الارتفاع مع استهداف الثيران لأعلى مستوى له منذ بداية العام عند 80 بنسًا. وفي حالة اختراق هذا المستوى، فسوف يرتفع السهم إلى نقطة تصحيح 50% عند 86 بنسًا.