تحليل أسهم وارنر براذرز: وصلت WBD إلى القاع، اشترِ عند الانخفاض

كانت شركة وارنر براذرز ديسكفري (WBD) واحدة من أسوأ أسهم وسائل الإعلام أداءً هذا العام، حيث واجهت العديد من الرياح المعاكسة. فقد انخفضت بنسبة تزيد عن 31% هذا العام، في حين ارتفعت المؤشرات الأمريكية الشهيرة مثل ناسداك 100 وستاندرد آند بورز 500 وداو جونز إلى مستويات قياسية مرتفعة.

أهم الرياح المعاكسة لـ WBD

واجهت شركة وارنر براذرز ديسكفري بعض التحديات الكبرى هذا العام. أولاً، استمر اتجاه إلغاء الاشتراكات عبر الكابل، حيث ابتعد ملايين الأميركيين عن الاشتراكات عبر الكابل.

ونتيجة لهذا، أعلنت أغلب شركات الكابلات عن تباطؤ نمو إيراداتها في الأرباع القليلة الماضية. على سبيل المثال، أعلنت شركة Charter Communications، وهي شركة كابلات رائدة، عن إيرادات بلغت 13.6 مليار دولار، وهي زيادة طفيفة مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي.

وأعلنت شركات كابلات أخرى مثل كومكاست، وكوكس كوميونيكيشنز، وألتيس عن نتائج ضعيفة بشكل كبير.

تعد صناعة الكابلات من الصناعات البارزة بالنسبة لشركة مثل Warner Bros. Discovery بسبب أعمالها التلفزيونية الضخمة. فهي تمتلك بعض العلامات التجارية التلفزيونية الأكثر شهرة في الولايات المتحدة مثل CNN وFood Network وOprah Winfrey Network وDiscovery.

تحصل شركة وارنر براذرز على مبالغ كبيرة من المال من شركات الكابل، التي تدفع لها مقابل توفير القنوات للعملاء.

كما خسرت شركة وارنر براذرز ديسكفري حقوقًا رياضية كبيرة في الدوري الأميركي للمحترفين لصالح أمازون، وهو ما قد يضر بأعمال البث عبر الإنترنت. وقد رفعت الشركة دعوى قضائية ضد الدوري الأميركي للمحترفين بسبب ذلك، لكن معظم المحللين يعتقدون أن الدوري الأميركي للمحترفين، بصفته حامل الحقوق، لديه قضية قوية.

بالإضافة إلى ذلك، تواجه الشركة تحديًا يتمثل في بيئة إعلانية أضعف حيث تعطي الشركات الأولوية لتوفير التكاليف وقنوات الإعلان الأخرى مثل وسائل التواصل الاجتماعي.

المنافسة والنمو في Netflix

وضعت شركة Warner Bros. Discovery رهانًا كبيرًا على أعمال البث المباشر، حيث تأمل في أن تصبح لاعباً رئيسياً في الصناعة.

الحل الأساسي الذي تقدمه هو Max، أحد أكبر حلول البث في الصناعة. ومع ذلك، فإن التحدي هو أن نموها كان أبطأ بشكل ملحوظ من الشركات الأخرى في هذا القطاع.

على سبيل المثال، واصلت إيرادات نتفليكس النمو في الربع الثاني مع إضافة أكثر من 5 ملايين عضو جديد. وتتوقع الشركة الآن أن تقفز إيراداتها السنوية إلى أكثر من 45 مليار دولار، بمساعدة أعمال الاشتراك والإعلان.

ويشير أداء نيتفليكس إلى أنها فازت في معركة البث، وأن شركات مثل WBD وParamount سوف تكافح من أجل اللحاق بها.

أظهرت أحدث النتائج أن أعمال شركة وارنر براذرز ديسكفري المباشرة للمستهلك لا تسير على ما يرام. فقد ارتفع عدد المشتركين المباشرين للمستهلك بنحو 3.6 مليون مشترك في الربع الثاني، في حين انخفضت إيراداتها بنسبة 5% إلى 2.5 مليار دولار.

وانخفضت إيرادات DTC في الغالب بسبب انخفاض إيرادات المحتوى بنسبة 70%. وارتفعت إيرادات الإعلانات في DTC بنسبة 98%، في حين ظل قطاع التوزيع ثابتًا إلى حد كبير. وتكبد القطاع خسارة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بلغت أكثر من 107 ملايين دولار.

وتأمل شركة وارنر أن يستمر نجاح خدمة البث التي تقدمها، بمساعدة التوسع الدولي. فقد أضافت مؤخرًا المزيد من الدول مثل ماليزيا وسنغافورة وتايلاند وهونج كونج.

أرباح شركة وارنر براذرز في المستقبل

وسيكون المحفز المهم القادم لسهم شركة وارنر براذرز ديسكفري هو أرباحها، والتي من المقرر إعلانها في السابع من نوفمبر/تشرين الثاني.

لدى WBD تاريخ طويل من عدم الوفاء بتوقعات المحللين، مما يعني أن هذا الاتجاه قد يستمر. ويتوقع المحللون أن تنخفض إيراداتها بنسبة 1.50% في الربع الثالث إلى 9.83 مليار دولار.

ومن المتوقع أن تنخفض الإيرادات السنوية بنسبة 2.90% إلى 40.1 مليار دولار، تليها 40.7 مليار دولار في العام المقبل.

وستوفر هذه النتائج مزيدًا من المعلومات حول اتجاهات الإعلان وأعماله المباشرة للمستهلك.

يتبنى المحللون موقفًا محايدًا في الغالب تجاه شركة وارنر براذرز عند تقييم أدائها. وكان المحلل الأكثر تشاؤمًا من بيرنشتاين، الذي خفض تصنيف الشركة من أداء متفوق إلى أداء السوق في أغسطس.

وقد حافظ محللون آخرون في نييدهام وجولدمان ساكس وبينشمارك وروزنبلات على موقف محايد بشأن الشركة. ويبلغ متوسط تقديرات السهم 10.43 دولار، وهو أعلى بنسبة 34% من المستوى الحالي.

التحليل الفني لشركة وارنر براذرز ديسكفري

يوضح الرسم البياني اليومي أن سعر سهم WBD كان في اتجاه هبوطي قوي خلال الأشهر القليلة الماضية. لقد شكل قناة هبوطية منذ مارس 2023 وهو الآن أقل قليلاً من جانبه العلوي.

يتماسك سهم WBD عند المتوسطات المتحركة الأسية (EMA) على مدار 50 يومًا و100 يومًا. كما انتقل مؤشر القوة النسبية (RSI) ومؤشرات MACD إلى المستويات المحايدة.

والأمر الأكثر أهمية هو أن السهم وجد قاعًا قويًا عند 6.92 دولارًا، حيث فشل في التحرك دونه في 18 يونيو، و12 أغسطس، و11 سبتمبر.

وبالتالي، ومع وجود العديد من السلبيات، فمن المرجح أن يحقق السهم عودة إلى الارتفاع قبل أو بعد أرباحه. وقد شهدنا العديد من الشركات المتعثرة مثل PayPal وWalgreens Boots Alliance تفعل ذلك مؤخرًا.

وسوف تتأكد المزيد من المكاسب إذا ارتفع سهم وارنر براذرز ديسكفري فوق نقطة المقاومة الرئيسية عند 8.83 دولار، وهي أعلى نقطة له في يوليو/تموز وسبتمبر/أيلول هذا العام، وأدنى نقطة له في ديسمبر/كانون الأول من العام الماضي. وإذا حدث هذا، فقد يرتفع إلى مستوى المقاومة التالي عند 12.67 دولار، وهي أعلى نقطة له في ديسمبر/كانون الأول.

اقرأ المزيد: قد يكون ارتفاع سعر سهم Warner Bros (WBD) ملحميًا