ارتفعت صناديق المؤشرات المتداولة JEPI وJEPQ؛ ولا تزال هناك العديد من المحفزات

وقد حقق صندوقا جي بي مورجان للأسهم الممتازة (JEPI) و جي بي مورجان ناسداك للأسهم الممتازة (JEPQ) أداءً جيدًا هذا العام وهما الآن عند أعلى مستوياتهما على الإطلاق. فقد ارتفع صندوق JEPQ إلى 55.30 دولارًا يوم الجمعة، بزيادة تزيد عن 74% عن أدنى مستوى له في عام 2023.

وعلى نحو مماثل، اقترب صندوق JEPI من نقطة المقاومة الرئيسية عند 60 دولارًا، بزيادة قوية بنسبة 42% عن أدنى مستوى سجله العام الماضي. كما شهد هذان الصندوقان تدفقات قوية في الأشهر القليلة الماضية، حيث أضاف JEPI 3.29 مليار دولار وأضاف JEPQ 7.7 مليار دولار هذا العام. ويبلغ إجمالي أصولهما الآن 36 مليار دولار و17 مليار دولار.

صناديق الاستثمار المتداولة الرائدة في مجال الحلوى

JEPI وJEPQ هما صندوقا المؤشرات المتداولة الرائدان في سوق الحلوى، واللذان يهدفان إلى تزويد المستثمرين بأرباح موثوقة بمرور الوقت. يبلغ عائد أرباح JEPQ 9.4%، بينما يبلغ عائد JEPI 7.1%.

هذه العائدات الشهرية أعلى بكثير من صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى ذات العائدات المرتفعة مثل Schwab US Dividend Equity (SCHD) وتقدير أرباح Vanguard (VIG).

والأمر الأهم هو أن هذه الصناديق توفر عائدا أعلى مقارنة بسندات الحكومة الأميركية، التي يقل عائدها عن 5%.

تستخدم JEPI وJEPQ نهجًا بسيطًا لتوليد العائدات. أولاً، تستثمر الصناديق جزءًا من أموالها النقدية في مجموعة من الأسهم، مستفيدة من اتجاهها الصعودي. ثانيًا، تبيع بعد ذلك خيارات الشراء وتحصل على القسط، الذي توزعه على المساهمين كل شهر.

خيار الشراء هو استثمار يمنح المتداولين الحق ولكن ليس الالتزام بشراء أحد الأصول. في هذه الحالة، إذا انخفض السعر قبل انتهاء الصلاحية، يمكن للمتداول تجاهل الخيار وشرائه بسعر السوق.

وأيضاً، إذا ارتفع السعر، يكون للمستثمر الحق في شرائه بالسعر المتفق عليه في البداية والاستفادة من الارتفاع.

يستفيد المستثمرون من خيار الشراء المغطى من خلال السماح لهم بالاستفادة من الاتجاه الصعودي لاستثماراتهم. كما يمكن أن تساعد هذه الاستراتيجية في تقليل الجانب السلبي عندما يكون هناك تقلبات من خلال أخذ علاوة الخيار.

الفرق الرئيسي بين JEPI وJEPQ هو الأصول التي يستثمرون فيها. استثمرت JEPI في مجموعة من الشركات الموجودة في مؤشر S&P 500. معظم هذه الشركات تعمل في صناعة التكنولوجيا تليها الشركات المالية والرعاية الصحية والصناعات. بعض الأسماء البارزة في الصندوق هي NVIDIa وAmazon وServiceNow وMastercard.

من ناحية أخرى، استثمر صندوق JEPQ ETF في الشركات المدرجة في مؤشر ناسداك 100، والتي معظمها في قطاع التكنولوجيا.

وكما هو موضح أعلاه، حققت صناديق المؤشرات المتداولة JEPQ وJEPI عائدات إجمالية بلغت 19.25% و14.90% هذا العام. ورغم أن هذا العائد جيد، إلا أن أداءها كان أقل من أداء المؤشرات القياسية الشهيرة مثل صناديق المؤشرات المتداولة Invesco QQQM وVanguard S&P 500 (VOO)، والتي ارتفعت بنسبة 21% و24% على التوالي.

ويعني هذا الأداء أنه على الرغم من أرباحها القوية، فإن صناديق التحوط المتداولة في البورصة لا تزال تحقق أداء أقل من المؤشرات القياسية التي تتبع مؤشري S&P 500 وناسداك 100.

اقرأ المزيد: VIG وDGRW وDGRO تحظى بشعبية؛ ولكن هل هي حقًا صناديق استثمار متداولة في البورصة توزع أرباحًا؟

المحفزات لصناديق الاستثمار المتداولة JEPQ و JEPI

هناك العديد من المحفزات التي قد تدفع هذه الصناديق المتداولة في البورصة إلى الارتفاع في الأشهر المقبلة. أولاً، من المتوقع أن تنشر آلاف الشركات الأميركية نتائجها المالية في الأسابيع المقبلة.

وقد بدأت هذه الأرباح بالفعل، حيث نشرت شركات مثل جي بي مورجان وجولدمان ساكس ومورجان ستانلي نتائج مالية قوية. ووفقًا لشركة FactSet، فقد نشرت 14% من الشركات المدرجة في مؤشر S&P 500 نتائجها المالية بالفعل. وقد أعلنت 79% من هذه الشركات عن مفاجأة إيجابية في ربحية السهم، بينما أعلنت 64% عن مفاجأة إيجابية في الإيرادات.

بلغ نمو الأرباح المختلطة 3.4%. ورغم أن هذا النمو في الأرباح أضعف من النمو في الأرباع القليلة الماضية، إلا أنه يمثل أيضًا الربع الخامس على التوالي من نمو الأرباح. وبالتالي، هناك احتمال أن تنشر معظم الشركات نتائج مالية قوية.

ثانياً، من المرجح أن تستفيد هذه الصناديق من الإجراءات التي يتخذها بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الأخرى. فقد خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي بالفعل أسعار الفائدة بنسبة 0.50%، ويشير المسؤولون إلى عدة تخفيضات أخرى في الاجتماعات القليلة المقبلة. البيانات من CME وتشير التوقعات إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفض أسعار الفائدة إلى نحو 3.25% بحلول ديسمبر/كانون الأول من العام المقبل.

كما تعمل بنوك مركزية أخرى على خفض أسعار الفائدة. ففي الأسبوع الماضي، خفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بنسبة 0.25% وألمح إلى أنه سيتخذ المزيد من الخطوات. وفي الصين، خفض بنك الشعب الصيني أسعار الفائدة وكشف عن سلسلة من حزم التحفيز لتعزيز الاقتصاد.

ثالثا، الانتخابات الأميركية قادمة في الأسابيع القليلة المقبلة. وفي أغلب الفترات، تشهد الأسهم بعض التقلبات قبل الانتخابات ثم تشهد ارتفاعا جديدا مع احتضان المستثمرين للوضع الطبيعي الجديد في السوق.

لذلك، قد تستمر JEPI وJEPQ وصناديق المؤشرات المتداولة الأخرى في تحقيق أداء جيد في الأمد القريب. ومع ذلك، وكما كتبت من قبل ، إذا كان هدفك هو تحقيق عائد إجمالي جيد، فإن الاستثمار في مؤشرات S&P 500 وNasdaq 100 سيكون أكثر أمانًا. JEPI وJEPQ أفضل إذا كان هدفك هو تحقيق عوائد أفضل من السندات الحكومية وصناديق الأرباح الأخرى.