سهم Super Micro (SMCI) يرسل إشارات مختلطة قبل الأرباح

ظل سعر سهم شركة سوبر مايكرو كمبيوتر (SMCI) تحت الضغط في الأشهر القليلة الماضية بسبب المخاوف بشأن أعمالها وصناعة الذكاء الاصطناعي. وكان سعر السهم يتداول عند 46.25 دولارًا يوم الجمعة، بانخفاض يزيد عن 62% عن أعلى مستوى له هذا العام.

يعكس أداء شركة SMCI أداء شركة Celsius Holdings، التي ارتفعت إلى 100 دولار في وقت سابق من هذا العام وانتقلت الآن إلى 30 دولارًا، وهو أدنى مستوى لها منذ مايو من العام الماضي.

تواجه شركة سوبرميكرو رياحًا معاكسة كبيرة

شركة سوبر مايكرو كمبيوتر، المعروفة باسم سوبرميكرو، هي شركة رائدة في مجال التكنولوجيا تصدرت عناوين الأخبار مع ارتفاع الطلب على مراكز البيانات.

توفر الشركة الخوادم وأنظمة التخزين ومحطات العمل وأجهزة الشبكات التي يستخدمها بعض اللاعبين الرائدين في الصناعة.

أصبحت حلولها بالغة الأهمية مع استمرار شركات مثل مايكروسوفت وألفابت وأمازون في الاستثمار في مراكز البيانات. ويقدر المحللون أن هذه الاستثمارات قد تتجاوز علامة فارقة مهمة تبلغ تريليون دولار في السنوات القليلة المقبلة.

أصبحت شركة NVIDIA واحدة من أكبر المستفيدين من هذه الصناعة، وهي الخطوة التي دفعت قيمتها إلى أكثر من 3 تريليون دولار. وتحت NVIDIA، استفادت أيضًا شركات أخرى مثل SMCI التي تقدم حلولاً في الصناعة.

ويتجلى هذا النمو في النتائج المالية للشركة، إذ تظهر بيانات SeekingAlpha أن إيراداتها السنوية تجاوزت 3.3 مليار دولار في عام 2020، وهو رقم ارتفع إلى 14.4 مليار دولار في العام المالي الماضي. وبلغت إيراداتها في الربع الأخير أكثر من 5.3 مليار دولار، وهو أعلى بكثير مما حققته في عام 2020.

كما أصبحت شركة سوبر مايكرو كمبيوتر شركة مربحة للغاية بسبب الطلب المتزايد على منتجاتها. فقد حققت صافي ربح بلغ 352 مليون دولار في الربع الأخير، وهو أيضًا أعلى بكثير من 285 مليون دولار حققتها في عام 2022.

ولكن ليس الجميع مقتنعين بالنمو القوي الذي حققته شركة SMCI. على سبيل المثال، اتهمت شركة Hindenburg Research الشركة بالتلاعب بأعمالها وإعادة توظيف بعض الموظفين الذين تم تسريحهم بعد دفع تسوية بقيمة 17.5 مليون دولار مع لجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC). كما تأخرت شركة Supermicro في تقديم تقريرها السنوي عن أرباحها الصافية.

أرباح SMCI في المستقبل

تصدرت شركة Supermicro العديد من العناوين الرئيسية المهمة في الأسابيع القليلة الماضية. في وقت سابق من هذا الشهر، أطلقت الشركة خوادم جديدة وأنظمة تسريع GPU مع وحدات المعالجة المركزية AMD EPYC 9005 Series ووحدات معالجة الرسوميات Instinct. وفي بيانها ، أشارت إلى أن المنتجات الجديدة ستتيح ما يصل إلى 192 نواة لكل وحدة معالجة مركزية مع تصميم طاقة حرارية يصل إلى 500 وات.

كما قدمت الشركة حلول تبريد سائل جديدة مدعومة بمنصة NVIDIA GB200 NVL72 للحوسبة الفائقة.

تهدف هذه الحلول إلى جعلها لاعباً رائداً في صناعة مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. علاوة على ذلك، قامت الآن بتوسيع نطاق أعمالها بحيث تقوم بشحن أكثر من 100 ألف وحدة معالجة رسومية كل ربع سنة.

وأظهرت النتائج المالية الأخيرة أن مبيعات شركة سوبر مايكرو كمبيوتر قفزت إلى 5.3 مليار دولار مقارنة بـ3.85 مليار دولار في الفترة نفسها من العام الماضي.

كما قفز صافي دخل الشركة إلى 353 مليون دولار من 194 مليون دولار في العام السابق. وقد حدث هذا حتى بعد أن تقلصت هوامشها من 17% إلى 11.2%. وقد تقلصت هذه الهوامش بعد أن واصلت الشركة زيادة استثماراتها من خلال توسيع حلولها في ماليزيا وكاليفورنيا.

لذلك، سيركز المتداولون على أرباحها القادمة في 30 أكتوبر. ويتوقع المحللون أن تظهر الأرقام ارتفاع إيراداتها بنسبة 212% إلى 6.45 مليار دولار. وستكون توقعات إيرادات الربع القادم 6.9 مليار دولار. ومن المتوقع أن تحقق الشركة 27.8 مليار دولار و32 مليار دولار في السنة المالية القادمة.

إذا كانت هذه الأرقام صحيحة، فهذا يعني أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بشكل كبير، بالنظر إلى نموها القوي.

تبلغ القيمة السوقية لشركة سوبر ميكرو أكثر من 26 مليار دولار، مما يمنحها نسبة سعر إلى ربحية مستقبلية تبلغ 15.3. وهذا تقييم صغير بشكل ملحوظ بالنظر إلى أن متوسط الصناعة هو 29 ومؤشر S&P 500 له مضاعفات 21. ويتوقع المحللون أيضًا أن يرتفع سهمها إلى 76.70 دولارًا، بزيادة 65٪ عن المستوى الحالي.

تحليل سعر سهم شركة سوبر ميكرو كمبيوتر

مخطط SMCI بواسطة TradingView

يوضح الرسم البياني الأسبوعي أن سعر سهم SMCI كان في اتجاه هبوطي قوي خلال الأشهر القليلة الماضية. فقد انتقل من أعلى مستوى له منذ بداية العام عند 123 دولارًا إلى 46 دولارًا.

انخفض السهم إلى ما دون المتوسط المتحرك الأسي لـ 50 أسبوعًا. كما وجد الدعم عند المتوسط المتحرك لـ 100 أسبوع و200 أسبوع.

على الجانب السلبي، شكل السهم نمط علم هبوطي، والذي يتميز بخط عمودي طويل ومستطيل. في معظم الحالات، يعد هذا أحد أكثر العلامات هبوطية، مما يعني أن السهم قد يشهد اندفاعًا هبوطيًا قويًا بعد الأرباح.

إذا حدث هذا، فقد ينخفض سعر سهم SMCI إلى نقطة الدعم الرئيسية التالية عند 37.17 دولارًا، وهو أدنى مستوى له في 23 سبتمبر. وسوف يبطل هذا الرأي إذا ارتفع فوق نقطة المقاومة عند 52 دولارًا.