UTF: هل صندوق Cohen & Steers Infrastructure هو صندوق توزيع أرباح جيد؟

حقق صندوق كوهين وستيرز للبنية التحتية (UTF) أداءً جيدًا هذا العام، بفضل الأداء القوي لأصول البنية التحتية والآمال في خفض أسعار الفائدة.

وارتفع الصندوق، الذي يتتبع أكبر شركات البنية التحتية والمرافق، بنسبة 18% هذا العام، وهو أداء ملحوظ لأنه ليس لديه تعرض لشركات الذكاء الاصطناعي مثل NVIDIA وPalantir وMicrosoft.

يعد صندوق UTF صندوقًا محبوبًا بسبب عائد أرباحه القوي الذي يزيد عن 7.7%، وهو أعلى من الصناديق الشعبية الأخرى مثل Schwab US Dividend Equity (SCHD) وVanguard High Dividend Fund (VYM).

استثمارات البنية التحتية

يحقق صندوق البنية التحتية المغلق التابع لشركة كوهين آند ستيرز أداءً جيدًا مع استمرار ارتفاع الطلب على البنية التحتية. ويتوقع المحللون أن يستمر الطلب على مشاريع البنية التحتية الكبيرة في النمو.

على سبيل المثال، أقرت الولايات المتحدة اتفاقية البنية التحتية المشتركة بين الحزبين، والتي خصصت تريليون دولار للإنفاق.

وتستثمر دول أخرى مثل الهند والصين وأوروبا أيضًا مبالغ كبيرة من المال في هذه الصناعة.

وتحدث هذه الاستثمارات في الوقت الذي تقوم فيه البلدان بتحويل مصادر الطاقة لديها وتحديث بنيتها التحتية القديمة.

ونتيجة لذلك، أصبحت هذه الصناعة تحظى بشعبية كبيرة بين المستثمرين في الأسهم الخاصة وسوق الأوراق المالية.

يفسر هذا الطلب سبب ازدهار صندوق البنية التحتية Cohen & Steers. وهو صندوق رائد بأصول تزيد عن 3.3 مليار دولار و252 شركة في محفظته. ويحقق نسبة رافعة مالية أعلى بنحو 28%.

إن إلقاء نظرة فاحصة على صندوق UTF يظهر أن معظم شركاته تعمل في قطاعي توليد وتوزيع الكهرباء. وتمثل هذه الشركات حوالي 35% من محفظته،

أما الأسماء الكبيرة الأخرى في الصندوق فهي من شركاء الطاقة في منتصف الطريق. وهي شركات تجمع وتنقل وتعالج السلع الأساسية للطاقة مثل النفط الخام والغاز الطبيعي. وهي تختلف عن الشركات الأخرى في أنها لا تدفع ضرائب الشركات. بل يتم تمرير هذه الضرائب إلى المستهلكين.

وتشمل الشركات الأخرى في المحفظة توزيع الغاز، وأبراج الهاتف، والمطارات، والطرق السريعة، والموانئ البحرية.

وتبلغ قيمة تسع من شركات محفظتها أكثر من 100 مليون دولار. وتشمل هذه الشركات American Tower وSouthern Company وNextEra Energy وTC Energy وDuke Energy وNiSource وPPL وNational Grid وCrown Castle.

تعد شركة American Tower واحدة من أكبر شركات الاستثمار العقاري في الولايات المتحدة. وهي شركة تقدم حلول الأبراج لشركات مثل AT&T وT-Mobile وVodafone.

من ناحية أخرى، تعد شركة NextEra Energy أكبر شركة مرافق في العالم، ولديها ملايين العملاء، معظمهم في فلوريدا. كما تعد شركة Duke Energy وSouthern من الشركات الرائدة في هذا المجال. أما شركة National Grid فهي شركة بريطانية تقدم خدمات المرافق في المملكة المتحدة ونيويورك.

ومن بين الشركات الأخرى المشاركة في صندوق UTF شركة Power Grid، وشركة Energy Transfer، وشركة Cheniere Energy، وشركة Norfork Southern.

اقرأ المزيد: صندوق البنية التحتية هذا (UTF) يحقق عائدًا بنسبة 8٪: إليكم السبب وراء عدم شرائي

خفض أسعار الفائدة كمحفز

إن المحفز الرئيسي لصندوق كوهين وستيرز هو أسعار الفائدة، التي بدأت في الانخفاض في الولايات المتحدة ودول أخرى.

خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بنسبة 0.50%، ويتوقع المحللون أن يخفض البنك أسعار الفائدة أكثر في الاجتماعات المقبلة بعد أن نشرت الولايات المتحدة تقريرا ضعيفا عن الوظائف. فقد نجح الاقتصاد في خلق 12 ألف وظيفة فقط في أكتوبر/تشرين الأول، وهو أقل كثيرا من 100 ألف وظيفة متوقعة.

لذلك، من المرجح أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بنسبة 0.25% في اجتماعه يوم الأربعاء من الأسبوع المقبل، كما سيلمح إلى المزيد من التخفيضات في الاجتماعات المقبلة.

ومن المتوقع أيضًا أن تواصل البنوك المركزية الأخرى مثل البنك المركزي الأوروبي، وبنك إنجلترا، والبنك الوطني السويسري خفض أسعار الفائدة.

تحقق الشركات العاملة في قطاع البنية التحتية أداءً جيدًا عندما تنخفض أسعار الفائدة بسبب حجم رأس المال الذي تنفقه.

إن المحفز الآخر لشركات البنية التحتية هو الاستثمارات المستمرة في مراكز البيانات، والتي أدت إلى طلب كبير على الطاقة.

ولكن الخطر يكمن في أن بعض هذه الشركات أصبحت مبالغاً في قيمتها إلى حد كبير، وهو ما يشير إلى حدوث انقلاب. على سبيل المثال، تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح لشركة أميركان تاور 38، في حين تبلغ مضاعفات شركة نكستيرا إنيرجي 22.

اقرأ المزيد: البنية التحتية تزدهر: هل صندوق Cohen & Steers (UTF) المتداول في البورصة خيار جيد للشراء؟

تحليل UTF

مخطط UTF بواسطة TradingView

يوضح الرسم البياني الأسبوعي أن صندوق UTF بلغ ذروته عند 26.25 دولارًا قبل بضعة أسابيع ثم تراجع الآن إلى 25 دولارًا. ويظل أعلى قليلاً من مستوى الدعم الرئيسي عند 24.16 دولارًا، وهو أعلى مستوى له في أبريل 2022. وكان هذا السعر أيضًا هو الجانب العلوي من الكأس والمقبض أو أنماط القمة المزدوجة.

لقد قام خطي مؤشرات MACD بتقاطع هبوطي ويشيران إلى الانخفاض. وينطبق الأمر نفسه على مؤشر القوة النسبية (RSI)، الذي انتقل إلى 60.

لذلك، من المرجح أن ينخفض السهم ويعيد اختبار مستوى الدعم الرئيسي عند 24.15 دولارًا. يُعرف هذا بنمط الكسر وإعادة الاختبار وهو أحد أكثر علامات الاستمرار شيوعًا.