سهم Airbnb ينتظر الأرباح: شراء أم بيع؟

انتعش سعر سهم Airbnb (ABNB) في الأشهر القليلة الماضية، مما أدى إلى محو معظم الخسائر التي تكبدتها بعد نشر أرباحها في أغسطس. وارتفع إلى 137 دولارًا يوم الاثنين، وهو أعلى مستوى له منذ 29 يوليو. وقد ارتفع بأكثر من 23٪ من أدنى نقطة له هذا العام.

سهم Airbnb يواجه صعوبات بسبب تباطؤ النمو

تُعد Airbnb واحدة من أكثر الشركات ابتكارًا في قطاع الضيافة. تأسست الشركة في عام 2008، وأصبحت الشركة الرائدة في سوق تأجير أماكن الإقامة للعطلات، والتي من المتوقع أن تتجاوز قيمتها 129 مليار دولار بحلول عام 2029.

ومع ذلك، تعرضت الشركة لضغوط في السنوات القليلة الماضية مع تباطؤ نموها، ويرجع ذلك جزئيًا إلى المنافسة التي تواجهها. وتأتي معظم هذه المنافسة من شركات مثل Booking وExpedia وVrbo وHomeAway.

كما وجدت شركة Airbnb صعوبة في توسيع أعمالها في قطاعات أخرى. على سبيل المثال، واجهت محاولاتها الأولية للانتقال إلى قطاع التجارب رياحًا معاكسة كبيرة. وهي تعمل الآن على إعادة إطلاق الحل.

أظهرت أحدث النتائج أن إيرادات Airbnb ارتفعت بنسبة 11% إلى 2.75 مليار دولار في الربع الثاني. في الماضي، كانت الشركة معتادة على تحقيق نمو في الإيرادات يتجاوز 20%.

وانخفض صافي دخل الشركة إلى 555 مليون دولار من 650 مليون دولار، وهو ما أرجعته الإدارة إلى زيادات الضرائب في الأسواق الرئيسية.

إن التحدي الرئيسي هو أن هناك علامات تشير إلى أن صناعة السفر بدأت في التباطؤ بعد أن تبنى العديد من العملاء السفر الانتقامي قبل بضع سنوات.

أرباح Airbnb في المستقبل

وسيكون المحفز المهم القادم لسعر سهم Airbnb هو أرباحها، والتي من المقرر أن تظهر هذا الأسبوع.

ويتوقع خبراء الاقتصاد أن تظهر نتائج Airbnb ارتفاع إيراداتها إلى 3.7 مليار دولار في الربع الثالث، وهي زيادة عن 3.4 مليار دولار حققتها في الربع نفسه في عام 2023. ويأتي هذا التوقع ضمن توجيهات الشركة التي تتراوح بين 3.67 مليار دولار و3.73 مليار دولار.

ومن المتوقع أن تبلغ أرباحها لكل سهم 2.14 دولار، وهو ما سيأخذ في الاعتبار إنفاقها التسويقي، والذي من المتوقع أن ينمو بوتيرة أسرع من إيراداتها.

ويتوقع المحللون أن ترتفع إيرادات الشركة هذا العام إلى 11 مليار دولار، بزيادة 20% عن عام 2023. ثم تنمو بنسبة 10.3% إلى 12.16 مليار دولار.

يتبنى المحللون موقفًا محايدًا بشكل عام تجاه سهم Airbnb، حيث يبلغ متوسط التقديرات 130 دولارًا، وهو أعلى من المستوى الحالي 136 دولارًا. وهذا يعني أن الشركة ستحتاج إلى الاستمرار في تحقيق نتائج أقوى لتبرير المزيد من المكاسب.

وتتداول شركة Airbnb عند نسبة سعر السهم إلى العائد المستقبلية البالغة 33.35، وهي أعلى من متوسط القطاع البالغ 18.25، مما يعني أنها ليست شركة رخيصة.

على الجانب الإيجابي، تتمتع Airbnb بفرصة لتحقيق ربحية أكبر نظرًا لأنها تتمتع بهامش ربح إجمالي أعلى من أكبر سلاسل الفنادق. يبلغ هامش الربح الإجمالي لديها 82%، وهو أعلى من هامش ربح هيلتون البالغ 76%، بينما يبلغ 81% لسلسلة ماريوت. وتتمتع سلاسل الفنادق هذه بهامش ربح يتجاوز 30%. وإذا تمكنت Airbnb من تحقيق هذه الهوامش، فإن مضاعفات تقييمها ستكون مبررة.

اقرأ المزيد: سعر سهم Airbnb ينخفض، وقد يزداد الأمر سوءًا قريبًا

تحليل سهم Airbnb

مخطط ABNB بواسطة TradingView

يوضح الرسم البياني اليومي أن سعر سهم ABNB كان في اتجاه تصاعدي بطيء في الأسابيع القليلة الماضية. حدث هذا الارتداد بعد أن وصل إلى القاع عند 112 دولارًا، وهو ما تزامن مع خط الاتجاه الصاعد الموضح باللون الأسود.

لقد تحرك السهم الآن فوق المتوسطات المتحركة لمدة 50 يومًا و 100 يومًا، مما يعني أن الثيران هي المسيطرة في الوقت الحالي.

ومع ذلك، فقد شكل مؤشر MACD نمط تباعد هبوطي. كما شكل السهم ما يشبه نمط الإسفين الصاعد، وهو علامة هبوطية شائعة. وبالتالي، هناك خطر من تراجع السهم بعد نشر نتائجه المالية هذا الأسبوع. وإذا حدث هذا، فقد ينخفض ويعيد اختبار الدعم عند 125 دولارًا.