سهم فورد يتجه لمزيد من المعاناة في عام 2025

قد تشعر شركة فورد موتور (NYSE: F) بـ"ارتياح طفيف" مع تخفيف الرئيس المنتخب دونالد ترامب لقواعد الانبعاثات في العام المقبل، وفقًا لمحلل جيفريز.

ومع ذلك، يتوقع فيليب هوشوا أن يكون عام 2025 عامًا ضعيفًا آخر لشركة صناعة السيارات العريقة بسبب فائض المخزون.

قامت شركة الاستثمار بتخفيض تصنيف سهم فورد اليوم إلى "أداء أقل من المتوسط" وخفضت سعره المستهدف إلى 9.00 دولار، وهو ما يحذر من انخفاض محتمل آخر بنسبة 13% من هنا.

أسهم شركة فورد تتخلف بشكل كبير عن منافسيها

يوصي فيليب هوشوا بالابتعاد عن أسهم فورد في العام المقبل لأن "تقليص المخزون أصبح بمثابة عبء مع ارتفاع المخزون الأمريكي إلى ما يصل إلى 96 يومًا على الرغم من المبيعات الأمريكية القوية + 15٪ (+ 4٪ حتى الآن)".

وبالمقارنة، يبلغ الرقم 26 يومًا فقط لشركة جنرال موتورز، و18 يومًا أقل لشركة ستيلانتيس.

تأتي مذكرة جيفريز الحمائمية بشأن أسهم فورد بعد أشهر من خفض الشركة لإرشاداتها للعام بأكمله بشأن الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب (EBIT) إلى حوالي 10 مليارات دولار من ما يصل إلى 12 مليار دولار.

ومع ذلك، تدفع أسهم شركة تصنيع السيارات عائدًا مربحًا إلى حد ما بنسبة 5.77% عند الكتابة، مما يجعلها أكثر جاذبية إلى حد ما للتملك، على الأقل بالنسبة لمستثمري الدخل.

ما هي التحديات الأخرى التي يمكن أن تؤثر على سعر سهم F؟

أعلنت شركة جيفريز انسحابها من شركة فورد موتور اليوم لأنها تواجه مجموعة من التحديات الأخرى، بما في ذلك إمكانية تغيير الحجم في أوروبا أيضًا.

ويرى المحلل فيليب هوشوا أن هناك المزيد من الانخفاض في قيمة الدولار الأمريكي لأن الفجوة بين أحكام الضمان والتدفقات النقدية الخارجة قد اتسعت بشكل كبير في السنوات الأخيرة.

وقالت شركة الاستثمار لعملائها في مذكرة بحثية يوم الاثنين: "الميزانية العمومية قوية [ولكن] المطالبات المحتملة من إعادة الهيكلة والضمان تترك القليل من النقد للمساهمين".

لكن على الرغم من الصعوبات التي واجهتها، نجحت شركة فورد في تجاوز تقديرات الشارع في الربع الأخير الذي أعلنت عنه.

حققت الشركة ربحية بلغت 49 سنتًا للسهم على إيرادات السيارات البالغة 43.07 مليار دولار مقابل 47 سنتًا و41.88 مليار دولار متوقعة.

ومع ذلك، انخفض سهم فورد حاليا بنحو 30% مقارنة بأعلى مستوى له منذ بداية العام في يوليو/تموز.

أسهم شركة فورد لم تعد تستحق علاوة

كان التقييم من بين المخاوف الأخرى التي دفعت فيليب هوشوا إلى اتخاذ موقف هبوطي بشأن أسهم فورد يوم الاثنين.

في حين أن المستثمرين عاقبوا بالفعل شركة صناعة السيارات بسبب صراعاتها المستمرة في الأشهر الأخيرة، فإن المحلل في جيفريز لا يتوقع أن يكون العام المقبل مختلفًا حيث لا يزال سهم فورد يتداول بسعر أعلى من جنرال موتورز.

وهو غير مقتنع بأن أسهم شركة فورد تستحق هذه القسط بعد الآن.

يتم تداول $F حاليًا عند حوالي 6.2 ضعف أرباحها المتوقعة لعام 2025.

لكن على الرغم من التحديات، فإن شركة صناعة السيارات في ديترويت، التي تم تغريمها مؤخرًا بمبلغ 165 مليون دولار، لا تزال ترى أن تدفقاتها النقدية الحرة ستتراجع إلى ما بين 7.5 مليار دولار و8.5 مليار دولار على أساس معدّل في عام 2024.

السعر المستهدف في الشارع على أسهم F هو حاليًا 19 دولارًا، وهو ما يعني ارتفاعًا بنحو 85% من هنا.