توقعات زوج العملات USD/JPY: انهيار الين الياباني قد يستمر

واصل سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني ارتفاعه هذا الأسبوع بعد أن خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، في حين أبقى بنك اليابان أسعار الفائدة دون تغيير. كما ارتفع يوم الجمعة بعد أحدث بيانات التضخم في اليابان. وتداول الين الياباني عند مستوى 158 مقابل الدولار الأمريكي، مرتفعًا من أدنى مستوى له في سبتمبر عند 139.55.

التضخم في اليابان يرتفع

ارتفع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني بعد أن نشرت وكالة الإحصاء اليابانية أحدث أرقام التضخم الوطنية يوم الجمعة. وكشفت هذه الأرقام عن ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي من 2.3% في أكتوبر إلى 2.9% في نوفمبر. كما ارتفع من 0.4% إلى 0.5% في نوفمبر. وارتفع التضخم الأساسي، الذي يستبعد أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة، من 2.3% إلى 2.9%.

جاءت هذه الأرقام بعد يوم واحد من ترك بنك اليابان أسعار الفائدة دون تغيير عند 0.25% بسبب التوترات المرتبطة بدونالد ترامب. وكان معظم المحللين يتوقعون أن يرفع البنك أسعار الفائدة إما بنسبة 0.10% أو 0.25% لمكافحة معدل التضخم المرتفع.

ولذلك فإن ارتفاع معدل التضخم يعطي إشارة مبكرة إلى أن بنك اليابان سوف يخفض أسعار الفائدة بنسبة 0.25% في اجتماعه المقبل.

لقد غير بنك اليابان وجهة نظره بشكل جذري هذا العام. فقد تخلى عن أسعار الفائدة السلبية في وقت سابق من هذا العام عندما رفع أسعار الفائدة بنسبة 0.10%. ثم تبع ذلك قيام البنك برفع أسعار الفائدة بنسبة 0.25%، وهي الخطوة التي أدت إلى تفكيك واسع النطاق لتجارة الفائدة على الين الياباني .

إن رفع أسعار الفائدة في اليابان له تأثير كبير، وخاصة في الوقت الذي تقوم فيه البنوك المركزية الأخرى بخفض أسعار الفائدة. وذلك لأن اليابان ظلت لفترة طويلة تحافظ على أسعار الفائدة المنخفضة في محاولة لتعزيز الاقتصاد الذي يعاني. ومع ذلك، فإن ارتفاع أسعار الفائدة يؤدي إلى زيادة تكاليف تمويل الديون لأن اليابان لديها ديون تتجاوز 8 تريليون دولار، أي ما يقرب من ضعف الناتج المحلي الإجمالي.

قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي

ارتفع سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني بعد أن أصدر بنك الاحتياطي الفيدرالي قراره بشأن أسعار الفائدة. وفي هذا القرار، قرر البنك خفض أسعار الفائدة بنسبة 0.25% للمرة الثالثة هذا العام. وبذلك وصل معدل الخفض إلى 1% منذ بداية العام.

كما أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه سيجري المزيد من التخفيضات في عام 2025. ويتوقع البنك خفض أسعار الفائدة مرتين أخريين الآن في ظل توقعاته باستمرار ارتفاع التضخم. ويشعر بنك الاحتياطي الفيدرالي بالقلق إلى حد كبير إزاء بعض سياسات دونالد ترامب مثل التعريفات الجمركية وتخفيضات الضرائب والترحيل.

هذه السياسات، إذا تم تنفيذها، من المرجح أن تؤدي إلى ارتفاع التضخم في الأمد البعيد.. على سبيل المثال، فإن فرض تعريفة جمركية بنسبة 25% على الواردات من شأنه أن يؤدي إلى ارتفاع الأسعار على الفور تقريبا، حتى دون خفض الفائض التجاري للبلاد.

التحليل الفني لزوج الدولار الأمريكي/الين الياباني

الرسم البياني لزوج USD/JPY بواسطة TradingView

يوضح الرسم البياني اليومي أن سعر صرف الدولار الأمريكي/الين الياباني شهد ارتفاعًا قويًا في الأيام القليلة الماضية. وقد تحرك الآن فوق مستوى المقاومة الرئيسي عند 156.74، وهو أعلى مستوى له في 15 نوفمبر، مما أدى إلى إبطال نمط القمة المزدوجة.

تحرك الزوج فوق مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% ومتوسط التحرك لـ 50 يومًا. كما اتجه مؤشر القوة النسبية (RSI) وغيره من المؤشرات إلى الارتفاع، وهي إشارة إلى أن الزوج يتمتع بزخم صعودي.

لذلك، من المرجح أن يواصل الزوج الارتفاع مع استهداف الثيران لنقطة المقاومة الرئيسية التالية عند 161.87، وهي أعلى نقطة له هذا العام، وعلى الجانب الآخر، فإن الانخفاض إلى ما دون الدعم عند 155 من شأنه أن يبطل الرؤية الصعودية.