زوج العملات USD/BRL يشكل نمط نجم ساطع مع انتعاش الريال البرازيلي

انخفض سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الريال البرازيلي لمدة ثلاثة أيام متتالية، مما أدى إلى محو بعض المكاسب الأخيرة مع انهيار الريال البرازيلي. وفي صباح يوم الاثنين، انخفض إلى 6.07، بعد تدخل بقيمة 17 مليار دولار من قبل البنك المركزي في البلاد. وانخفض بنسبة تزيد عن 3.67٪ من أعلى مستوى له هذا العام، مشكلاً نمطًا يشبه النجم الساقط.

لماذا انهارت العملة البرازيلية؟

انخفض الريال البرازيلي مع مواجهة العملة للعاصفة الكاملة هذا العام. أولاً، تزامن الانهيار مع انهيار عملات الأسواق الناشئة الأخرى مثل الليرة التركية واليوان الصيني بعد انتخاب دونالد ترامب. وتعهد ترامب ببدء حرب تجارية من شأنها أن تلحق الضرر بمعظم البلدان.

كما ألمح إلى أنه سيفرض رسوما جمركية على دول مجموعة البريكس إذا عملت على الابتعاد عن الدولار الأمريكي. وتشكل البرازيل عنصرا رئيسيا في مجموعة البريكس بسبب ناتجها المحلي الإجمالي الضخم الذي يبلغ 2.1 تريليون دولار.

سجل مؤشر الدولار الأمريكي ارتفاعًا قويًا هذا العام حيث ارتفع إلى 108.50 دولارًا الأسبوع الماضي، مرتفعًا بنسبة تزيد عن 8% عن أدنى مستوى له هذا العام.

ثانياً، انخفض الريال البرازيلي بسبب الإنفاق الحكومي المتزايد. ورغم أن هذا الإنفاق ساعد في تعزيز الاقتصاد، إلا أنه أدى إلى عجز أوسع نطاقاً. وتشير التقديرات الرئيسية إلى أن العجز سيقفز إلى أكثر من 3.3 مليار دولار، مما يزيد من نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي. وبلغت النسبة 84.68% في عام 2023.

اقرأ المزيد: زوج الدولار الأمريكي/الريال البرازيلي: فرصة للتداول في ظل تباعد بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي البرازيلي

ثالثًا، ارتفع زوج الدولار الأمريكي/الريال البرازيلي بسبب ارتفاع التضخم المستمر في البلاد بسبب الاقتصاد القوي. ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي إلى 4.87% في نوفمبر، وهو أعلى مستوى له منذ سبتمبر من العام الماضي. وقد ارتفع بشكل حاد بعد أن بلغ أدنى مستوياته عند 3.69% في وقت سابق من هذا العام.

لقد تسببت القوة الاقتصادية البرازيلية في ارتفاع معدلات التضخم، مما دفع معدل البطالة إلى أدنى مستوياته على الإطلاق عند 6.2%. ويوضح منحنى فيليب هذا الوضع: حيث يرتفع التضخم عندما ينخفض معدل البطالة.

لذلك، فإن التراجع المستمر لزوج الدولار الأمريكي/الريال البرازيلي حدث بسبب تدخل البنك المركزي البرازيلي بمبلغ 17 مليار دولار. تاريخيًا، تميل التدخلات في العملة إلى أن تكون قصيرة الأجل، كما رأينا مؤخرًا مع الين الياباني .

كما واصل البنك المركزي رفع أسعار الفائدة هذا العام. ففي الثاني عشر من ديسمبر/كانون الأول، رفعها بنسبة 12.25%، وهو أعلى مستوى منذ أكتوبر/تشرين الأول من العام الماضي. ويتوقع المحللون أن يرفع البنك أسعار الفائدة أكثر في الأشهر المقبلة، مما يجعل الريال البرازيلي أكثر جاذبية للمستثمرين.

تقدم السندات الحكومية البرازيلية عوائد قوية. ويبلغ العائد على السندات الحكومية لأجل عشر سنوات 14.20%، وهو أقل من أعلى مستوى له منذ بداية العام عند 15.50%. وعلى نحو مماثل، تراجع العائد على السندات لأجل خمس سنوات من أكثر من 16% إلى 14.80%.

كما أشارت الحكومة إلى أنها ستبدأ في خفض الإنفاق وتنفيذ المزيد من القواعد المالية لحماية الريال.

اقرأ المزيد: توقعات زوج الدولار الأمريكي/الريال البرازيلي وسط تباين بين بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي البرازيلي

تحليل زوج الدولار الأمريكي/الريال البرازيلي

يوضح الرسم البياني الأسبوعي أن سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الريال البرازيلي ارتفع في السنوات القليلة الماضية. ساعد هذا الارتفاع في دفع الزوج إلى ارتفاع 6.3085، وهو أعلى مستوى له على الإطلاق الأسبوع الماضي. تحرك الزوج قليلاً فوق مستوى المقاومة الرئيسي عند 6، وهو أعلى مستوى في مايو 2020 وآخر مقاومة رئيسية.

ومن الجدير بالذكر أن هذا النموذج قد شكل الآن نمط شمعة النجم الساقط، والذي يتميز بجسم صغير وظل علوي طويل. وهذا النمط هو أحد أكثر العلامات الهبوطية شيوعًا في السوق.

لذلك، من المرجح أن يتحرك سعر صرف الدولار الأمريكي/الريال البرازيلي بشكل جانبي هذا الأسبوع ثم يعيد اختبار الدعم عند 6. غالبًا ما يؤدي كسر النمط وإعادة الاختبار إلى استمرار الاتجاه الحالي. وبالتالي، فإن التوقعات طويلة الأجل هي أن زوج الدولار الأمريكي مقابل الريال البرازيلي سيستمر في الارتفاع. ستكون النقطة الرئيسية التي يجب مراقبتها عند 6.30.