تحليل زوج NZD/USD: إليكم السبب وراء انهيار الدولار النيوزيلندي

انخفض سعر صرف الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي للأسبوع الخامس على التوالي، ليتجه إلى أدنى مستوى له منذ أكتوبر 2022. وانخفض إلى 0.6530، منخفضًا بأكثر من 11% عن أعلى مستوى له في عام 2024 وبنسبة 24% عن أعلى مستوى له أثناء الجائحة.

تباعد بين بنك الاحتياطي النيوزيلندي وبنك الاحتياطي الفيدرالي

انخفض الدولار النيوزيلندي مع استمرار حالة عدم اليقين التي يعيشها اقتصاد البلاد. وأظهرت أحدث البيانات أن الاقتصاد دخل في حالة ركود في الربع الثالث حيث انكمش بنسبة 1%. وكان هذا الانكماش أسوأ من متوسط التقديرات التي بلغت 0.2%.

انكمش اقتصاد نيوزيلندا بنسبة 1.1% في الربع الثاني. وعادة ما يتميز الركود الفني بالتباطؤ الذي يستمر لربعين متتاليين.

ألقت الحكومة اللوم على بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) بسبب ضعفه المستمر بسبب الحفاظ على أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول. أثرت أسعار الفائدة المرتفعة على إنفاق المستهلكين والشركات من خلال الحد من قدرتهم على الوصول إلى رأس المال.

أصر بنك الاحتياطي النيوزيلندي على أن رفع أسعار الفائدة ضروري لخفض التضخم في البلاد، وهي النقطة التي يمكن تبريرها. وأظهرت بيانات وكالة الإحصاء أن مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي انخفض من 7.3% في عام 2022 إلى 2.2% في الربع الأخير. وسوف يتحرك التضخم قريبًا إلى ما دون هدف 2% إذا استمر هذا الاتجاه.

ربما انخفض معدل التضخم في نيوزيلندا بسبب منحنى فيليبس. تنص هذه النظرية على أن التضخم في أي بلد سينخفض عندما يرتفع معدل البطالة. في هذه الحالة، ارتفع معدل البطالة من 3.2% في عام 2022 إلى 4.8% في نوفمبر.

ولذلك، استجاب بنك الاحتياطي النيوزيلندي للوضع الطبيعي الجديد بخفض أسعار الفائدة. فقد خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس إلى 4.25%، في حين يتوقع المحللون خفضاً كبيراً بمقدار 75 نقطة أساس في الاجتماع المقبل في فبراير/شباط.

لكن التحدي يكمن في أن المزيد من التخفيضات سوف يؤدي إلى خفض قيمة العملة المحلية، وهو ما من شأنه أن يحفز انخفاض التضخم.

كما تراجع زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي مع استمرار التباعد بين بنك الاحتياطي الفيدرالي وبنك الاحتياطي النيوزيلندي. وفي حين خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة أيضًا، فقد ألمح إلى أن وتيرة هذه التخفيضات ستكون أكثر تدريجية في عام 2025.

كما يعكس انهيار الزوج أداء العملات الأخرى التي انخفضت مقابل الدولار الأمريكي. ففي أستراليا، انخفض الدولار الأسترالي إلى 0.6200، وهو أدنى مستوى له منذ أكتوبر 2022. وفي أوروبا، انخفض زوج اليورو/الدولار الأمريكي وهو في طريقه نحو التكافؤ.

ويحدث الاتجاه نفسه في الأسواق الناشئة، حيث وصلت العملات الرئيسية مثل الروبية الهندية ، والريال البرازيلي، والليرة التركية إلى أدنى مستوياتها على الإطلاق.

ومن المرجح أن يؤدي ارتفاع عائدات السندات الأميركية إلى جعل الدولار الأميركي أكثر جاذبية للمستثمرين مقارنة بالعملات الأخرى.

التحليل الفني لزوج NZD/USD

يوضح الرسم البياني الأسبوعي أن سعر صرف الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي واصل اتجاهه الهبوطي القوي هذا الأسبوع. فقد انخفض خلال الأسابيع الخمسة الماضية على التوالي وتحرك دون مستوى الدعم الرئيسي عند 0.5776، وهو أدنى مستوى له في 23 أكتوبر.

ظل زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي دون المتوسطات المتحركة الأسية على مدار 50 أسبوعًا و200 أسبوعًا. كما تحرك مؤشر النسبة المئوية للسعر (PPO) دون خط الصفر، في حين يقترب مؤشر القوة النسبية (RSI) من مستوى ذروة البيع. كما شكل أيضًا نمطًا مزدوج القمة حول المقاومة عند 0.6375.

ولذلك فإن مسار المقاومة الأقل للزوج هو الهبوط، مع وصول النقطة التالية إلى النقطة التالية عند 0.5517، وهو أدنى مستوى له في أكتوبر 2022.