تستعد صناديق VYM وDGRO وSCHD ETF لثلاثة أحداث حاسمة

تراجعت صناديق المؤشرات المتداولة Schwab US Dividend Equity ETF (SCHD)، وVanguard High Yield Dividend Yield Index Fund (VYM)، وiShares Core Dividend Growth ETF (DGRO) في الأسابيع القليلة الماضية مع استمرار ارتفاع عائدات السندات الأمريكية.

انخفض صندوق SCHD المتداول في البورصة بنسبة 7.3% من أعلى مستوياته في عام 2024. وعلى نحو مماثل، انخفض صندوقا DGRO وVYM المتداولين في البورصة بنسبة 5.85% و5.15% عن نفس الفترة. وتستعد هذه الصناديق، إلى جانب صناديق أخرى تتبع الأسهم الأمريكية، لأحداث رئيسية ستؤثر على مساراتها هذا العام.

بيانات التضخم في الولايات المتحدة في انتظارنا

سيكون الحدث الأكثر أهمية الذي سيؤثر على المؤشرات الرئيسية مثل SCHD و VYM و DGRO ETFs هو بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI) القادمة.

ويتوقع خبراء اقتصاديون استطلعت رويترز آراءهم أن تظهر البيانات ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي من 2.7% في نوفمبر/تشرين الثاني إلى 2.9% في ديسمبر/كانون الأول. ومن المتوقع أن يظل التضخم الأساسي، الذي يستبعد أسعار الغذاء والطاقة المتقلبة، عند 3.3%.

ستكون هذه أرقامًا مهمة يجب مراقبتها نظرًا لتأثيرها على بنك الاحتياطي الفيدرالي، الذي ألمح إلى أنه سيحافظ على نبرته المتشددة هذا العام.

إن الشاغل الرئيسي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي هو التضخم، الذي قد يرتفع هذا العام. أولاً، ستخلف حرائق الغابات المستمرة في كاليفورنيا تأثيراً فورياً مع ارتفاع أسعار السلع والخدمات الأساسية. وهناك تقارير تفيد بأن الإيجارات بدأت في الارتفاع بسبب ديناميكيات العرض والطلب المستمرة.

ثانيا، إن سياسات دونالد ترامب، إذا تم تنفيذها، سوف تكون تضخمية للغاية. فقد تعهد بترحيل المهاجرين غير الشرعيين، ورفع التعريفات الجمركية، وتنفيذ تخفيضات ضريبية كبيرة. بالإضافة إلى ذلك، تحدث عن الاستيلاء على قناة بنما ، وهي شريان شحن رئيسي يستخدمه آلاف السفن كل شهر.

سيؤثر تقرير التضخم الصادر يوم الأربعاء على سندات الحكومة الأميركية، التي سجلت عائداتها اتجاها صعوديا قويا. ويحوم العائد على السندات لأجل 30 عاما حول 5%، في حين تحرك العائد على السندات لأجل 10 سنوات إلى 4.80%.

وتشير أرقام التضخم الأعلى من المتوقع إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يحافظ على نبرته الأكثر تشدداً هذا العام. وقد ألمح بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه سوف يخفض أسعار الفائدة مرتين هذا العام، في حين يتوقع بعض المحللين أنه لن يخفضها على الإطلاق.

غالبًا ما تحقق صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة مثل SCHD وVYM وDGRO أداءً أضعف من السوق عندما يتحول بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى متشدد.

موسم أرباح الشركات

الحدث المهم الآخر الذي سيؤثر على هذه الصناديق هو موسم الأرباح القادم، والذي يبدأ يوم الأربعاء. ومن بين الشركات الكبرى التي ستصدر هذه النتائج شركات مثل جولدمان ساكس، وجيه بي مورجان، وبلاك روك، وويلز فارجو.

سترسل هذه الشركات نبرة ما يمكن توقعه في موسم الأرباح. وتتلخص الحالة الأساسية في أن نمو الأرباح في الربع الرابع بلغ 11%، وهو أعلى مستوى منذ عام 2021. ومن شأن نمو الأرباح الأعلى أن يغذي هذه الصناديق المتداولة في البورصة هذا العام.

تنصيب دونالد ترامب

في هذه الأثناء، ستتفاعل صناديق SCHD وDGRO وVYM ETFs مع تنصيب دونالد ترامب الأسبوع المقبل.

ستتبع إدارة ترامب سياسات مختلفة عن سياسات جو بايدن. وأهم السياسات التي قد تؤثر على الأسهم هي الرسوم الجمركية، والتي يمكنه تنفيذها باستخدام أمر تنفيذي. وعلى الجانب الإيجابي، هناك تقارير تفيد بأنه سينفذ هذه الرسوم الجمركية تدريجيًا.

وسوف يكون تنفيذ الأجزاء الطموحة الأخرى من سياساته أكثر صعوبة، لأنها سوف تحتاج إلى إقرارها من قِبَل الكونجرس. وفي حين يسيطر الجمهوريون على مجلسي الشيوخ والنواب، فإن هامش تفوقهم ضئيل، وسوف يكون إقرار أي مشاريع قوانين طموحة أمراً بالغ الصعوبة.

إن بعض سياسات ترامب مثل الترحيل سوف تحتاج إلى مليارات الدولارات، والتي سوف تحتاج إلى إقرارها من قبل الكونجرس. وفي حين يؤيد أغلب الجمهوريين الترحيل، فإن بعضهم يشعر بالقلق إزاء الدين العام المتضخم.

ومع ذلك، قد ترتفع الأسهم مع تذكر المستثمرين للارتفاع الذي حدث عندما أصبح رئيسًا في عام 2017.