JEPQ مقابل JEPI: هل تعتبر صناديق المؤشرات المتداولة هذه خيارًا جيدًا للشراء في عام 2025؟

صندوق JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) وصندوق JPMorgan Nasdaq Equity Premium Income ETF (JEPQ) من أكبر صناديق الحلوى في فترة طفرة المواليد، وذلك بفضل عائدات أرباحهما المرتفعة. يبلغ عائد أرباح JEPI 9.5%، بينما يبلغ عائد JEPQ 9.53%، وهو أعلى من معظم صناديق الأرباح وسندات الحكومة الأمريكية. إذن، هل تعتبر هذه الصناديق المتداولة في البورصة استثمارات جيدة في عام 2025؟

كيف تعمل صناديق المؤشرات المتداولة JEPI وJEPQ

تعد JEPI وJEPQ من الصناديق الشهيرة التي تبلغ أصولها أكثر من 40 مليار دولار و23 مليار دولار على التوالي. تم إطلاق هذين الصندوقين قبل بضع سنوات بهدف مكافأة المساهمين بأرباح مرتفعة منتظمة وارتفاع الأسعار.

إنهم يحققون ذلك باستخدام نهج المكالمة المغطاة ، حيث يستثمرون في الأسهم ثم يبيعون أو يكتبون خيارات الشراء للمؤشر. استثمرت JEPI ETF في حوالي 100 شركة في مؤشر S&P 500 ثم باعت خيارات الشراء للمؤشر نفسه. أكبر الشركات في الصندوق هي أمثال Apple و NVIDIA و Microsoft.

من ناحية أخرى، استثمر صندوق JEPQ ETF في 100 شركة تشكل مؤشر ناسداك 100 ثم باع خيارات شراء ناسداك 100.

وتولد هذه الصناديق عائدات بثلاث طرق رئيسية. أولاً، تستفيد من الأرباح التي تدفعها الشركات المكونة لها. وثالثاً، تحقق الصناديق أرباحاً من ارتفاع أسعار الأسهم. وتستفيد JEPQ عندما يرتفع مؤشر Nasdaq 100، في حين ترتفع JEPI عندما يحقق مؤشر S&P 500 أداءً جيداً.

علاوة على ذلك، يحقق الصندوقان أرباحًا من خيار الشراء، حيث يحصلان على علاوة مقابل كتابة خيار الشراء. ثم يعيدان هذه العلاوات إلى المساهمين من خلال توزيعات أرباح شهرية.

هل JEPI و JEPQ استثمارات جيدة؟

السؤال الشائع هو ما إذا كانت JEPI و JEPQ استثمارات جيدة، وخاصة بالنسبة لمستثمري الأرباح.

تبدو صناديق المؤشرات المتداولة JEPI وJEPQ بمثابة استثمارات جيدة نظرًا لعائدات أرباحها المرتفعة ونسبة المصروفات المعقولة التي تبلغ 0.35%. علاوة على ذلك، تدر هذه الصناديق عائدًا أعلى بكثير من صناديق المؤشرات المتداولة المتوسطة مثل VOO وQQQ.

وعلى هذا فإن استثمار 100 ألف دولار في صندوق JEPI ETF يعني أنه سيحقق نحو 9500 دولار سنويا في صورة أرباح. وباستثناء الرسوم والضرائب فإن هذا يعني أن الصندوق سيحقق نحو 8500 دولار سنويا في صورة أرباح أو 708 دولارات شهريا وهو رقم جيد. كما أن العائد سيكون أعلى إذا ارتفعت أسعار الأصول الأساسية.

ومع ذلك، وعلى الرغم من عائداتها المنخفضة، فإن الاستثمار في مؤشرات S&P 500 وNasdaq 100 النقية كان استراتيجية أفضل لتخصيص النقد على المدى الطويل.

يستند هذا الرأي إلى العائد الإجمالي، والذي يشمل السعر وعائد الأرباح. بلغ العائد الإجمالي لصندوق JEPQ ETF في السنوات الثلاث الماضية 54%، بينما بلغ عائد Invesco QQQ 58%. وبالمثل، بلغ عائد صندوق JEPI ETF 29%، بينما بلغ عائد صندوق Vanguard S&P 500 ETF (VOO) 45%.

وقد حدث نفس الأداء خلال الأشهر الاثني عشر الماضية: حيث حقق JEPQ عائدًا بنسبة 22% مقابل عائد QQQ البالغ 25%. وكان عائد JEPI البالغ 13% أقل من عائد VOO البالغ 22%.

من الأفضل الشراء بين JEPI وJEPQ

في حين أن عوائد مؤشر JEPI ومؤشر JEPQ أقل من عوائد مؤشراتهما المرجعية، إلا أن البيانات التاريخية تظهر أن المؤشر الأخير أفضل للشراء. فهو يتمتع بعائد أعلى على الأرباح وأداء مماثل لأداء مؤشر Nasdaq 100.

بالنسبة للمستثمر الذي لديه رؤية طويلة الأجل، فإن مؤشرات S&P 500 وNasdaq 100 هي أفضل الصناديق للاستثمار فيها. فهي تتمتع بنسب مصاريف أقل ولديها سجل طويل في التغلب على التضخم والسوق الأوسع.

لقد ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 من 44 في الخمسينيات إلى أكثر من 6100 دولار اليوم. وعلى نحو مماثل، قفز مؤشر ناسداك 100 من أقل من 300 دولار في الثمانينيات إلى 22200 دولار اليوم. وقد واجهت هذه الصناديق الحروب والركود الاقتصادي وغيرها من القضايا الجيوسياسية.