ارتفاع أسعار الذهب يؤثر على مبيعات المجوهرات بالتجزئة في الهند

تأثرت مبيعات المجوهرات بالتجزئة في الهند بشكل كبير خلال الشهرين الماضيين حيث أدت أسعار الذهب المرتفعة إلى إبعاد المستهلكين عن المتاجر.

لقد أثر ارتفاع أسعار الذهب إلى مستويات قياسية جديدة متكررة منذ بداية العام بشكل كبير على الطلب على المجوهرات الذهبية من تجار التجزئة.

منذ بداية العام، ارتفعت أسعار الذهب بأكثر من 11%، بينما وصلت إلى سلسلة من الارتفاعات القياسية.

وصلت الأسعار في بورصة كومكس إلى مستوى قياسي بلغ 2974 دولارا للأوقية في وقت سابق من هذا الشهر.

قال بريثفيراج كوثاري، المدير الإداري لشركة ريدي سيدهي بوليونز المحدودة (RSBL)، لموقع إنفيز: "اعتبارًا من منتصف فبراير 2025، يقدم تجار الذهب الهنود خصومات تتراوح بين 30 إلى 38 دولارًا للأوقية مقارنة بالأسعار العالمية، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى ارتفاع الأسعار المحلية وضعف الطلب خلال موسم الزفاف ".

انخفاض مبيعات المجوهرات المحلية في الهند

وارتفعت الأسعار المحلية بنسبة 14% إلى مستوى قياسي بلغ 86,831 روبية لكل 10 جرام، وهو ما يعكس ارتفاع الأسعار العالمية.

ويرجع هذا جزئيا إلى انخفاض قيمة الروبية بنسبة 1.1% مقابل الدولار الأميركي منذ بداية العام، وفقا لمجلس الذهب العالمي.

وقال الخبراء وتجار التجزئة إنه بسبب ارتفاع الأسعار، اختار المستهلكون المجوهرات الذهبية ذات القيراط الأخف.

وقال كوثاري إن المستهلكين يؤجلون عمليات الشراء ويختارون تصميمات أخف وزنا (الذهب عيار 14 و18 قيراطًا).

ويعود انخفاض الطلب الريفي، وهو المحرك الرئيسي لسوق المجوهرات، إلى التضخم وانخفاض الدخول المتاحة.

وأوضح كوثاري أن هذا أدى إلى تحول في تفضيلات المستهلكين نحو المجوهرات الفضية المرصعة بالأحجار الكريمة، فضلاً عن خيارات الاستثمار البديلة مثل الذهب الرقمي وسندات الذهب السيادية.

وأضاف كوثاري: "إذا ظلت الأسعار مرتفعة، فقد يظل الطلب ضعيفا، مع توقع حدوث انتعاش طفيف فقط خلال مواسم الأعياد وحفلات الزفاف المقبلة".

وتشير التقارير إلى انخفاض المبيعات على مستوى البلاد بنسبة تتراوح بين 70 و80%، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى ارتفاع أسعار الذهب إلى مستويات قياسية، ما دفع المستهلكين إلى تأجيل عمليات الشراء تحسبا لانخفاض الأسعار، بحسب كوثاري.

خصومات كبيرة على الذهب

وقالت كافيتا تشاكو، رئيسة الأبحاث في الهند بمجلس الذهب العالمي في تقرير: "لقد أدى هذا التباطؤ في الطلب على المجوهرات إلى تردد تجار التجزئة في إعادة التخزين، حيث يواجهون تحديات في تلبية شروط الدفع مع الشركات المصنعة".

تعكس الفجوة المتزايدة بين الأسعار المحلية والدولية بيئة الطلب الضعيف.

وقال تشاكو: "منذ ديسمبر، كانت أسعار الذهب المحلية تتداول بخصم عن الأسعار العالمية، مع اتساع الفجوة من متوسط 3 دولارات أمريكية للأوقية في ديسمبر إلى 23 دولارًا أمريكيًا للأوقية".

وبحسب كوثاري، فإن الخصومات اعتبارًا من منتصف فبراير كانت أعلى من ذلك في نطاق 30 إلى 38 دولارًا للأونصة كما ذكر سابقًا.

وقال كوثاري: "في يناير/كانون الثاني 2025، اتسعت خصومات الذهب في الهند إلى أعلى مستوياتها في ستة أشهر مع اقتراب الأسعار المحلية من أعلى مستوياتها على الإطلاق، مما أدى إلى إضعاف الطلب بشكل أكبر".

إعادة تدوير الذهب واستيراده

وقال كوثاري إن تجار المجوهرات الهنود أفادوا أيضًا بزيادة إعادة تدوير الذهب حيث يتبادل المشترون المجوهرات الموجودة بدلاً من شراء قطع جديدة.

وقال كومار جين، مالك متاجر Umedmal Tilokchand Zaveri في مومباي، لموقع Invezz، إن إعادة تدوير المجوهرات القديمة أعلى حاليًا نظرًا لوجود نقص في المخزونات لدى صائغي المجوهرات.

وجاء النقص بسبب انخفاض واردات الذهب، حيث تعد الهند واحدة من أكبر مستوردي المعدن الأصفر.

وشهدت واردات الذهب في يناير انخفاضًا ملحوظًا بسبب ارتفاع الأسعار مما أدى إلى تراجع الطلب، وفقًا لمجلس الذهب العالمي.

وتشير التقارير القصصية للسوق إلى أن المصنعين لم يستعيدوا نشاطهم في الواردات، مما يعكس بيئة الطلب المتردية.

سجلت واردات يناير أدنى مستوياتها منذ يوليو 2024.

وبحسب بيانات وزارة التجارة، بلغ إجمالي فاتورة استيراد الذهب لهذا الشهر 2.68 مليار دولار، بانخفاض 43% مقارنة بشهر ديسمبر.

ومع ذلك، فقد كان أعلى بنحو 40% مقارنة بشهر يناير/كانون الثاني من العام السابق.

وقال تشاكو "نقدر أن حجم الواردات في يناير يتراوح بين 30 إلى 35 طنا".

صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب

وقال كوثاري إن ارتفاع أسعار الذهب يدفع إلى التحول من شراء المجوهرات إلى المنتجات الذهبية القائمة على الاستثمار.

"يتردد العديد من المستهلكين في شراء المجوهرات باهظة الثمن ويختارون بدلاً من ذلك صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب والذهب الرقمي وصناديق الاستثمار الذهبية كاستثمارات بديلة."

وأضاف:

وبحسب جمعية صناديق الاستثمار المشترك في الهند (AMFI)، سجلت صناديق الذهب المتداولة في البورصة تدفقات صافية بلغت 37.5 مليار روبية (435 مليون دولار) في يناير/كانون الثاني، وهو أعلى بكثير من متوسط التدفقات البالغة 9.4 مليار روبية (112 مليون دولار) خلال الأشهر الـ12 السابقة.

وفي الوقت نفسه، يتوقع كوثاري أن تظل أسعار التجزئة ثابتة مع ارتياح محدود ما لم يتم تصحيح الأسعار العالمية بشكل حاد.