لماذا يحتضن الهنود العملات المشفرة رغم معارضة الحكومة لها؟
- بلغ حجم تداول العملات المشفرة في الهند 1.9 مليار دولار في الربع الرابع من عام 2024، وهو ضعف حجم الربع السابق.
- وتقود المدن الأصغر حجماً هذا التبني، مع تحول المتداولين من مشتقات الأسهم إلى الأصول الرقمية.
- وحذر بنك الاحتياطي الهندي من المخاطر المالية، في حين أبدت الحكومة انفتاحها على إعادة تقييم سياساتها.
إن البيئة التنظيمية غير المواتية والضرائب الثقيلة لا تمنع اعتماد العملات المشفرة في الهند.
احتلت البلاد المرتبة الأولى في تبني العملات المشفرة عالميًا لمدة عامين على التوالي، حيث يتداول ملايين الهنود الأصول الرقمية.
وفي حين تتبنى الحكومة موقفاً صارماً، فقد ارتفعت أحجام التداول، وخاصة في المدن الصغيرة. ويرجع هذا التبني السريع إلى الضغوط الاقتصادية، وعادات الاستثمار المتغيرة، والتطورات العالمية.
على الرغم من أن الكثيرين ما زالوا يعتقدون أن اعتماد العملات المشفرة لا يزال متأخرًا في الهند، إلا أن الأرقام قد تشير إلى خلاف ذلك.
تداول العملات المشفرة يزدهر في الهند على الرغم من الضرائب الباهظة
Copy link to sectionتطبق الهند واحدة من أكثر سياسات الضرائب على العملات المشفرة صرامة في العالم.
يتم فرض ضريبة بنسبة 30% على الأرباح، وتخضع كل معاملة لضريبة بنسبة 1% يتم خصمها من المصدر (TDS).
في عام 2025، سيتم تقديم عقوبات جديدة ، بما في ذلك غرامات تصل إلى 70٪ على حيازات العملات المشفرة غير المعلنة.
وكان الهدف من هذه التدابير تثبيط التداول، إلا أنها لم تفعل الكثير لإبطاء السوق.
تضاعف حجم تداول العملات المشفرة على أكبر أربع بورصات في الهند في الربع الأخير من عام 2024، ليصل إلى 1.9 مليار دولار، وفقًا لشركة CoinGecko.
يدخل التجار الجدد، وخاصة من المدن غير الحضرية، إلى السوق بأعداد كبيرة.
مع تباطؤ نمو الوظائف وركود الأجور، يرى العديد من الشباب الهنود أن العملات المشفرة هي مصدر دخل بديل.
مع تزايد عدد الأشخاص الذين يبحثون عن فرص مالية خارج الأسواق التقليدية، أصبحت الأصول الرقمية جذابة مع إهمال الكثيرين للتكاليف المرتفعة.
المدن الصغيرة تقود التهمة
Copy link to sectionفي الهند، التي كانت تحت سيطرة مراكز المترو مثل مومباي ودلهي، ينمو نشاط العملات المشفرة الآن بشكل أسرع في المدن الأصغر.
كانت جايبور ولوكناو وبوني من بين أكبر 10 مراكز لتداول العملات المشفرة في عام 2024، وفقًا لـ CoinSwitch.
ويشير هذا إلى أن الأشخاص في المدن الصغيرة يبحثون عن طرق جديدة للاستثمار وكسب المال.
ولم تواكب فرص العمل التقليدية النمو الاقتصادي في الهند.
وبما أن 40% من سكان البلاد تقل أعمارهم عن 25 عامًا ، فإن العديد من الشباب الهنود يتجهون إلى العملات المشفرة بحثًا عن الأمان المالي.
بسبب القيود التنظيمية الأكثر صرامة، يتخلى بعض المستثمرين عن تداول مشتقات الأسهم ويتجهون بدلاً من ذلك إلى تداول العملات المشفرة.
وتكتسب أكاديميات تعليم العملات المشفرة المحلية أيضًا شعبية كبيرة، حيث تقوم بتدريب الأشخاص على تداول الأصول الرقمية.
وتساهم هذه الحركة الشعبية في إعادة تشكيل المشهد المالي للبلاد.
هل تتأثر الهند بالأحداث العالمية؟
Copy link to sectionيتم حاليًا إعادة تقييم سياسات التشفير في الهند استجابة للتطورات العالمية.
إن انتخاب الرئيس الأمريكي دونالد ترامب في نوفمبر 2024 يفرض تغييرًا في تنظيم العملات المشفرة الدولي.
اتخذ ترامب موقفا أكثر إيجابية بشأن الأصول الرقمية، مما أدى إلى تجدد الثقة العالمية في القطاع.
أرجأت الحكومة الهندية، التي كانت تخطط لإصدار ورقة نقاشية حول تنظيم العملات المشفرة في عام 2024، قرارها.
أقر وزير الشؤون الاقتصادية أجاي سيث بأن الهند لا تستطيع اتخاذ موقف أحادي الجانب بشأن العملات المشفرة، لأنها فئة أصول عالمية.
وعلاوة على ذلك، أثار التبني السريع الأخير مخاوف من جانب بنك الاحتياطي الهندي (RBI)، الذي لا يزال يعارض بشدة العملات المشفرة الخاصة.
حذر البنك المركزي مرارا وتكرارا من أن الاستخدام الواسع النطاق للعملات المشفرة يشكل مخاطر على الاقتصاد الكلي، بما في ذلك التهديدات للاستقرار المالي وتدفقات رأس المال إلى الخارج.
وفي تقرير الاستقرار المالي الصادر في ديسمبر 2024 ، أكد بنك الاحتياطي الهندي أن الأصول المشفرة، وخاصة العملات المستقرة، يمكن أن تعطل السياسة النقدية وتؤدي إلى عدم الاستقرار المالي.
والخلاصة هي أنه في حين يظل بنك الاحتياطي الهندي معارضا بشدة لهذه الخطوة، فإن الحكومة تعيد النظر في نهجها.
وقد يعني هذا تغييرات في السياسة على مدى السنوات القليلة المقبلة، رغم أن الأمر ليس مؤكدا تماما.
تحاول البورصات العودة
Copy link to sectionفي حين يواصل التجار الهنود الاستثمار في الأصول الرقمية، انتقل العديد منهم إلى البورصات الأجنبية لتجنب ضريبة المصدر البالغة 1%.
وقد دفع هذا الوضع وحدة الاستخبارات المالية إلى اتخاذ إجراءات صارمة ضد المنصات غير المسجلة.
في يونيو 2024، تم تغريم Binance بمبلغ 2.25 مليون دولار بسبب عدم امتثالها للوائح الهندية.
كما تعرضت بورصات أخرى، مثل KuCoin، للعقوبات أيضًا.
ومع ذلك، فقد حاولت البورصات الكبرى في الآونة الأخيرة العودة إلى السوق الهندية.
تجري شركة Coinbase ، التي أوقفت عملياتها في الهند، محادثات الآن مع الجهات التنظيمية بشأن عودتها المحتملة.
بالنسبة لعودة البورصات الكبيرة، فإن الأمر كله يعتمد على الوضوح التنظيمي.
وإذا تحولت الحكومة نحو نهج أكثر تنظيماً، فقد تشهد البورصات المحلية انتعاشاً.
المخاطر والطريق إلى الأمام
Copy link to sectionوفقًا لتقرير صادر عن Chainalysis ، من المتوقع أن ينمو سوق العملات المشفرة في الهند من 2.5 مليار دولار إلى 15 مليار دولار بحلول عام 2035.
وهذا يمثل معدل نمو سنوي قدره 18.5%.
ويشير هذا إلى أنه على الرغم من حالة عدم اليقين التنظيمي الحالية، فإن هناك إمكانات كبيرة طويلة الأجل للأصول الرقمية في البلاد.
ومع ذلك، فإن القضايا الأمنية تشكل مصدر قلق كبير، وهو ما أبرزته عملية اختراق WazirX في عام 2024 ، والتي أدت إلى خسارة قدرها 235 مليون دولار.
وجد المستثمرون أنفسهم عالقين بعد تجميد عمليات السحب، مما كشف عن عدم وجود حماية للمستهلك في مجال العملات المشفرة في الهند.
وعلى النقيض من الأسواق في الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، حيث تتطور القواعد التنظيمية لحماية المستثمرين، فإن الهند لم تقدم بعد ضمانات مماثلة.
وهناك أيضًا مسألة السياسة الحكومية طويلة الأجل. ففي حين يستمر تبني العملات المشفرة في الارتفاع، لا تزال الضرائب المرتفعة وعدم اليقين التنظيمي يشكلان تحديات.
إذا اتخذت الحكومة موقفا أكثر إيجابية، فإن السوق قد يتوسع أكثر.
إذا تم تشديد القيود، فقد يتحول المزيد من المستثمرين إلى المنصات الخارجية.
في الوقت الحالي، تظل العملات المشفرة جزءًا سريع النمو من النظام المالي الهندي.
إن التركيبة السكانية الأصغر سناً في البلاد، والتحولات الاقتصادية، والتأثيرات العالمية تشكل سوقاً لا تزال تتحدى التوقعات.
سواء تبنت الهند الأصول الرقمية أو استمرت في التراجع عنها، فقد أصبح وجود العملات المشفرة الآن جزءًا لا يتجزأ من اقتصادها.
تمت ترجمة هذا المقال من اللغة الإنجليزية بمساعدة أدوات الذكاء الاصطناعي، ثم تمت مراجعته وتحريره بواسطة مترجم محلي.
More industry news
