تحليل مؤشر FTSE MIB: إليكم السبب وراء ارتفاع الأسهم الإيطالية

وتشهد الأسهم الإيطالية أداءً جيداً هذا العام، حيث ارتفع مؤشر FTSE MIB للأسهم القيادية إلى مستوى قياسي. وقد ارتفع المؤشر خلال الأيام الستة الماضية ويتداول عند مستوى 39 ألف يورو. وقد ارتفع بنسبة 14% هذا العام، متفوقاً على نظيراته الأميركية مثل مؤشري ناسداك 100 وستاندرد آند بورز 500 اللذين تراجعا ومحوا مكاسبهما منذ بداية العام.

خفض أسعار الفائدة والإنفاق من قبل البنك المركزي الأوروبي

سجل مؤشر FTSE MIB، الذي يتتبع أكبر الشركات في إيطاليا، ارتفاعًا قويًا هذا العام. وقد عكس هذا الارتفاع ارتفاع مؤشرات أوروبية أخرى مثلCAC 40 ومؤشر داكس .

وتعود معظم هذه المكاسب إلى السياسة النقدية المستمرة التي ينتهجها البنك المركزي الأوروبي.

لقد قام البنك المركزي الأوروبي بخفض أسعار الفائدة خمس مرات منذ العام الماضي. وقد واصل البنك تخفيض أسعار الفائدة هذا الأسبوع، حيث خفضها بنسبة 0.25%، وألمح إلى أنه سوف يقوم بتخفيضات أخرى إذا ظل النمو الاقتصادي تحت الضغط.

ويتوقع المحللون المزيد من التخفيضات في وقت لاحق من هذا العام مع استعداد الاقتصاد الأوروبيللرسوم الجمركية التي فرضها دونالد ترامب . وقد ألمح ترامب إلى أنه سيمضي قدماً في فرض رسوم جمركية بنسبة 25% على السلع الأوروبية. ومن شأن هذه الرسوم أن تؤثر على إيطاليا، وهي دولة تربطها بها علاقات تجارية طويلة الأمد. وتبلغ قيمة التجارة بين البلدين أكثر من 130 مليار دولار.

أدت التخفيضات المستمرة لأسعار الفائدة من جانب البنك المركزي الأوروبي إلى تراجع عائدات السندات الإيطالية. وتُظهِر البيانات أن عائدات السندات الإيطالية القصيرة الأجل والطويلة الأجل تراجعت في الأشهر القليلة الماضية.

ارتفع مؤشر FTSE MIB بسبب الزيادة المستمرة في الإنفاق من جانب الحكومات الأوروبية. ففي هذا الأسبوع فقط، ارتفعت عائدات السندات الألمانية بعد أن أشارت الحكومة إلى أنها ستعزز الإنفاق الدفاعي.

أداء الأسهم الإيطالية الأفضل

وقد ارتفعت أسهم أغلب الشركات المدرجة في مؤشر FTSE MIB هذا العام. وكانت أبرزها شركة ليوناردو، أكبر شركة دفاعية في البلاد، والتي ارتفعت أسهمها بأكثر من 75% هذا العام. وتعد ليوناردو شركة رائدة تركز على الفضاء والدفاع والأمن.

وقد شهد أداء الاقتصاد ارتفاعا كبيرا في ظل تركيز العديد من الدول الأوروبية على تعزيز الإنفاق بسبب دونالد ترامب.

ارتفعت أسهم مجموعة IVECO، إحدى أكبر شركات تصنيع الشاحنات في أوروبا، بنسبة 71% هذا العام مع ارتفاع الطلب. وأظهرت أحدث النتائج أن إيرادات مجموعة IVECO بلغت 15.3 مليار يورو، بينما قفزت الأرباح قبل الضرائب إلى أكثر من 982 مليون يورو. كما استفادت أسهمها من أعمالها الدفاعية.

ارتفعت أسعار أسهم يونيكريديت بنسبة 50% هذا العام، حيث تعمل بكامل طاقتها. واستمرت هذه الزيادة في جذب كوميرز بنك، ثاني أكبر بنك ألماني.

الشركات الكبرى الأخرى في مؤشر FTSE MIB هي Banco Pop Sondrio، Intensa Sanpaolo، Moncler، Mediobanca، Unipol، و Generali.

من ناحية أخرى، فإن الشركات المتخلفة في مؤشر FTSE MIB هي شركات مثل Saipem، وAmplifon، وInterpump Group، و Stellantis.

تحليل مؤشر FTSE MIB

مخطط FTSE MIB بواسطة TradingView

يوضح الرسم البياني الأسبوعي أن مؤشر FTSE MIB كان في اتجاه صعودي قوي في السنوات القليلة الماضية. فقد قفز من أدنى مستوى له عند 20220 يورو في عام 2022 إلى 38780 يورو.

لقد تحرك المؤشر مؤخرًا فوق مستوى المقاومة الرئيسي عند 35400 يورو، وهو الجانب العلوي من نمط الرسم البياني للرأس والكتفين المعكوس. وظل فوق المتوسطات المتحركة الأسية (EMA) على مدار 50 أسبوعًا و100 أسبوع.

علاوة على ذلك، كان أداء مؤشر القوة النسبية (RSI) ومؤشرات MACD جيدًا، مما يشير إلى المزيد من الزخم. وبالتالي، مع تحرك مؤشر FTSE MIB إلى مستوى ذروة الشراء، هناك احتمال أن يتراجع ويعيد اختبار الدعم عند 35400 يورو.

نمط الكسر وإعادة الاختبار عند مستوى 35,400 يورو سيكون بمثابة إشارة صعودية، مما يزيد من احتمالية القفز إلى المقاومة عند مستوى 40,000 يورو.