تحليل سعر سهم CoreWeave: هل هي الشركة التالية متعددة الأكياس؟

ارتفع سعر سهم CoreWeave إلى مستوى قياسي، مُشيدًا بأرباح الشركة الأخيرة ونموها المُستمر. وقفز السهم إلى 83.97 دولارًا أمريكيًا يوم الجمعة، مُحققًا ارتفاعًا بنسبة 150% عن أدنى مستوى له هذا العام. وقد رفع هذا الارتفاع قيمته السوقية إلى أكثر من 38 مليار دولار أمريكي، مما يجعله من أبرز الشركات في قطاع الذكاء الاصطناعي.

لماذا يرتفع سعر سهم CoreWeave؟

تعتبر شركة CorweWeave واحدة من الشركات التي ظهرت خلال موجة الذكاء الاصطناعي الحالية.

وهي شركة متخصصة في البنية التحتية وتمتلك مراكز بيانات كبيرة في الولايات المتحدة وأوروبا وتتوسع في أماكن أخرى.

تركز الشركة بشكل أساسي على وحدات معالجة الرسوميات NVIDIA ووحدات المعالجة المركزية AMD، والتي تقدمها للشركات التي تقوم ببناء منتجات الذكاء الاصطناعي.

على سبيل المثال، بدلاً من شراء بطاقة معالجة الرسوميات HGX H200 من NVIDIA والتي تكلف أكثر من 150 ألف دولار، يمكنك دفع 50 دولارًا في الساعة لاستخدامها.

تستخدم بعضٌ من أكبر شركات التكنولوجيا، مثل مايكروسوفت، وOpenAI، وMeta Platforms، وIBM، أعمال CoreWeave. وتمثل مايكروسوفت حوالي 62% من إيراداتها.

أظهرت أحدث النتائج المالية استمرار نمو أعمال CoreWeave، مما يدل على استمرار نمو الذكاء الاصطناعي. وارتفعت إيراداتها بنسبة 420% لتصل إلى 981 مليون دولار أمريكي في الربع الأول.

الأمر الأكثر أهمية هو أن الشركة أعلنت عن تراكم تجاوز 25.9 مليار دولار خلال الربع مع توسع علاقاتها مع شركات مثل IBM وOpenAI.

أظهرت الشركة أيضًا تحسنًا في مؤشرات الربحية. وارتفع الدخل التشغيلي المُعدَّل إلى 163 مليون دولار أمريكي، بزيادة قدرها 17% مقارنةً بالربع نفسه من العام الماضي. وقد جاء ذلك نتيجةً لارتفاع هامش الربح التشغيلي المُعدَّل إلى 17%. كما قفزت أرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المُعدَّلة إلى 606 ملايين دولار أمريكي خلال هذا الربع.

أصدرت CRWV إرشادات قوية

أظهرت توجيهات شركة CoreWeave أن أعمالها ستواصل نموها. وتتوقع الإدارة أن تُظهر البيانات أن إيراداتها ستتراوح بين 1.06 مليار دولار و1.1 مليار دولار في الربع الثاني، وهو رقم أعلى بكثير من 395 مليون دولار التي حققتها في الفترة نفسها من العام الماضي.

ومن المرجح أن تكون إيرادات الشركة أعلى بكثير من توقعاتها، نظرا لأن الشركات المماثلة غالبا ما تكون متحفظة للغاية.

ومن المتوقع أن يتراوح الدخل التشغيلي المعدل لشركة CoreWeave بين 140 مليون دولار و170 مليون دولار، في حين أن نفقاتها الرأسمالية ستتراوح بين 3 مليارات دولار و3.5 مليار دولار.

ستتراوح إيراداتها السنوية بين 4.9 مليار دولار و5.1 مليار دولار، بينما ستتراوح نفقاتها الرأسمالية بين 20 مليار دولار و23 مليار دولار. وهذه أرقام قوية لشركة تأسست عام 2017.

يعتقد المحللون أن سعر سهم CoreWeave متفائل إلى حد كبير، حيث يبلغ متوسط التقدير من قبل المحللين 80.30 دولارًا، ارتفاعًا من 65 دولارًا حاليًا.

تواجه شركة CoreWeave العديد من المخاطر المستقبلية. أولها هو تزايد نفقاتها الرأسمالية، والتي تُموّل بالديون. ومن المرجح أن يستمر هذا الإنفاق الرأسمالي، وما يصاحبه من استنفاد للنقد، في النمو مع زيادة مراكز بياناتها.

علاوة على ذلك، ستحتاج الشركة إلى شراء المزيد من وحدات معالجة الرسومات ووحدات المعالجة المركزية الجديدة بشكل مستمر مع قيام شركات مثل NVIDIA وAMD بإطلاقها.